СТАТИСТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ФОРЕКСА

СОДЕРЖАНИЕ:


Анализ графических моделей для улучшения торговли на Forex

Если вы хотите узнать больше о графических моделях и их соответствующих сигналах в торговле, то эта статья даст вам начальную точку, с которой можно увеличить ваши знания в классической торговле графическими моделями.

Сегодня мы пройдем наиболее важные графические фигуру на Форекс, и обсудим их потенциал.

Что такое графические модели

Графические модели Форекс — ценовые образы на графике цены, которые имеют более высокую вероятность завершения в определенном направлении. Эти торговые модели предоставляют значительные подсказки в торговой деятельности, которые мы будем использовать для технического анализа цены в процессе принятия торговых решений. Каждая графическая модель имеет потенциал, чтобы подтолкнуть цену к новому движению. Таким образом, трейдеры склонны определять графические модели для того, чтобы воспользоваться преимуществами предстоящих ценовых колебаний.

Тип графических моделей

Торговые модели Форекса разделены на группы в зависимости от потенциального ценового направления модели. Существуют три основных типа графических моделей, классифицированных в технических графиках Форекс.

Модели продолжения

Модель продолжения тренда появляется, когда цена находится в тренде. Если вы заметили модель продолжения во время тренда, это означает, что цена корректируется. Таким образом, модели продолжения показывают, что вероятно осуществляется новый шаг в этом же направлении. Некоторые из наиболее популярных моделей продолжения: вымпел, прямоугольник и корректирующие клинья.

Модели разворота

Модели разворота тренда появляются в конце тренда. Если вы видите формирование модели разворота, когда цена находится в тренде, в большинстве случаев ценовое движение полностью изменится после сфомирования модели. Другими словами, модели разворота показывают, что текущий тренд подходит к концу! Наиболее популярными моделями разворота являются: двойная(-ое) (или тройная(-ое)) вершина/дно, голова и плечи, разворотные клинья, восходящий/нисходящий треугольник.

Нейтральные модели

Это графические модели, которые, вероятно, подтолкнут цену к новому ходу, но в неизвестном направлении. Нейтральные модели могут появляться во время тренда или флэта. Вы можете задаться вопросом, какое значение может быть в нейтральных моделях, поскольку мы не знаем вероятное направление. Но на самом деле, определение нейтральной модели весьма ценно, поскольку вы можете по-прежнему торговать прошлым трендом. Когда цена подтверждает нейтральную модель, вы можете открыть позицию в направлении прорыва!

Виды моделей продолжения

Графическая фигура — Вымпел

Вымпел является корректирующей ценовой фигурой, который появляется во время тренда. По форме он напоминает симметричный треугольник, так как обе его стороны связаны линией поддержки и сопротивления. Разница заключается в том, что вымпелы обычно происходят во время фазы тренда, в то время как треугольники могут быть сформированы во время обеих тенденций (тренда) и общих периодов консолидации. Вымпелы могут быть медвежьими или бычьими в зависимости от направления тренда. Когда вымпел происходит во время тренда, у него есть потенциал, чтобы подтолкнуть цену в направлении общего тренда. Ожидаемое движение, как правило, равно его ходу, то есть цель от точки прорыва равна размеру самого вымпела. Ниже приводится иллюстрация Вымпелов:

Зеленые линии указывают на размер вымпела и измеряют ожидаемое движение цены, которое равняется размеру вымпела.

При торговле вымпела вы должны открыть свою позицию, после того, как цена закроет свечу за пределами вымпела, что укажет на подтверждение фигуры. В то же время, стоп-лосс должен быть размещен прямо на противоположном уровне вымпела.

Графическая фигура — прямоугольник

Формирование фигуры прямоугольника является продолжением тренда, который напоминает ценовую консолидацию в пределах горизонтальных уровней поддержки и сопротивления. Во время тренда, когда цена начинает двигаться в сторону формирования прямоугольника, вероятно произойдет другое отклоняющееся движение, как только цена в конечном итоге выйдет из формирования прямоугольника. Этот движение, вероятно всего будет столь же большим, как и высота прямоугольника. Прямоугольники могут быть медвежьими или бычьими в зависимости от направления тренда. Посмотрите на рисунок ниже для понимания фигуры прямоугольника:

При торговле прямоугольниками, вы должны поставить стоп-лосс за противоположный край его формирования. Обратите внимание на то, что этот торговый паттерн похож на вымпел, разница заключается в том, что формирование прямоугольника происходит в пределах той же ценовой зоны.

Корректирующий клин

У нас есть восходящий клин, когда цена закрывается с высокими вершинами и еще более высокими основаниями. А нисходящий клин, когда цена закрывается с низким дном и еще более низкими вершинами. Клинья очень интересные графические паттерны. Причина заключается в том, что клинья могуть быть продолжением или формированием разворота тренда. Таким образом, я решил выделить два типа клиньев для того, чтобы обеспечить более детальную классификацию — Таким образом, клинья имеют два типа: корректирующие клинья и клинья разворота. Там нет никакой разницы в формировании между этими двумя типами клиньев. Они выглядят абсолютно так же — например, регулярный восходящий клин и регулярный нисходящий клин. Характер корректирующего / разворотного определяется предыдущим движением цены.

Корректирующие клинья формируются противоположно направления тренда. Таким образом, если у вас на графике видна тенденция к росту и образовывается коррекционный нисходящий клин, он означает, что возможно продолжения тренда. То же самое можно сказать и про восходящий клин, только наоборот. Если корректирующий клин происходит во время тренда, у него есть потенциал, чтобы подтолкнуть цену к другому трендовому движению, равному размеру самого клина. Ниже представлена картинка формирования клиньев:

Когда вы торгуете корректирующими клиньями стоп-лосс должен быть размещен прямо за пределы стороны, противоположной к прорыву.

Виды графических моделей разворота

Клин разворота

Начну с клиньев разворота, поскольку предыдущие графические паттерны, которые мы обсуждали были корректирующими клиньями. Таким образом, вы увидите разницу между этими двумя фигурами.

Разворотные клинья выглядят абсолютно так же, как и корректирующие клинья. Разница, однако, является в соотношение между клином и направлением тренда.

Каждый восходящий клин имеет медвежий характер. Это означает, что восходящий клин меняет бычью тенденцию и продолжает в медвежьем направлении. В то же время, каждый падающий клин имеет бычий характер. Таким образом, падающие клинья полностью изменяет медвежий тренд и продолжает в бычьем направлении.

Посмотрите на изображение ниже:

Вы видите? Клинья разворота абсолютно такие же по внешнему виду, как и корректирующие клинья. Разница заключается в том, где они появляются относительно тренда. Когда клин разворота происходит в конце тренда, она имеет потенциал, чтобы подтолкнуть цену к противоположному движению, равному самому клину. При торговле клиньями разворота вы должны разместить стоп-ордер прямо выше уровня, который находится напротив прорыва клина.

Модели: двойная вершина и двойное дно / тройная вершина и тройное дно

Это еще один пример моделей разворота цены. Мы можем наблюдать картину двойной вершины после того, как восходящий тренд создаст две вершины примерно на том одинаковом уровне. И наоборот, у нас есть модель двойного дна, когда после нисходящего тренда цена создает два дна примерно на том же уровне. Абсолютно то же самое и с тройной вершиной и тройным дном. Разница, однако, заключается в том, что верхних и нижних здесь три, а не две. Вот как эти формирования выглядят:

Зеленые линии указывают на размер формирования и его соответствующего потенциала. Для определения размера мы берем самую высокую вершину и самую низкую нижнюю часть формирования. Когда мы подтвердим подлинность этих торговых моделей, мы ожидаем движение цены, равное размеру формирования.

Но как же мы подтверждаем формирование? Когда мы торгуем двойными и тройными вершинами и днищами, мы должны обратить свой взгляд на сигнальную линию формирования. Сигнальная линия двойной вершины является горизонтальной линией, которая проходит через дно между двумя вершинами. Сигнальная линия двойного дна является горизонтальной линией, которая проходит через верхнюю часть, расположенную между двумя днищами. С тройными вершинами и днищами почти то же самое. На этот раз, сигнальная линия проходит через самое низкое дно для тройной вершины формирования и через самую высокую вершину в случае формирования тройного дна. Когда цена закрытия свечи за пределами сигнальной линии, у нас есть подтверждение модели. Затем вы можете открыть позицию и разместить стоп-лосс риблизительно на половину размера модели.

Модель — Голова и Плечи

Это одна из самых надежных графических моделей в арсенале технического аналитика. Голова и плечи является формированием разворота и указывают на смену бычьего тренда. В то же время, эта модель имеет противоположную фигуру — перевернутая (или обратная) голова и плечи. Перевернутая голова и плечи, как правило, появляется после медвежьего тренда и призывает к нисходящему тренду. Ниже вы найдете примеры этой модели:

Как Вы видите, формирование головы и плеч действительно похоже на голову с двумя плечами. После восходящего тренда, цена создает вершину, но с исправлением в виде дна. Затем она создает вторую более высокую вершину, а затем она образует третье дно, а после его исправляет переходя в вершину. Это то же самое с перевернутой головой и плечами, но вместо восходящего тренда мы имеем нисходящий тренд и вместо вершины цена создает дно, как показано на рисунке выше.

Основания, формирующие голову, составляют две точки, которые создают сигнальную линию формирования. Эта сигнальная линия называется линией шеи. Когда цена закрывает свечу за пределами линии шеи, происходит подтверждение формирования головы и плеч и мы можем войти в рынок с соответствующей позицией. Эта позиция должна быть короткой в случае головы и плеч и долгой в случае перевернутой головы и плеч. Ваш стоп-лосс должен быть размещен прямо над последним плечом формирования.

Модели: Восходящий треугольник / Нисходящий треугольник

Восходящий треугольник имеет вершины, которые лежат на одной горизонтальной линии и имеет более высокие основания днища. У Нисходящего треугольника всё наоборот. Хотя многие люди считают эти графические модели нейтральными, у них есть шанс полностью изменить тенденцию движения цены. Таким образом, я использую их их на графике с графическими моделями разворота тренда. Посмотрите на изображение ниже, для визуального восприятия картины этих треугольников:

Как вы видите, восходящий и нисходящий треугольники очень похожи на корректирующие и разворотные клинья. Разница заключается в том, что корректирующие клинья имеют более высокие вершины, а разворотные клинья имеют более низкие основания, в то время как восходящий треугольник имеет горизонтальные вершины, а нисходящий треугольники имеют горизонтальные основания. Когда восходящий / нисходящий треугольник подтверждается, мы ожидаем динамику разворота цены, равную размеру формирования. Это показано на изображении выше зелеными линиями. Стоп-лосс должен быть размещен прямо за пределами горизонтального уровня треугольника.

Нейтральная графическая модель — Симметричный треугольник

Симметричные треугольники имеют две стороны у которых примерно одинаковый размер. Так как обе стороны треугольника одинаковы, это создает техническую эквивалентность силы, которая создает нейтральный характер формирования. На рисунке ниже показано, как выглядит симметричный треугольник:

Когда симметричный треугольник происходит на графике, мы ожидаем, что цена будет двигаться в размере, равному размеру формирования. Тем не менее, направление прорыва как правило неизвестно, из-за эквивалентности двух сторон треугольника. Таким образом, трейдеры gj Price Action, как правило ждут прорывы, чтобы подтвердить потенциальное направление торговли. Если вы торгуете симметричными треугольниками, вы должны разместить стоп-лосс сразу за противоположным концом секционной стороны.

Торговля с применением моделей

Теперь, когда я ознакомил вас с наиболее важными моделями для чтения цены, самое время показать вам пример действия моделей на графике. Посмотрите на изображение ниже:

Это дневной график пары EUR/USD с 29 октября 2012 по 12 октября 2013 года. Наш анализ графика показывает семь успешных графических моделей. Зеленые линии показывают, где бы мы могли открыть свои позиции. Красные линии показывают, где должны быть размещены стоп-лоссы.

Во-первых, мы начинаем с формирования двойного дна. Зеленая линия является сигнальной линией фигуры и моментом долгосрочного входа. Красная линия является стоп-лоссом, который находится примерно в середине модели. Пара EUR/USD выросла на 187 пунктов в течение 5 дней.

Рост цены в впоследствии превращается в восходящий клин. Так как клин формируется после повышения цены, он имеет характер разворота. Нижний уровень клина прерывается в медвежьем направлении и будет коротким потенциалом на EUR/USD. Профт может быть закрыт после двух дней, когда цена достигнет размера модели. Прирост прибыли был бы равен 190 пипсам.

Цена начинает новый рост, который приводит нас к симметричному треугольнику. Посмотрите, как стороны имеют примерно одинаковый размер и находятся под тем же самым углом. Так как симметричный треугольник имеет нейтральный характер, мы ждем прорыва. И здесь это происходит в медвежьем направлении. Мы бы могли открыть короткую позицию и поставить стоп-лосс прямо над фигурой. В тот же день цена завершает размер модели — +137 пипсов в этот же день.

Снижение после симметричного треугольника приводит нас к первому основанию формирования двойного дна. Когда мы замечаем второе дно, мы ставим сигнальную линию над верхними основаниями двух днищ. Цена пробивает сигнальную линию и подтверждается длинная позиция. Мы размещем стоп-лосс на середине модели. В этом конкретном случае, мы бы могли остаться в рынке в два раза больше размера формирования модели!

Вскоре после этого, цена начинает консолидацию. Заметьте, как консолидация напоминает прямоугольник? В самом деле! Это бычий прямоугольник! Цена пробивает верхний уровень прямоугольника и происходит настройка покупки по паре EUR/USD. Мы бы могли оставаться в этой позиции дольше, чем предполагает потенциал прямоугольника, потому что мы не получили медвежье поведение после того, как бычий потенциал был выполнен. Цена начинает колебаться, и мы видим на более низком таймфрейме (H4) медвежий тренд. Кроме того, на нашем дневном графике цену закрывает свеча Доджи, которая имеет потенциальный характер разворота.

Внезапно, цена наконец начинает падать.

Вы видите что-то? Посмотрите на черную линию на примере. Последнее двойное дно, сопровождаемое бычьим прямоугольником, создает голову и плечи. Следующее понижение после этого создает второе плечо. Это хорошее образование головы и плеч. Для того чтобы подтвердить модель, нам нужна цена которая сломает и закроет цену за пределами формирования линии шеи. Таким образом, мы соединяем два основания, которые создают голову, и мы получаем нашу линию шеи. Возможность продавать EUR/USD происходит сразу после того, как цена пробила линию шеи. Мы могли бы продать EUR/USD и поставить стоп-лосс прямо над последним плечом фигуры, как показано на изображении. Мы хотим остаться в короткой позиции, пока цена не завершит размер модели.

Затем появляется корректирующий восходящий клин. И перед вами возникает варианты: закрыть позицию голову и плечи, и затем открыть другую короткую позицию для торговли восходящего клина. Другой вариант остаться в позиции по голове и плеч в короткой позиции, пока не будет завершен клин. В обоих случаях вы получите солидную прибыль от модели головы и плеч.

Заключение

Графическме паттерны форекс представляют собой технические модели на графике, которые являются для нас подсказкой в возможных ценовых движениях.

Графические модели классифицируются на три типа:

  • Модели продолжения
  • Модели разворота
  • Нейтральные модели

Некоторые из наиболее важных моделей продолжения тренда являются:

  • Вымпелы
  • Прямоугольники
  • Корректирующие клинья

Некоторые из наиболее важных моделей разворота тренда:

  • Двойная/Тройная вершина/дно
  • Голова и плечи
  • Клин разворота
  • Восходящий и Нисходящий треугольники

Одной из самых популярных нейтральных фигур является — Симметричный треугольник.

Все эти графические модели обладают тенденцией к ценовому движению, равной размеру самой модели.

Что такое статистика Форекс

Статистика Форекс играет очень важную роль, так что любой спекулянт, который желает добиться успеха, должен ее вести. Любой трейдер должен периодически проводить анализ своей торговой стратегии. Никто вам не может запретить вести торговлю хаотично, без применения определенной торговой методики, да и такая торговля тоже может приносить прибыль, но в этом случае результативность в большей степени будет зависеть от фортуны.

При этом вовсе не обязательно вести торги вручную, так как на сегодняшний день существует большое количество советников, которые всю работу делают самостоятельно. Но стоит отметить, что нужно регулярно вести статистику, чтобы точно знать потенциальную прибыль и убытки.

Проверка торговой стратегии на эффективность

Любая торговая методика должна содержать описание причин закрытия сделок, что позволит провести комплексный анализ, и сохранить психологическое спокойствие спекулянта, а это является очень важным моментом.

Для начала вам нужно выяснить, в течение какого времени нужно тестировать торговую стратегию, чтобы получить объективную оценку. Стратегии должны оцениваться с краткосрочной или долгосрочной точки зрения, так как в краткосрочном периоде оценивать не правильно. Дело в том, что любая торговая методика может периодически вызывать убытки, что сделает оценку необъективной.

Сразу хочу отметить, что точного времени для тестирования стратегии вам никто не скажет, так как у каждой торговой методики свой срок. В этом случае работает правило «Чем дольше, тем лучше». Так, например, если было открыто только 5 сделок, то это сильно мало, чтобы оценить стратегию, а если 30 сделок, то в таком случае можно уже делать какие-то выводы по поводу эффективности торговой методики.

Если стратегия является долгосрочной, ее целесообразно протестировать на истории в течение года, чтобы было открыто, как минимум, 30 сделок. Подведем итог: ссудить об эффективности той или иной торговой стратегии можно только после открытия, как минимум, 30 сделок.

6,0,1,0,0

Обращаем внимание на потенциальную прибыль и убыток

Статистика Форекс предполагает также учет соотношения прибыли к убыткам. Торговая стратегия считается удачной только в том случае, если она в течение длительного времени приносит прибыль, превышающую убыток.

Еще один важный момент, на который стоит обращать внимание, — это длительность серии из убыточных сделок. Конечно же, серия прибыльных сделок радует больше, чем убыточных, но рано или поздно «черная полоса» наступит. С длинной серией убыточных сделок часто сталкиваются трейдеры, предпочитающие внутридневной трейдинг, когда они надеяться на продолжительные тренды, а попадают во флет. Как раз в эти моменты, пока на рынке не зародится тренд, могут быть отрицательные сделки.

Статистика Форекс предполагает учет и этого фактора, чтобы быть к нему готовым. В противном случае трейдер может получить шок и потерять весь свой капитал. Если спекулянт будет заранее знать возможные причины появления серии убыточных сделок, он сможет вовремя обезопасить свой капитал и продолжить торги в более благоприятный период.

При составлении статистики, нужно выделить возможную длину серии убыточных сделок, чтобы быть готовым к такому развитию событий. Таким образом, вы сможете определить возможный размер убытков в зависимости от используемого начального депозита.

Показатели анализа эффективности торгов

Большинство новичков считает торговлю на валютном рынке подобием азартной игры и не понимают всю важность статистики Форекс. Они не желают вникать в особенности валютного рынка и оценивать разнообразные показатели торговли.

На самом деле, спекулянту для оценки ситуации на рынке не нужно использовать огромное количество разнообразных формул. Для успешного ведения торгов, достаточно выбрать самые важные показатели и своевременно выполнять их оценку.

Одним из самых важных показателей, который необходимо обязательно принимать во внимание, является фактор восстановления. Этот показатель отображает соотношение выбранной методики создания позиций с максимальной просадкой, которая возникает при ее использовании.

Процесс вычисления фактора восстановления состоит из трех этапов:

  1. В самом начале следует выявить объем дохода, который был получен в результате применения выбранной торговой системы. Итоговая прибыль вычисляется путем вычитания из объема успешных позиций объема неудачных.
  2. На следующем этапе нужно определить максимальное значение просадки. В качестве максимального объема просадки следует воспринимать потери от самой продолжительной серии убыточных позиций.
  3. Затем необходимо разделить итоговый доход на размер максимальной просадки.

Формула, которая применяется для вычисления фактора восстановления, отображена на следующем фото.

Чем выше значение фактора восстановления, тем более эффективной является применяемая вами методика ведения торгов. Оптимальными принято считать торговые методики, значения фактора восстановления которых превышает значение 2.

Профит фактор

Вторым показателем, который в обязательном порядке необходимо учитывать в процессе ведения торгов на валютном рынке, является профит фактор. Этот показатель представляет собой соотношение объема всех успешных позиций и объема всех неудачных ордеров. Вычисляется профит фактор довольно просто. Формула, которая применяется для расчета этого показателя, отображена на следующей картинке.

18,0,0,1,0

Вашу методику создания позиций можно считать удачной, если значение ее профит фактора превышает 2. Некоторые создатели торговых методик и советников убеждают трейдеров, что для получения стабильного дохода достаточно, чтобы значение профит фактора было не менее 1,5, но на самом деле, это не так.

Практика показывает, что длительное применение советника и стратегии, профит фактор которых ровняется 1,5, может в итоге привести к полному обнулению депозита. Чтобы избежать подобного варианта развития ситуации, рекомендуется применять торговые методики со значением профит фактора не менее 2.

Важно четко осознавать, что если вы используете торговую систему со значением профит фактора более 2, то это не значит, что вы будете получать высокий доход, не прилагая особых усилий. Для получения желаемого дохода, спекулянту нужно научиться справляться с собственными эмоциями, таким как жадность и страх, которые мешают строго следовать правилам выбранной методики создания позиций.

Существует такой показатель, как достоверный профит фактор, который отображает, насколько эффективно трейдер использует получаемые от выбранной методики создания позиций сигналы.

Чтобы вычислить значение достоверного профит фактора, вам необходимо отнять от общего дохода объем самой успешной сделки, а результат разделить на размер максимальной просадки.

23,0,0,0,0 24,0,0,0,1

Этот показатель позволяет более точно выявить эффективность применяемой стратегии. Высокое значение этого показателя говорит о том, что стратегия является действительно эффективной.

Статистические модели трендов. Авторегрессивность.

Обещанное продолжение. Предыдущий пост из серии: http://smart-lab.ru/blog/43277.php

В чем собственно смысл понятия авторегрессивности/автокорреляции/персистентности. Расмотрим простейший процесс в котором последующие приращения зависят от предыдущего. Обозначим приращение в момент времени t — X_t, в момент времени t + 1 — X_t+1. Соответственно мы хотим, чтобы приращение в момент времени t+1, каким то образом зависело от предыдущего t. Если выразить такую зависимость качественно, то у нас есть два варианта.

1) первый вариант, мы предполагаем что положительное приращение X_t должно увеличивать вероятность положительного приращения в следующий момент времени X_t+1, аналогично для отрицательного. Проще говоря Х_t и X_t+1 положительно скоррелированны. Такая модель является «трендовой, персистентной», то есть покупая/продавая то что растет/падает мы смещаем вероятность выигрыша в свою сторону.

2) второй вариант, мы предполагаем что положительные приращения X_t должны увеличивать вероятность отрицательных в момент времени X_t+1, а отрицательные приращения — положительных. То есть X_t и X_t+1 отрицательно скоррелированны. Такая моделья является «контр трендовой, анти-персистентной», то есть продавая то что выросло и покупаю то что упало, мы получаем статистическое преимущество.

Соответственно если закодировать эти наблюдения в виде общей формулы мы получим: X_t+1 = C + A*X_t + W_t, С — это смещение мат ожидания, A — коэффициент авторегрессии, W — белый(к примеру гаусовский) шум. Для простоты предположима что C = 0, тогда при A > 0 получим первый вариант из расмотренных выше, если A 1, модель теряет устойчивость, что характеризуется взрывным(экспоненциальным) ростом/падением или расширяющимися колебаниями с экспоненциальным ростом амплитуды.
Если еще больше расширить модель, то в общем случаи она может зависеть от нескольких значений в предыдущей истории, то есть зависимость будет иметь вид: X_t+1 = C + A1*X_t + A2*X_t-1 + A3*X_t-2 +… + Ai*X_t-i-1, но мы ограничимся расммотрения случая с единичным лагом и C=0 как наиболее характерного.

Теперь рассмотрим как этот простейший пример будет выглядеть. Для этого возьмем исходный гаусовский шум:

И применим к нему нашу AR(1) (авторегрессивность с 1 лагом) модель, с различными значениями A и C=0. При A=0.9, получим(сверху, результат авторегрессивной модели приращений, снизу интеграл этих приращений + аддативный шум — то есть приближение к случайному блуждания, рыночной модели):

Таже самая модель при A=0.15:

Зависимость слабая, но несмотря на это хорошо видно, как возникают локально-трендовые участки на графике.

Так же если мы построим, облако точек, где по оси X — приращение X_t, а по Y — приращение X_t-1, эта зависимость будет отчетливо видна:

Теперь переходим к оставшейся части. Очевидно что стационарных зависемостей на рынке нет, поэтому автокорреляционная функция приращений имеет тривиальный вид. Из этого следует что такие зависимости могут быть описаны лишь в лучшем случаи, нестационарными моделями, то есть такими в которых вид этой локальной зависимости не остается постоянным а изменяется время от времени. Аналогично, введенной в предыдущем посте «Статистические модели трендов. Смещение среднего.», мы може ввести кусочно постоянную функцию, но на этот раз она будет описывать не смещение среднего, а значение коэфициента регрессии A. Таким образом получить участки на которых авторегрессия носит локально-трендовый характер(A>0), на других — локально-контртрендовый(A ★38

ForeX Technical Analysis & Analytics

Технический Анализ и Аналитика рынка Форекс

Разворотные модели на рынке форекс

Мы все неоднократно читали или слышали о классических разворотных моделях и их применении на рынке Форекс. Двойная вершина, голова и плечи, модели “М”, “W”, “V”, тройная вершина, закругленная вершина, свечные и другие модели разворота тренда описаны во всех учебниках и руководствах по работе на валютном рынке. Их преподают на курсах обучения основам трейдинга. Вы их до сих пор можете найти с подробным описанием практически на любом сайте о рынке форекс.

Так вот, забудьте весь этот бред. Просто выкиньте из головы если хотите прибыльно работать на финансовых рынках. Модели из прошлого, когда данные о ценах трейдеры получали из ежедневных выпусков Finanсial Times и рисовали ценовые графики крестиков-ноликов в эпоху интернета и компьютеров, когда торгуют роботы и сделки совершаются в течении миллисекунд круглосуточно по всему миру, просто не работают.

Когда я работал над этим материалом я просмотрел графики основных валютных пар за несколько последних лет. Я не нашел этих моделей. Точнее, есть модели, о которых можно сказать, что это классическая модель. Например модель “W” на паре EURUSD H4.

Или другая не менее известная модель – перевернутая “V”.

Но таких чистых моделей меньшинство, единицы. Да, много разворотных ситуаций можно притянуть за уши к классическим моделям. Но вам надо этим заниматься? В настоящее время трейдеры, при принятии своих решений на рынке меньше всего принимают во внимание классические разворотные модели.

Если кто забыл, эти модели выглядят вот так.

И если вы заинтересованы зарабатывать на форекс, а не бороться с рынком, вы должны понимать каким образом разворачиваются цены на валютном рынке, как начинаются тренды и как они заканчиваются.

Что бы помочь вам в этом, я решил опубликовать на сайте все разворотные фигуры по основным валютным парам за достаточно длительный период времени. Я выделил все зоны где цена разворачивается и проанализировал их. Получилось крайне интересно и полезно. Смотрите, изучайте, анализируйте, делайте выводы. Вы можете не соглашаться с моим подходом. Вы можете видеть другие разворотные зоны (хотя как – ведь именно там и есть разворот) или по другому их анализировать. Делайте это так, как понятно вам и как вы сможете использовать этот анализ в своей торговой системе.

Возникает несколько вопросов. Прежде всего на каком таймфрейме проводить анализ. На мой взгляд, на каком бы таймфрейме вы бы не работали, вы должны понимать основную тенденцию или тренд на валютном рынке. А это дневные графики. Вот дневной график пары EURUSD с выделенными разворотными зонами с весны 2020 года по настоящее время. Разворотные фигуры выделены прямоугольниками. Красные – разворот вниз, зеленые – разворот вверх.

На дневных графиках, на мой взгляд, слишком мало деталей для принятия торговых решений. Поэтому я буду анализировать период графики периода H4 с последующей детализацией на Н1.

На что обращать внимание. Смотрите на графики как будто вы торгуете. На истории, когда вы видите всю картину целиком – все достаточно просто. В реальности, вы торгуете неизвестное и крайне рискованное будущее. Вы не знаете, что будет в следующей момент времени и вы должны быть уверены в своей модели, иначе вы не сможете торговать. Каждую разворотную зону просматривайте слева на право и думайте какие бы решения вы принимали в той или иной ситуации.

Какие можно сделать предварительные выводы. Прежде всего весь этот анализ лишний раз подтверждает важность уровней поддержки и сопротивления. Не просто по тому что они существуют, а по тому, что трейдеры принимают около них важные торговые решения, выставляют отложенные ордера, фиксируют прибыль или открывают, добавляют позиции. Посмотрите на дневной график. Пять долгосрочных уровней (синие горизонтальные линии) вблизи значений 1.0500, 1.0800, 1.1100, 1.1450, 1.1700 с которыми цена наиболее часто взаимодействуют. На самом деле это не просто линии, а зоны, которые я выделил желтым цветом. Обращайте внимание на то, как разворотные фигуры взаимодействуют с этими долгосрочными уровнями.

В последующих статьях мы посмотрим 41 разворотную фигуру на реальных графиках валютной пары EURUSD более чем за два последних года и вы сами решите, работают ли классические разворотные модели или нет.

Статистические вероятности графических моделей

Результаты Бычьего Рынка

Мы будем рассматривать как бычьи, так и медвежьи графические формации. Изучив модели, мы увидим, какие из них самые прибыль­ные, какие пройдут длинный путь, прежде чем исчерпают себя, а ка­кие — самые надежные. Следующие формации являются бычьими:

1 Адаптирована из книги Profit and Probability — Technical Analysis of the Price Fluctuations of Common Stocks, Робертом Йорл Дэвисом, адъюнкт профессором Химии Университета Purdue, авторское право Р. И. Дэвиса, 1965 год. (Прим. автора)

Как вы, наверное, без труда видите, в показателях каждой из этих формаций имеются изменения: это доля прибыльных исходов в сред­нем значении заработка, а также в среднем значении времени. Каж­дый из этих элементов является важным, но некоторые трейдеры счи­тают одни элементы важнее других. Каждый, однако, определяет свой собственный подход. Если вы усредните вышеуказанные модели, то увидите, что:

1. Прибыльность — 83,7%
2. Средний заработок — 29,5%
3. Среднее время — 7,2 месяца

Результаты Медвежьего Рынка

Вот результаты медвежьего рынка. Помните, что вы можете зара­ботать деньги по обе стороны рынка, если готовы играть на любой стороне. Опять-таки, правильно используя анализ «крестики-нолики», можно получить следующие результаты:

Усредняя вышеуказанные цифры, получаем:

1. Прибыльность — 86,9%
2. Средний заработок — 24,8%
3. Среднее время — 3,9 месяца

Бычий Рынок в сравнении с Медвежьим Рынком

Сравнение результатов, полученных на основании данных по бычь­ему и медвежьему рынкам, позволяет нам сделать некоторые заключе­ния:

Первый вывод на основании этой таблицы состоит в том, что продавать в шорт на медвежьем рынке менее рискованно, нежели по­купать на бычьем рынке. Средний заработок на медвежьем рынке на 4,7% меньше, чем на бычьем рынке, но это с лихвой компенсируется тем, что среднее время для заработка на медвежьем рынке на 3,3 меся­ца короче, чем на бычьем рынке.

Следовательно, трейдеры, которые не продают в шорт на медвежьем рынке, действуют вопреки собствен­ным интересам. За меньший период времени, при меньшем риске про­дажа в шорт на медвежьем рынке принесет денег больше длинной по­зиции на бычьем рынке.

Прибыль бычьего рынка имеет ставку 4,09 процента в месяц, в то время как прибыль медвежьего рынка имеет ставку 6,36% в месяц. Настоящие трейдеры не могут себе позволить упустить возможность заработать прибыль. Они должны учиться при­спосабливаться к тому, чтобы играть по обе стороны рынка.

А каюке убытки? Торговые формации со всеми своими вариантами подходящих условий, при наличии которых должна быть установлена торговля, еще не гарантируют постоянную прибыль. Трейдеру следует учитывать вероятность возникновения убытков, а также то, как их ре­гулировать. Вероятности убытков таковы:

Усреднение приведет к следующим показателям:

1. Не приносит прибыли в 15,2% случаев
2. Средний убыток 9,0%
3. Среднее время 3,0 месяца

Два правила должны быть выведены из приведенной статистики:

1. Никогда не позволяйте убыткам превышать 10%.

2. Предоставьте торговой сделке около трех месяцев для работы в
вашу пользу. Если она не оправдывает себя за это время, закройте по­-
зицию.

Это — основные правила по сокращению убытков до минимума и со­вершению сделок, которые могут быть более прибыльными.

Результаты исследования говорят о том, что вероятности будут в ва­шу пользу, если вы дождетесь завершения формирования правильной графической модели, прежде чем сделаете заключение относительно поведения акции. В повседневном процессе анализа и реальной тор­говли на рынках мы обнаружили, что приверженность к бычьим гра­фическим моделям при открытии длинной позиции и к медвежьим моделям при открытии короткой позиции, как правило, дает наилуч­шие результаты.

Вероятности, описанные в исследовании, достаточ­но привлекательны в смысле денег. В то время как на рынке нет ника­ких гарантий, вы, пользуясь простыми правилами, изложенными в кни­ге, несомненно, сумеете увеличить вероятность достижения успеха.

Если бы я все это знал, когда работал брокером, я смог бы избавить себя от лишней головной боли. Мы всегда старались рекомендовать акции, устойчивые с фундаментальной точки зрения, но мы никогда не знали в тот момент, где находимся — на 1-95 Южной или 1-95 Север­ной. Это элементарный набор правил, но до сих пор большинство брокеров и инвесторов не придают им никакого значения.

Однажды мой хороший клиент позвонил мне, чтобы обсудить возможные сдел­ки на рынке. А я только что узнал об опционной стратегии, называю­щейся «выписывание покрытого опциона» (covered writing), которая включала в себя покупку акции и одновременную продажу опциона колл против позиции по акции. Мы обстоятельно поговорили об ак­ции. Мы побеседовали о том, какой прекрасной компанией была ком­пания Burlington Industries (в то время лидер в текстильном бизнесе).

Клиенту понравилась концепция выписывания покрытого опциона, и мы совершили сделку: купили акцию и продали опцион колл против позиции по акции. Я продал эту рекомендацию клиенту как консерва­тивную стратегию. Я действительно был приятно взволнован тем, что смог объяснить понятие покрытой продажи по телефону.

После завершения рабочего дня я отправился с приятелями-броке­рами в клуб «Быки и Медведи», как мы делали это каждый вечер, что­бы попить пива и обсудить наши дела. Я упомянул о проведенной мною сделке покрытой продажи и о том, что инструментом, лежащим в основе стратегии, была акция компании Burlington Northern.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ИЗУЧЕНИИ СВЕЧЕЙ ФОРЕКС

Один из моих приятелей сказал: «а да, знаю — железная дорога». Я покрылся холодным потом. Я ответил, что нет: я купил акцию текстильной ком­пании, а не железной дороги.

Как оказалось, я купил клиенту акцию железной дороги, несмотря на то, что мы столько времени говорили о текстильной компании. На­звания Burlington Industries и Burlington Northern — похожи, не такли? Да, названия могут быть похожими, но их деятельность — все рав­но, что Южный и Северный полюсы.

Сделка оказалась удачной, мне повезло с акциями железной дороги даже больше, чем, если бы это бы­ли акции той самой текстильной компании. На самом деле, акции Burlington Industries не имели тогда опционного рынка. Таким обра­зом, говоря о необходимости набрать больше очков в свою пользу, я тем не менее закрыл глаза и просто выстрелил в темноту.

Хорошо, теперь приступим к графическим моделям. Изучайте их внимательно, так как они станут для вас самым важным инструментом.

Двойная Вершина

В предыдущей главе вы научились поддерживать свои графики. Ос­новными графическими моделями являются Двойная Вершина (Double Тор) и Двойное Основание (Double Bottom). Двойная вершина требует 3 колонки: две колонки «X» и одну колонку «О». Ключ к интерпретации графических моделей в определении того, где цена акции проходит уровень сопротивления или поддержки.

Особенность моделей Чарль­за Доу, которыми пользовались преуспевающие инвесторы того вре­мени, заключалась в точной графической идентификации уровней распределения и накопления. Распределение соответствует вершине (сопротивлению), а накопление — основанию (поддержке). Сопротив­ление — это точка, в которой акция достигает определенной цены и сталкивается с давлением со стороны продавцов.

Вернемся к теме спроса-предложения и сразу увидим, что это одновременно еще и точ­ка, где предложение превышает спрос. Например, IBM поднялась до $60 и встретилась с давлением продавцов. Это давление продавцов превышает спрос на этом уровне цены, и акция естественным образом отступает назад, по крайней мере, на несколько пунктов. Помните, что требуется разворот на три клетки, чтобы сменить колонки.

В этом примере, если давление со стороны продавцов было бы достаточным, чтобы оттолкнуть IBM обратно к $57 или ниже, то график развернул­ся бы в колонку «О» из колонки «X». По аналогии с теннисным матчем, предложение выиграло один сет в свою пользу. Но матч продолжает­ся.

Скажем, через несколько недель спрос опять приблизился к акции на уровне $57, что привело к подъему цены до $60 за одну акцию. Это еще один разворот на три клетки, ведущий нас обратно в колонку «X», a IBM теперь находится на том же самом ценовом уровне, на котором в прошлый раз столкнулась с предложением.

Вопрос теперь состоит в том, продолжают ли находиться здесь про­давцы, столкнувшие акцию в прошлый раз. Я наблюдал, как акции на­талкивались на сопротивление бесчисленное количество раз на про­тяжении многих месяцев до тех пор, пока давление со стороны продавцов окончательно не ослабевало.

Рисунок 3.1 Двойная Вершина

Единственный способ узнать, на­ходятся ли все еще продавцы на этой цене, посмотреть, как ЮМ ведет себя на этом уровне. Если она опять отброшена, тогда продавцы все еще там. А если движется к $61, то мы можем сказать, что спрос прева­лирует на этой цене, превышая уровень, на котором прежде контроль оставался за предложением.

Превысив уровень сопротивления, гра­фик «крестики-нолики» дает свой самый главный сигнал к покупке: Двойную Вершину. Естественно, необходимо рассмотреть еще и дру­гие аспекты, прежде чем приобретать акцию, но, судя по самой про­стейшей модели, мы можем сказать, что спрос здесь совершенно точ­но имеет контроль.

Если по IBM нет больше никакой другой информа­ции, тогда моим решением будет покупка акции. Поскольку IBM вы­шла за пределы уровня сопротивления, мы можем сказать, что спрос победил в этом матче. Графическая модель будет подобна той, что представлена на рисунке 3.1.

Рассмотрим Двойное Основание. В этой модели матч выигрывает предложение. Скажем IBM вместо преодоления предыдущей точки со­противления разворачивается и опускается ниже границы поддерж­ки.

На рисунке 3.2 вы можете увидеть, что акция упала во второй ко­лонке до $56, где спрос побеждает предложение, и акция разворачива­ется обратно в колонку «X». На уровне $59 акция вновь сталкивается с давлением продавцов, отбрасывающим IBM обратно вниз, на уровень $56, что видно в третьей колонке графика, где спрос, ранее сумевший взять контроль, должен обеспечить поддержку.

Рисунок 3.2 Двойное Основание

Рисунок 3.3 Двойное Основание с сопротивлением

На этот раз, однако, тех покупателей, что были прежде, здесь уже нет, и давление продав­цов продолжается, что приводит к тому, что акция проходит сквозь этот уровень поддержки. Матч закончен. Предложение выиграло, а вероятностями являются низкие цены. Причина, по которой предло­жение взяло власть над спросом, не имеет ровно никакого значения. Как акция реагирует на спрос и предложение — вот, что важно, ведь в конце концов именно спрос и предложение, и ничто другое, приводит акцию в движение, толкая цены на нее вверх и вниз.

Теперь вы понимаете, почему мы называем модели Двойной Вер­шиной и Двойным Основанием? Акция поднимается или падает на тот же уровень дважды. Вы, возможно, уже догадались, как мы назвали мо­дель, в которой акция поднимается или падает на тот же самый уро­вень трижды.

На рисунке 3.3 вы можете увидеть, что, когда акция поднялась об­ратно до $60, она была отброшена второй раз. Логика подсказывает нам, что на этом уровне существует мощное сопротивление и что сиг­нал к продаже здесь намного важнее. Изучая график, мы можем ска­зать, что верхним потенциалом здесь является только $60. Естествен­но, все может измениться, но на данный момент это все, с чем мы должны продолжать иметь дело. Продавцы в шорт всегда хотят знать точки сопротивления, потому что проникновение сквозь уровни со­противления может стать сигналом разворота существующего тренда.

Рисунок 3.4 показывает нам, что на $55 имеется хорошая поддерж­ка, потому что на этом ценовом уровне акция перестает идти вниз в двух отдельных случаях. По каким-то причинам на этом уровне есть покупатели.

Рисунок 3.4 Двойная Вершина с поддержкой

Мы рассматриваем этот уровень, как уровень накопления или поддержки. Сигнал Двойной Вершины к покупке является более важным, чем предыдущий, потому что мы располагаем большим объе­мом информации, позволяющей нам принять решение. Тот факт, что акция нашла поддержку дважды на уровне $55, подсказывает нам, что акция будет держаться там в случае, если в дальнейшем ее позиции ос­лабеют — маленькая деталь, которой на графике, данном на рисунке 3.1, нет.

Бычий Сигнал

На этот раз мы добавляем к модели еще один аспект, дополнитель­ную деталь. Заметьте, что на рисунке 3.5 последняя колонка «О» не продолжается ниже предыдущей колонки «О». Мы называем это под­нимающимся основанием. Оно символизирует, что предложение ста­новится все менее влиятельным фактором, определяющим движение акции. Другой стороной медали является то, что спрос становится сильнее, так как последняя колонка «X» превышает предыдущую ко­лонку «X».

Поднимающееся основание — не столь важный фактор, но он становится дополнительным ориентиром при оценивании взаимо­отношений между спросом и предложением на акцию. Среди трех двойных вершин, о которых мы говорили до сих пор, эта является са­мой сильной и служит основанием для важнейшего вывода.

Самый лучший способ понять эти модели — взять тетрадь и каран­даш и просто написать несколько слово том, что вы видите (как если бы семилетний ребенок написал сочинение о том, что он видит в ком­нате). Итак, на рисунке 3.5 я вижу:

  1. Теннисный матч, который состоял всего из четырех сетов (коло­нок), заканчивается.
  2. Я вижу два сета, в которых Макинрой выиграл (колонка «О»), и два сета, в которых побеждает Коннорс (колонки «X»).
  3. Последняя колонка «X» превышает предыдущую колонку, давая сиг­нал Двойной Вершины к покупке.
  4. Вторая колонка «О» не упала настолько, насколько снижалась пре­дыдущая колонка «О», что говорит о том, что Макинрой теряет си­лы.
  5. Последняя колонка «X» превышает предыдущую колонку «X», что говорит о том, что Коннорс набирает силу.

Подведение модели к общему знаменателю с выделением характер­ных черт значительно облегчает анализ.

Рисунок 3.5 Двойная вершина с поднимающимся основанием

Медвежий Сигнал

Медвежий Сигнал противоположен Бычьему. Рисунок 3.6 показы­вает, что спрос в этом случае становится менее сильным, так как по­следней колонке «X» не удается достичь предыдущего уровня. Давле­ние со стороны продавцов тем не менее увеличивается, о чем свиде­тельствует нижняя колонка «О». Эти детали просто-напросто говорят о том, что спрос теряет силу, а предложение набирает ее. Слишком ча­сто инвесторы покупают акции именно в такой ситуации, а потом на­блюдают, как в дальнейшем они слабеют.

Итак, мы обсудили Двойное Основание и Двойную Вершину. Все другие модели, которые мы будем рассматривать, являются производ­ными от этой основной формации. Теперь вы сами видите, насколько этот метод прост для восприятия. Давайте перейдем к сигналу покуп­ки Тройной Вершины.

Тройная Вершина

Тройная Вершина (Triple Top) потому так и называется, что это гра­фическая модель, которая демонстрирует подъем цен на определен­ный уровень три раза. Первые два раза, когда акция поднимается на этот уровень, она отталкивается продавцами. В третий раз, когда ак­ция поднимается на этот уровень, она образует тройную вершину. Сиг­нал к покупке возникает в тот момент, когда акция превышает уро­вень, при достижении которого до этого акция разворачивалась вниз. Эта модель показана на рисунке 3.7.

Рисунок 3.6 Двойное Основание с опускающейся вершиной

Рисунок 3.7 Тройная Вершина

Существует много причин, почему акция сталкивается с предложе­нием на определенных уровнях. Вспомните то время, когда вы купили акцию, думая, что она была на основании или, по крайней мере, на подходящем ценовом уровне для покупки, но вместо того, чтобы под­няться, акция внезапно начала падать. У каждого был хотя бы один та­кой печальный опыт.

Когда вы увидели, что акция теряет в цене, у вас, возможно, промелькнула мысль позвонить своему брокеру и попро­сить его вывести вас из торга, если акция пойдет обратно и достигнет уровня безубыточности. Это абсолютно нормальная человеческая ре­акция. Когда ваш брокер размещает ордер, чтобы вытащить вас из торгов, вы фактически создаете предложение на этом уровне.

Если продавцов, желающих продать свои акции, на этом уровне больше покупателей, готовых купить, акция падает. Узнать, ослабело ли давление со стороны продавцов на каком-то определенном уровне, можно единственным способом — нужно определить, превышает ли акция эту цену.

Если акция отброшена опять, продавцы все еще нахо­дятся там. Я наблюдал, как акции отскакивали рикошетом от опреде­ленных цен на протяжении 18 месяцев. Так, Coca-Cola не могла прой­ти через уровень $45 в течение полутора лет.

Наконец, в сентябре 1994 года акция смогла превысить $45 и устремиться прямо к $50 без оста­новки, демонстрируя, что верхний потенциал акции не ограничивает­ся значением $45, если давление со стороны продавцов остается недо­статочным.

Чем больше акция отскакивает рикошетом от уровня сопротивле­ния, тем сильнее будет прорыв, когда он наступит. Много лет тому на­зад было определено, что высота подъема акции прямо пропорцио­нальна времени, которое уходит у акции на приготовления к этому движению. Другими словами, чем шире основание, от которого возни­кает прорыв, тем выше поднимется цена.

Сигнал к Продаже Тройного Основания

Сигнал к продаже Тройного Основания (Triple Bottom), также как и Тройная Вершина, имеет высокую степень надежности. Когда я веду семинары на эту тему, то использую рисунок 3.8, чтобы показать, на­сколько опасно для инвестора исключать технический анализ при по­купке акции.

Представим себе инвестора, покупающего акцию по $31, а затем уезжающего в отпуск. Он часто просматривает финансовые га­зеты и отмечает, что его акция все еще около той цены, по которой он ее приобрел, и лишь упала на один пункт. Неплохо для рынка, кото­рый был волатильным в последний месяц. Относительно поведения акции он чувствует себя достаточно спокойно.

Фундаментальные по­казатели хорошие, все на своих местах. Но что он пропустил в этой мозаике? А пропустил он то, что исход всего теннисного матча между спросом и предложением закончился в пользу предложения. Вероят­ность падения цены очень высока. Тройное основание вовсе не озна­чает того, что акция сразу же сдастся, оно лишь указывает на то, что риск нахождения в этой позиции увеличился невероятным образом.

Решит ли инвестор что-либо предпринять относительно этого сигна­ла или нет, но ему следует, по крайней мере, о нем знать. Если инвес­тор не предпринимает ничего, но осведомлен о потенциальном паде­нии, то он находится в гораздо более выгодном положении, чем инве­стор, который ничего об этом не знает. Другие факторы, такие, как индекс относительной силы, доля бычьего сегмента, преобладающая рыночная кондиция, а также линии тренда, — все это будет рассмотре­но в последующих главах.

Рисунок 3.8 Тройное Основание

Анализируя модель Тройного Основания, обращайте особое внима­ние на поднимающиеся основания и падающие вершины. Вспомните формацию Двойная Вершина. Если акция упала, но была не в состоя­нии снизиться до уровня, куда она опускалась прежде, то подразумева­ется, что давление со стороны продавцов ослабевает. Эти две детали

соответственно наделяют модель большими бычьими или медвежьи­ми свойствами. Данный подход распространяется на любую графиче­скую модель.

В 80-е годы Тройная Вершина была особенно эффективно работаю­щей моделью. Прорывы, как правило, хорошо срабатывали, так как все акции имели тенденцию роста на протяжении этого периода. Вслед за крахом 1987 года Тройная Вершина наилучшим образом ис­пользовалась в обратных движениях. Расширение модели до Тройной Вершины просто является способом рассмотрения формаций, кото­рые не завершаются при создании двух пиков.

Такие модели, как Че­тыре Вершины (Quadruple Тор) или Пять Вершин (Quintuple Top), встре­чаются крайне редко. Как правило, чем больше вершин имеет модель, тем она более является бычьей, а также чем быстрее развивается мо­дель, тем у нее более выраженный бычий характер.

Формации некото­рых акций, выпущенных такими компаниями, как предприятия обще­ственного пользования, требуют больше времени на то, чтобы офор­миться из-за присущей им низкой волатильности.

Учитывайте, что при исследовании графика должны приниматься во внимание также и все остальные факторы. В последующих главах мы объединим их с уже описанными моделями.

Бычья и Медвежья Формация Катапульты

Рисунок 3.9 Бычья формация Катапульты

Катапульта (Catapult) является комбинацией Тройной Вершины и Двойного Основания (рисунок 3.9). Эта модель — надежный строи­тель. Катапульта включает в себя сигнал к покупке Тройной Вершины, вслед за которым происходит корректирующее движение, что приво­дит к созданию поднимающегося основания.

После завершения кор­рекции акция продолжает начатый тренд, подавая сигнал Двойной Вершины к покупке. Взгляните на модель, представленную на рисунке 3.9. Обратите внимание на сигнал Тройного Основания к покупке,

вслед за которым происходит обратное движение, проявляющееся в создании колонки «О». Заметьте, что колонка создает основание на уровне выше. Возобновление тренда заканчивается катапультой, гене­рируя сигнал покупки Двойная Вершина.

Давайте рассмотрим катапульту по частям, чтобы лучше понять, что она нам дает. Тройная Вершина говорит о том, что у акции есть вы­сокая вероятность подъема в цене, предполагая, что рынок имеет бы­чий настрой. В действительности, этот вид модели имеет вероятность успеха 87,5 % при бычьем рынке.

Разворот, возникающий вслед за вы­ходом наверх и создающий растущее основание, предполагает, что предложение начинает иссякать или становится менее значимым фак­тором влияния. Возобновление тренда и последовательно генерируе­мый сигнал Двойной Вершины к покупке просто подтверждает Трой­ную Вершину.

До этого я говорил, что катапульта — надежный строи­тель восходящего движения. Это модель, к которой вы должны отно­ситься самым серьезным образом, когда рынок в целом демонстриру­ет бычьи настроения, а сведения фундаментального характера по ак­ции хорошего качества.

Процесс выбора акции по сути напоминает подготовку к автомо­бильному турне из Вирджинии в Нью-Йорк. Прежде, чем вы начнете свое путешествие, вам необходимо позаботиться о некоторых вещах, а именно: заправить машину, проверить масло и воду в радиаторе. За­тем вы должны определить самый прямой маршрут в Нью-Йорк (1-95 Северная).

Заправка машины, проверка масла и так далее похожи на проверку фундаментальных показателей акции. Выбор правильной дороги, по которой следует ехать, напоминает оценку технической картины (спрос и предложение) в отношении акции. Многие инвесто­ры старательно выполняют исследования фундаментального характе­ра по акции, которую они хотят купить, но совсем не придают значе­ния оценке вероятности подъема ее цены.

Покупка фундаментально устойчивой акции, только что завершившей графическую модель, предполагающую нахождение акции в условиях низких, а не высоких цен, равнозначна проведению всех подготовительных работ к путеше­ствию в Нью-Йорк, но взятию курса на Флориду по дороге 1-95 Южная.

Идея состоит в том, чтобы набрать как можно больше очков в свою пользу до начала путешествия. Но все это еще не гарантия. Несмотря на то, что большинство считает инвестиции наукой, они остаются искусством.

Я провел бесчисленное количество занятий на эту тему с ученика­ми начальных классов, и каждый раз у меня уходило всего 30 минут на инструктаж о правильном выборе при оценке медвежьего и бычьего графиков. Вся прелесть преподавания детям заключается в том, что их не приходится перепрограммировать.

У взрослых мнение о том, как рынок собирается работать, в основном складывается под влияни­ем телевизионных программ, посвященных инвестиционной индуст­рии. Мы же стараемся обнаружить с помощью анализа моделей, что контролирует акцию: спрос или предложение.

Если вы пойдете куда-либо дальше этого, то очень быстро заблудитесь. Будьте проще! Закон спроса и предложения приводит к изменениям в цене, будь то супер­маркет или фондовый рынок.

Торговые тактики с использованием катапульты

Катапульта является подтверждающей моделью — заключительная Двойная Вершина, завершающая катапульту, просто подтверждает предыдущую Тройную Вершину. Это является подтверждением того, что спрос, создаваемый в данный момент в трендовом движении ак­ции, — хозяин положения. Первая часть модели — базовая Тройная Вер­шина.


Прежде я говорил, что в 90-е годы покупка на рыночных отско­ках или при реакции на прорывах предполагала высокую вероятность успеха сделки. Как только Тройная Вершина превысила предыдущую колонку «X», а затем отскочила назад, возникает потенциал для ката­пульты. Инвесторы должны рассматривать покупку в половину плани­руемой позиции при развороте на три клетки от Тройной Вершины.

Это обеспечивает им хорошую точку входа в первую часть позиции и дает возможность создавать торговлю, находясь близко к точке защит­ной остановки. Давайте немного поговорим о стопе. В какой точке ин­весторам следует установить защитную остановку вводимой позиции, если они оказались не правы в своем предположении, что акция под­нимется?

В таком случае при работе с одним источником информации — графической моделью, единственным логическим стопом будет тройное основание. Находясь на этом уровне, модель предполагает, что предложение контролирует ситуацию. Если выбранная для тор­говли акция имеет сильные фундаментальные показатели, мощные по­казатели индекса относительной силы и торгуется над линией бычьей поддержки, то вероятность неудачи в развитии модели очень мала.

Помните, что при бычьем рынке тройная вершина имеет 87,5 процен­та успеха, как мы уже говорили выше. Но инвестор по-прежнему дол­жен продолжать думать, что ему делать, если дела пошли не так, как ожидалось. Должен существовать план действий на случай, если сдел­ка начнет разваливаться. Помните, что все это — не точная наука, а ско­рее, искусство.

Как только куплена половина позиции на развороте в три клетки и установлена защитная остановка, инвесторы могут начинать исполнять свой план по покупке другой половины позиции на завершении катапульты, помещая соответствующий ордер через своего брокера.

Трейдеры здесь могут поднять свой стоп к новому сигналу продажи Двойного Основания, который образуется, когда акция разворачива­ется обратно наверх, чтобы попытаться завершить катапульту. Долго­срочные инвесторы будут сохранять свою остановку на уровне нару­шения линии бычьей поддержки, которая по-другому называется ли­нией тренда.

На рисунке 3.10 нам придется предположить, что пред­ложение взяло контроль в свои руки, если акция нарушила линию тренда, одновременно дав сигнал двойного основания к продаже. Точ­ка стоп-лосса перейдет к уровню $42, как только формация катапульты будет завершена.

Просто имейте в виду, что, пока акция торгуется вы­ше линии бычьей поддержки, мы считаем ее бычьей. Долгосрочные инвесторы разместят свои стопы только на нарушении линии тренда. Трейдеры будут рассматривать каждый сигнал, который может быть независим от линии тренда.

До настоящего момента, согласно нашему ордеру, основанному на использовании катапульты, мы приобрели половину запланирован­ной на будущее позиции на возвратном движении вниз к $43, введя за­щитную остановку на $40. Теперь переходим ко второй части нашей запланированной позиции.

Ордер, называемый «Действителен до от­мены» (GTC — «Good Until Cancel»), может быть размещен через брокера. Ордер GTC просто позволяет вам выбрать цену, которую вы готовы за­платить за акцию, и ордер остается зарегистрированным у специалис­та до тех пор, пока акция не достигнет этой цены. В этом случае вы могли бы разместить через своего брокера стоп-ордер на покупку ос­татка позиции по $47 — на уровне, где бычья формация катапульты бу­дет завершена.

Рисунок 3.10 Защитная Остановка

Рисунок 3.11 Торговля с Бычьей формацией Катапульты

Теперь вы можете увидеть, где купили вторую половину своей за­планированной позиции. Заметьте, что стоп поднялся к новому сигналу Двойного Основания к продаже, который сформировался на $42. Этот новый стоп позволяет нам защитить прибыли, если предложе­ние внезапно возьмет контроль над акцией в свои руки. Важно, что долгосрочные инвесторы используют только линию тренда для оста­новки своих позиций.

Трейдеры, которые по сути своей ведут кратко­срочные операции, могут избрать в качестве ориентира для своего стопа процент от цены входа. А. В. Коэн, автор книги How to Use the Three-Point Reversal Method of Point and Figure Stock Market Trading, всегда по­лагал, что риск инвесторов не должен превышать 10 процентов на ак­цию.

На сегодняшних более волатильных рынках 10-процентный спад может случиться очень быстро. Мы полагаем, что более полезным бы­ло бы внимательно выбрать свою точку входа, а затем предоставить акции немного пространства для развития.

Рассматривая формацию катапульты, вы можете увидеть много дру­гих комбинаций точек входа, которые можно использовать. Ключ здесь в том, чтобы иметь четкий и логический ориентир, помогаю­щий найти точки входа и точки выхода при инвестировании. Никакие другие графики, которые я знаю, в этом просто не смогут вам помочь.

Графики «крестики-нолики», без всяких сомнений, являются лучшим и самым точным ориентиром для любого инвестора.

Медвежья Формация Катапульты

Медвежья формация Катапульты (Bearish Catapult formation) может быть представлена как точная противоположность бычьей формации Катапульты, и она особенно полезна при краткосрочных коротких продажах. Точки входа и выхода выбираются тем же самым способом, как и в случае с бычьей Катапультой.

Точки защитных остановок осо­бенно важны при коротких продажах. Риск при короткой продаже те­оретически ничем не ограничен. В реальности, хотя это случается и нечасто, я наблюдал ситуации, когда контрольный пакет приобретался по цене, значительно превышающей текущую стоимость акций на рынке.

Проблема короткой позиции в столь необычных ситуациях за­ключается в том, что акция открывается по значительно более высо­кой цене, нежели она закрылась в предыдущей торговой сессии. Соот­ветственно, те, кто находился в коротких позициях, могут потерпеть очень большие убытки, не имея при этом возможности покинуть тор­говлю на всем отрезке разрыва цен. К счастью, эти ситуации достаточ­но редки.

Тем не менее очень важно запланировать свою точку входа с тем, чтобы иметь приемлемую цену стопа. Продавец в шорт может за­планировать продажу половины своей позиции в короткую на первом реверсивном развороте наверх в графической модели, следуя за сигна­лом Тройного Основания к продаже. Это позволит ему войти в корот­кую продажу относительно близко к точке защитной остановки.

Ли­нии тренда для короткой продажи еще более важны. Вторая полови­на, запланированная к созданию короткой позиции может быть ини­циирована, когда акция начнет разворачиваться снова вниз и завер­шит медвежью формацию Катапульты. Давайте посмотрим на рисунок 3.12.

Рисунок 3.12 Бычья формация Катапульты

Вы видите, что эта модель является точной противоположностью Бычьей Катапульты (Bullish Catapult). Внимательно наблюдайте за этой моделью, так как она явно предполагает низкие цены акции.

Понима­ете вы построение графика «крестики-нолики» или нет, но если вы по­смотрите на две фундаментально устойчивые акции из одной группы, одна из которых с медвежьей формацией Катапульты, а другая с бычь­ей формацией Катапульты, то у вас не уйдет много времени на то, что­бы определить, какую акцию вы хотите купить.

Мне бы хотелось ненадолго перенести наше обсуждение с акций на опционы. Те же самые модели используются для того, чтобы помогать инвестору на опционных рынках. Я всегда расценивал опционы колл и пут, как суррогаты акции, лежащей в их основе.

Мы используем толь­ко опционы колл или пут в деньгах 2 , потому что дельта (величина, на которую изменится цена опциона по сравнению с 1-пунктовым движе­нием акции, лежащей в его основе) более близка к единице. Если длин­ный опцион колл в деньгах используется как заменитель покупки базо­вой акции, тогда используйте те же самые точки входа и выхода, кото­рые бы вы использовали, если бы покупали саму акцию.

То же самое подходит и для покупки опционов пут как заменителей короткой пози­ции. Другим способом, помогающим ориентироваться при покупке опционов, является предположение о том, что премии становятся ва­шим стопом: никогда не покупайте больше опционов на стандартные сделки по акции, чем требует ваш аппетит: будь то длинные либо ко­роткие позиции. Другими словами, если вы обычно покупаете 300 акций, тогда покупайте только 3 опциона.

Если вы сделаете премии ва­шим стопом, тогда у вас появится стимул удержать позиции до срока истечения. Я наблюдал огромное количество раз, как акция сильно па­дала на начальной стадии сделки, а спустя несколько месяцев опять на­бирала силу.

Мы можем посвятить всю книгу этой теме, но давайте по­ка ограничимся тем, что графические модели «крестики-нолики» мо­гут быть очень полезны инвестору в выборе точек входа и выхода для опционной торговли, — все точно также, как и при торговле акциями (см. главу 9 для получения дополнительной информации об опцио­нах) . А теперь давайте продолжим изучение и перейдем к одной из мо­их самых любимых формаций для опционной торговли — Треугольнику.

Треугольная Формация

Формация Треугольника (Triangleformation) является комбинацией моделей, которые мы уже видели ранее. Ключ к пониманию графиче­ских моделей в умении сесть с карандашом и листком бумаги и запи­сать на нем все, что видишь. Не рассматривайте модель как единое це­лое, а старайтесь разобрать ее на части. Исследуйте части и тогда вы поймете всю формацию в целом.

Рисунок 3.13 Формации Треугольников

На рисунке 3.13 вы можете без осо­бых усилий увидеть поднимающиеся основания и нисходящие верши­ны. Чтобы формацию можно было назвать треугольной, модель долж­на иметь пять вертикальных колонок. Поднимающиеся основания предполагают, что предложение иссякает или становится фактором, все меньше влияющим на движения цены. Вы также видите ряд нисхо­дящих вершин.

Уменьшающиеся вершины предполагают, что спрос становится менее влиятельным фактором для определения движения цены. В нашей аналогии с теннисом игроки устают все больше и боль­ше после каждого сета, и в этой связи они имеют равные шансы на окончательную победу. В конце концов, кто-нибудь проиграет.

Один из игроков приобретет второе дыхание или возьмет всю игру в свои руки. Это именно тот момент, когда мы должны быть готовы к принятию решения в отношении того, что нам делать с акцией. И ничего не надо предпринимать заранее, надо только ждать и наблюдать за иг­рой. Если модель сама себя подстегнет наверх, то она создаст сигнал Двойной Вершины к покупке. Сигнал Двойной Вершины к покупке просто-напросто предполагает, что спрос выиграл этот матч, и воз­никла большая вероятность достижения более высоких цен.

Теперь посмотрите на Медвежий Треугольник, который представлен на ри­сунке 3.13 справа. Заметьте, что предложение выигрывает матч. Сиг­нал Двойного Основания к продаже предполагает высокую вероят­ность достижения более низких цен по акции. Эти модели являются настоящими дорожными картами. Но они — не магический кристалл. Возвращаясь к вероятностям, описанным в книге Коэна, мы выяс­няем, что Бычий

Треугольник имеет среднее значение заработка 30,9 процента. Среднее значение времени -5,4 месяца. Эта модель очень хорошо приспосабливает саму себя к опционной торговле. Потенци­альный заработок здесь самый высокий из всех моделей, что помогает оправдать премию, заплаченную за опцион. Временной промежуток в 5,4 месяца — вполне подходящий, так как находится в пределах сроков жизни опционов, доступных большинству опционных рынков. Это на­стоящая, твердая модель.

Как правило, вы будете наблюдать образова­ние треугольника во время того, как акция находится в тренде вверх или вниз. Это предполагает некий период замешательства как в лаге­ре спроса, так и предложения. Поднимающиеся основания говорят, что предложение иссякает, а нисходящие вершины дают возможность предположить, что спрос также становится менее значительным.

Сле­дите внимательно за развитием этой модели. Один из лучших спосо­бов оценки груды акций — это ежемесячное приобретение книги гра­фиков Chartcraft. Она вмещает в себя около 10.000 графиков — это поч­ти все зарегистрированные на бирже акции, а также многие незарегистрированные. Мы тоже пользуемся этой книгой. Я настоятельно ре­комендую Chartcraft в качестве источника графиков «крестики-нолики». График, взятый из нашего ежедневного отчета Equity Market Report, представленный на рисунке 3.14, свидетельствует о потенциале при­быльности треугольника.

Вариации Тройной Вершины

Я называю эту модель Диагональной Тройной Вершиной (Diagonal Triple Top), но тем не менее мне кажется, что оно звучит слишком слож­но. Возможно, лучшим названием для нее будет Бычий Сигнал (Bullish Signal). Я уже говорил много раз, что если инвестирование становится трудным для семиклассника, тогда система слишком усложнена без всякой необходимости.

Важно относиться с легкостью к теме вообще, а в особенности — к техническому анализу. Обычно мы не называем эту модель Тройной Вершиной, но более ранние публикации дали ей именно такое название. Эта вариация является просто-напросто двумя последовательными сигналами Двойной Вершины к покупке, идущи­ми друг за другом. Это признак хорошего и сильного восходящего тренда.

Акция в сильном восходящем тренде образует поднимающие­ся основания и поднимающиеся вершины, что именно и демонстриру­ет данная модель. Обратите внимание на то, что на рисунке 3.15 на­блюдаются просто две последовательные Двойные Вершины с двумя поднимающимися основаниями.

Вариации Тройного Основания

Эта модель всего-навсего является противоположностью вышеупо­мянутой Диагональной Тройной Вершины, или Бычьего Сигнала. Она характеризуется чередой опускающихся вершин, вслед за которыми возникают нисходящие основания. Взглянув на рисунок 3.16, можно сразу увидеть, что предложение контролирует ситуацию.

Это все, что нужно, чтобы модель вас предупредила. Посмотрев на ситуацию по-иному, мы видим два последовательных сигнала Двойного Основания к продаже. Мы почти никогда не называем эту модель Тройным Осно­ванием, хотя А. В. Коэн определяет ее именно так.

Спрэд Тройной Вершины и Основания

Эта модель является просто Тройной Вершиной, которая для за­вершения своего формирования занимает чуть больше места на гра­фике. Вы увидите разрывы, возникающие между вершинами, обратив­шись к рисунку 3.17.

Рисунок 3.14 Intuit (INTU)

[INTU] INTUIT прорвала двойную вершину на 45. Это — пробитие модели треу­гольника. Такие модели, как правило, приводят именно к таким быстрым взрывным движениям. Основной тренд — восходящий, с ценой, торгуемой над линией медвежьего сопротивления. Тест прорыва: максимум графика на 50. Если все «OK», то покупайте INTU здесь, с защитной остановкой на 38, так как тут уровень прорыва линии восходящего тренда.


Рисунок 3.15 Диагональная Тройная Вершина

Именно здесь и наблюдается та протяженность во времени, о которой только что было сказано. Обычная Тройная Вер­шина не имеет разрывов между вершинами. Та же самая философия, что применяется к Тройной Вершине, применяется и на этом графи­ке. В каждом случае подъема, акция вырастает до определенного цено­вого уровня, отталкиваясь от него два раза.

Третья попытка преодо­леть эту цену оказывается удачной, что находит свое выражение в формировании колонки «X», превышающей точку сопротивления. Так как акция дважды была отброшена от того же самого уровня, то на нем, по всей вероятности, имеются ордера на продажу. Причина не имеет никакого значения. Важно то, что на этом конкретном уровне находятся продавцы.

Единственный способ узнать, сможет ли спрос преодолеть давление со стороны продавцов, посмотреть, как снова поведет себя акция на том же уровне. Все очень просто: если акция снова отталкивается здесь от уровня сопротивления, то продавцы все еще находятся там. Большего даже и не надо знать.

Если акция превы­сила этот уровень, спрос преодолел предложение, которое прежде разворачивало цены. Вот почему перед тем, как сделать свой выбор между длинной и короткой позицией, мы всегда ждем, чтобы был пе­рейден определенный уровень. В 80-е годы мы просто покупали или продавали на прорывах. В 90-е мы обнаружили, что лучше всего покупать на отскоках.

Рисунок 3.16 Диагональное Тройное

Рисунок 3.17 Спрэд Тройная Вершина и Тройное Основание

В 80-х годах акции по большей части росли. В 90-е и по настоящее время мы наблюдаем более нормальный рынок, в кото­ром акции движутся как вверх, так и вниз. Это текущие обстоятельст­ва, на которые надо ориентироваться, выбирая акции. Вероятней все­го, в обозримом будущем ситуация будет оставаться именно такой. Гра­фик на рисунке 3.17 показывает, что представляет модель и для Спрэ-да Тройной Вершины (Spread Triple Top) и для Спрэда Тройного Основа­ния (Spread Triple Bottom) 3 .

Заметьте, что в этих двух моделях акции торгуются по одинаковой цене. Допустим, что обе акции с фундаментальной точки зрения до­статочно устойчивы, и каждая из них могла бы быть рекомендована крупной фирмой с Уолл-Стрит для покупки.

Обе компании находятся в одной промышленной группе, и по ним платят почти одинаковые дивиденды. Вы изучили фундаментальные показатели обеих фирм, а теперь пытаетесь определить, акции которой из них приобрести. На­ступает момент истины. Какую акцию вы выбираете? Без моделей, по­казанных здесь, вы явно оказались бы в затруднительном положении.

Если смотреть только лишь на фундаментальные показатели, то обе бумаги равнозначны, а следовательно, обе должны вести себя одина­ково в будущем. Но это совсем не так. Если у вас есть такое преимуще­ство перед остальными, как возможность оценить ситуацию, опира­ясь на график «крестики-нолики», как на рисунке 3.17, то процедура выбора станет намного легче. Имея информацию, которую я только что вам дал, какую акцию вы бы выбрали?

3 Не слишком удачное название, особенно если ориентироваться на устоявшуюся рыночную терминологию. Если рассматривать данную модель с точки зрения ее растянутости, что явствует из описания по тексту, то лучше бы назвать формацию примерно так: «Растянутая Тройная Вершина (Основание)», что могло бы выглядеть как: «Extended Triple Top (Bottom)». Если же видеть здесь разбалансировку между спросом и предложением на разных сторонах рынка, возникающее на границах его ценового коридора, что находит свое проявление в некоторой «пилообразное™» бокового тренда, то авторское определение действительно корректно, но явно входит в противоречие с самим описанием. (Прим. научн, ред.)

Не требуется слишком глу­бокого понимания метода, чтобы определить, что акция «А» находит­ся в восходящем тренде при наличии высокой вероятности роста цен в будущем, в то время как акция «В» идет в нисходящем тренде с высо­кой вероятностью в перспективе падающих цен. Я показывал точно такой же пример семиклассникам, и почти в каждом случае для покуп­ки они выбирали акцию «А».

Это простое упражнение объясняет, почему графики так важны и почему вы можете достичь лучших результатов на рынке, если будете использовать и фундаментальный, и технический анализ. Фундамен­тальное исследование отвечает на вопрос «Какая?», а техническое — на вопрос «Когда?». Оба исследования одинаково важны.

На первый во­прос отвечать просто, потому что фундаментальное исследование до­ступно повсюду на Уолл-Стрит. На Уолл-Стрит существует несколько крупных фирм, имеющих возможность предоставить вам какое угодно фундаментальное исследование за весьма незначительную плату. На­пример, компания Value Line, являющаяся одной из самых известных.

Каждый, кто имеет дело с брокером из крупной фирмы на Уолл-Стрит, обладает доступом ко всем фундаментальным идеям, разрабатывае­мым фирмой, наряду с соответствующими исследованиями. Хороший технический анализ найти гораздо сложнее, но вы сумеете выполнить его самостоятельно, как только закончите книгу.

Остается добавить, что 75 процентов риска по любой конкретной акции составляют рынок и сектор. Проблема, с которой сталкиваются большинство инвесторов, состоит в том, что они концентрируют 75 процентов своих усилий на оценке конкретных фундаментальных по­казателей. Чрезвычайно важно покупать акции, когда вы являетесь хо­зяином положения (рынок имеет бычий настрой).

Необходимые ры­ночные индикаторы мы раскроем в последующих главах. Еще раз, прежде чем предпринимать какие-либо действия в отношении акции, наберите как можно больше очков в свою пользу. Я не знаю, сколько раз знакомые подходили ко мне и просили совета насчет акции, о ко­торой они узнавали от своих друзей. Как правило, они говорили, что это весьма солидный и надежный источник.

Мой ответ на это всегда был один и тот же, и его же я повторю и для вас: «Если это инсайдер­ская информация, то у вас ее уже нет. Потому что, как только вы ее по­лучили, она тут же стала внешней, доступной всем, информацией, а те, кто знали о ней, давно уже что-то предприняли». Почти в каждом случае вы можете взглянуть на графики «крестики-нолики» и увидеть, где действовали инсайдеры.

Как только вы научитесь пользоваться этим методом, вот уже более ста лет остающимся надежным помощни­ком биржевика, вы поймете, почему график «крестики-нолики» равно­значен инсайдерской информации. Модель Треугольника (см. рисунок 3.13) является прекрасным примером эффективности данного ме­тода. Вы должны следовать за очередностью событий, прежде чем принимать решения относительно своих действий по акции. Шаг 1 со­стоит в оценке рынка в целом, а шаг 2 — в оценке сектора, интересующе­го вас, и, наконец, шаг 3 заключается в выборе непосредственно акции.

Бычья формация «Вытряхивание»4

Это — одна из моих любимых формаций. Мы внимательно следим за такими моделями, так как они имеют высокую степень надежности. «Вытряхивание» не была среди тех моделей, которые изучались в уни­верситете Purdue, но мы обнаружили, что она очень полезна в приме­нении к реальной жизни. Майк Бурке, редактор Chartcraft, представил ее нашему вниманию несколько лет назад, и с тех пор мы ее успешно используем.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  КОРРЕКЦИЯ ФИБОНАЧЧИ ФОРЕКС

Когда бы мы ни сталкивались с одной из этих моделей, мы всегда стараемся обратить внимание на нее в нашем отчете Equity Daily Report. Она названа «Вытряхивание», потому что с легкостью вводит инвесторов в заблуждение при создании сигнала к продаже.

Существует большая разница между аналитиком и техническим аналитиком: многие аналитики оперируют только графическими мо­делями без использования каких-либо иных вспомогательных сведе­ний, в то время как технические аналитики используют множество ин­дикаторов, помогающих им в анализе ценовых движений акций.

Не слишком привязывайтесь к самим моделям: существуют и другие ас­пекты, которые надо принимать во внимание во время выбора акции для торговли. Графические модели должны использоваться для опре­деления того, что в настоящий момент контролирует поведение ак­ции: спрос или предложение. В силу большого риска, связанного с рынком и сектором, крайне важно скрупулезно оценивать оба факто­ра, прежде чем принимать решение относительно ценового поведе­ния акции.

Если вы покупаете акции на понижающемся рынке, то вы почти наверняка потеряете деньги. Если вы продаете акции в шорт на поднимающемся рынке, то вы также, скорее всего, потеряете деньги. Вот почему в этой книге мы посвятили столь много страниц изучению индикаторов, применяемых для оценки рынка в целом и секторов.

Модель «Вытряхивание» следует использовать только на бычьем рынке. Мы не добились большого успеха, как может себе кто-то пред­ставить, используя эту модель на медвежьем рынке. Чтобы модель бы­ла действительно моделью «Вытряхивание», она должна иметь следую­щие шесть атрибутов:

4 Shakeout (shake out) — «вытряхивание», разорение мелких инвесторов из-за падения курсов на бирже, вытеснение спекулянтов с рынка. В общем смысле, ситуация в отрасли, которая ведет слабые структуры к банкротству. В области биржевой торговли: такое изменение рынка, которое заставляет спекулянтов покидать свои позиции. (Прим. перев. и научн. ред.)

  1. Акция должна находиться в сильном восходящем тренде.
  2. Акция должна торговаться выше линии бычьей поддержки.
  3. Акция должна подняться до уровня, где она образует две вершины на одинаковом ценовом уровне.
  4. Последующий разворот акции от этих двух вершин должен подать сигнал Двойного Основания к продаже.
  5. Этот сигнал к продаже должен быть первым в этом восходящем
    тренде.
  6. Графическое представление относительной силы должно свиде­-
    тельствовать в пользу покупки.

Слишком много всего, не правда ли? Но на самом деле это совсем не сложно. В нашей повседневной работе мы немного фальсифициру­ем эти параметры, но, в основном, «Вытряхивание» обладает всеми обозначенными свойствами. Вы можете подогнать многие из этих па­раметров под свой собственный инвестиционный стиль.

Помните, вся суть использования графических моделей заключается в определе­нии того, что контролирует ситуацию: спрос или предложение. Не за­бывайте этого и не слишком задумывайтесь об этом, потому что, как правило, обдумывание позиции приводит только к убыткам. Лучшая машина — это та, которая имеет наименьшее количество движущихся частей.

Мы используем модель, показанную на рисунке 3.18, для сугубо тор­говых целей. Причина этого кроется в том, что для «Вытряхивания» акция должна уже находиться в сильном восходящем тренде. Другие модели вовлекают инвесторов в позиции несколько раньше. «Вытря­хивание» начинается с генерации сигнала Двойного Основания к про­даже.

Мы никогда не знаем, до какого уровня опустит акцию сигнал к продаже, поэтому наша точка действия для входа в позицию по акции будет находиться на первом развороте на три клетки назад, вверх по графику (см. рисунок 3.19). Это единственная точка, о которой мы знаем, что спрос снова взял контроль в свои руки.

Рисунок 3.18 Формация «Вытряхивание»

Рисунок 3.19 Точка действия при «Вытряхивании»

Как только акция раз­ворачивается обратно вверх, выстраиваясь в колонку «X», позиция мо­жет быть инициирована. Следующее, что необходимо рассмотреть, -план действий в случае, если все пойдет не так, как ожидалось. Где точ­ка стоп-лосса? Мы всегда используем Двойное Основание, которое об­разуется, когда акция разворачивается обратно наверх, рассматривая ее как точку выхода.

Обычно это риск в 4 пункта. У нас есть много кли­ентов, которые не ждут разворота. Они немедленно инициируют свой торг, когда начинается «Вытряхивание». Это и в самом деле неплохо, пока они понимают, что действуют преждевременно. Надежность мо­дели, как и любой другой бычьей модели, уменьшается, когда рынок в целом пребывает в медвежьем настроении.

Посмотрите на рисунок 3.20, чтобы увидеть, как размещаются точки входа и выхода. Если торг установлен в точке действия, и акция сразу же развернулась, то точка остановки будет первым сигналом к продаже, который подает акция. Стоп — на $15 1/2.

Помните, это главным образом — торговая модель. Покупка опцио­нов колл «в деньгах» может быть использована в качестве замены длинной позиции по акции.

Реверсивные Формации «Вытряхивание»

Эту модель я так назвал просто оттого, что она является точной противоположностью бычьему «Вытряхиванию» (bullish Shakeout).

Рисунок 3.20 Стоп-лосс при «Вытряхивании»

Рисунок 3.21 Обратная формация «Вытряхивание»


Моя логика строилась на рассуждении, что поскольку формация «Вытряхи­вание» так хорошо работает в бычьей торговле, то почему бы не рас­смотреть еще и обратную сторону медали? Оказалось, что у этой моде­ли есть свои плюсы, и она стоит того, чтобы быть упомянутой в книге. Модель создается таким же способом, о котором мы только что гово­рили, только наоборот (см. рисунок 3.21). Акция должна обладать сле­дующими свойствами:

Рисунок 3.22 Стоп-лосс на реверсивном «Вытряхивании»

  1. Акция должна иметь отрицательные показатели относительной
    силы.
  2. Акция должна торговаться ниже линии медвежьего сопротивле­-
    ния.
  3. Акция должна находиться в сильном нисходящем тренде.
  4. Графическая модель должна образовать два основания на одинако­-
    вом ценовом уровне.
  5. Сигнал к покупке, который создает поведение акции, должен быть
    первым в нисходящем тренде.

Это чисто торговая модель и, следовательно, должна хорошо рабо­тать с длинными опционами пут как заменителями коротких продаж. Требования, необходимые для принятия этой модели за основу, долж­ны применяться к любой акции, которую вы рассматриваете для ко­роткой продажи.

Давайте поговорим немного о защитной остановке: что мы будем делать, если все пойдет не так, как ожидалось. Стоп для короткой про­дажи первоначально будет ориентироваться на сигнал Двойной Вер­шины к покупке, данный, когда акция разворачивалась вниз, иниции­руя в этом месте точку действия.

Если все пойдет не по плану, вам по­требуется логически выбранная точка для ограничения убытков (стоп-лосс). Сигнал Двойной Вершины к покупке просто предполага­ет, что спрос снова взял поведение акции под свой контроль.

Длинный Хвост Вниз

Это одна из моделей-фаворитов Chartcraft. Чтобы акция стала на­зываться Длинный Хвост Вниз (Long Tail Down), она должна упасть на 20 или более клеток без всякого промежуточного разворота, или без коррекции. После такого падения первый разворот наверх обычно предоставляет очень хорошую торговую возможность. Мы применяли эти модели очень успешно, рекомендуя их в нашем отчете Equity Market Report. Я помню время, когда мы думали, что модель вообще непогре­шима.

Она успешно работала для целых цепочек сделок, поэтому мы решили поставить многое на ту сделку, с которой будем иметь дело в следующий раз. Кажется, что Закон Мэрфи всегда тут как тут, особен­но когда вы предупреждаете всех о наличии прибыльной ситуации (вы наверняка знаете о Законе Мэрфи: если что-то может произойти не так, то это обязательно случится).

Однажды мы столкнулись с Длин­ным Хвостом Вниз в Apple Computer. Apple — активно торгуемая акция, так как волатильность ее высока, и, кажется, каждый когда-либо имел с ней дело. Так случилось, что Apple как раз прошла через 20 клеток вниз в одной из своих моделей. Мы знали, что у нас есть победитель среди моделей.

На этот раз мы были завалены рекомендациями о по­купке акции при первом развороте на три клетки наверх, согласно гра­фическому построению. Когда разворот произошел, то я думаю, что большинство наших клиентов не упустили возможность войти в торг, а многие из них — очень крупные компании.

Наверное, вы уже догада­лись: акция поднялась на один пункт или что-то около того, а затем благополучно упала вниз. Мечты, которым не суждено было сбыться. Всегда кажется, что будет также, как и было. Но мечта, о которой рас­сказываешь всем, неизбежно обманывает тебя. В сопоставлении с про­чими формациями, это хорошая торговая модель.

Идея, заложенная в ней, проста. Когда акция упала на 20 или более клеток, вы обозначае­те первый разворот на три клетки обратно наверх как свою точку дей­ствия. Стоп-лосс — сигнал Двойного Основания к продаже, который устанавливается, когда акция разворачивается наверх в колонку «X».

Чем дольше во времени акция падает на 20 клеток, тем менее надеж­ной является эта модель. Она подходит исключительно для торговых целей, а не для инвестирования. У акции, упавшей на 20 клеток или бо­лее, как правило, что-то не так в отношении фундаментальных показа­телей.

Один из лучших способов сыграть в этой сделке — это провести ее через опционный рынок, используя для этого длинный колл. Это даст вам возможность проявить достаточно терпения и дождаться ис­течения срока. Кроме того, вам не надо будет беспокоиться о том, что ваш стоп достигнут. Если акция поднимается от вашей точки входа, то вы сумеете передвигать свой стоп последовательно к каждому вновь образующемуся сигналу к продаже.

Это позволит вам обрести свободу действий, если не будут создаваться никакие сигналы к продаже. Это также оградит вас от быстрого выхода из торговли и взятия ограни­ченной прибыли. Всегда позволяйте своей прибыли накапливаться как можно больше и исключайте столько субъективности из формулы торгов, сколько возможно. На рисунке 3.23 показана модель Длинного Хвоста Вниз.

Рисунок 3.23 Длинный Хвост Вниз

Та же самая философия может быть применена к длительному со­зданию «X», но с меньшей степенью успеха. По мере того, как акция поднимается, фундаментальные показатели проявляют себя в полной мере, что обеспечивает снижение числа неудовлетворенных инвесто­ров, которых, в конце концов, просто не остается.

По этой причине мы просто не видим достаточного давления со стороны продавцов, чтобы гарантировать нашу приверженность к торговле в отношении акции, которая поднимается на 20 клеток без всякого промежуточно­го разворота. Отскоки в таких сильных акциях возникают как возмож­ность купить, а не продать, и очень даже просто могут создать допол­нительный спрос.

Помните: на вершинах неудовлетворенных инвес­торов просто не существует. Конечно, и здесь есть ловкачи, умеющие извлечь выгоду. Я не могу. Я больше склонен торговать на 20-клеточ-ном падении вниз.

Предупреждающая Формация Высокая Мачта

Эта модель была открыта покойным графом Блюменталем. Майк Бурке, редактор Chartcraft, проделал немало работы также и с этой мо­делью. Несколько раз, когда мы действовали согласно модели Высокая Мачта, мы, как правило, всегда использовали ее как предупреждаю­щую. Эта модель более надежна на медвежьих рынках.

Чтобы полу­чить название Высокая Мачта (High Pole), график «крестики-нолики» должен превысить предыдущую колонку «X», как минимум, на 3 клет­ки. Вслед за подъемом акция должна отскочить вниз, по крайней мере, на 50 процентов на графике от этого последнего выхода наверх. Идея формации заключается в том, что во взаимосвязи между спросом и предложением явно что-то не так, если акция вслед за подъемом отка­тывается сразу на целых 50 процентов от своего продвижения вверх.

Это — предупреждение о том, что предложение, по всей вероятности, берет контроль над поведением акции. В таких случаях я обычно пре­доставляю акции больше места и делаю большее ударение на исполь­зовании линии тренда, рассматривая его в качестве ориентира для размещения потенциальной остановки.

Кроме того, Высокая Мачта увеличивает мою осведомленность относительно потенциального из­менения той взаимосвязи, что существует в настоящее время между спросом и предложением акции. Рисунок 3.24 является примером Предупреждающей формации Высокой Мачты (High Pole Warning for­mation).

Формация Низкой Мачты

Формация Низкой Мачты (the Low Pole formation) была открыта Май­ком Бурке из Chartcraft. Я обнаружил, что эта модель более полезна, нежели Высокая Мачта просто потому, что инвесторы больше склон­ны делать выводы насчет акции, которую можно купить дешевле, чем продавать акцию, которая хорошо им послужила для получения при­были от подъема цен.

Рисунок 3.24 Предупреждающая Высокая Мачта

Низкая Мачта просто означает, что давление со стороны продавцов, опустившее цены на акцию вниз, возможно, чрез­мерно, даже слишком. Это не значит, что вам следует хвататься за ак­цию с неукротимым энтузиазмом. У компании, возможно, все еще есть проблемы. Помните, что вы хотите покупать акции, являющиеся фун­даментально устойчивыми. Это ваша первая линия защиты.

Кратко­срочные трейдеры, напротив, могут попытаться сделать деньги на критическом снижении цены акции. Лучшее, что могут предпринять трейдеры, — это дождаться отскока, возникающего вслед за появлени­ем Низкой Мачты, и ввести позицию по акции именно здесь (см. рису­нок 3.25). Покупка на отскоке установит точку входа ближе к уровню стопа.

Рисунок 3.25 Предупреждающая Низкая Мачта

Что также создаст потенциал для использования приятного во всех отношениях сигнала Двойной Вершины к покупке на последую­щем развороте обратно, вверх по графику. Обычно лучше всего позволить акции дойти до прогнозируемого уровня, если, конечно, это воз­можно.

Формация Расширяющейся Вершины

Формация Расширяющейся Вершины (the Broadening Top formation) просто является вариацией «Вытряхивания». Разница между ними в том, что Расширяющаяся Вершина дает сигнал к покупке, прежде чем будет дан сигнал к продаже. Давайте ненадолго вернемся назад. Если у вас нет твердого представления о «Вытряхивании», тогда вернитесь к ней и посмотрите еще раз на эту модель (представленную на рисунках 3.18-3.20).

Вы видите, что акция поднималась до определенного уров­ня пару раз, но не была в состоянии превзойти этот уровень при вто­рой попытке. Акция, по существу, образовала Двойную Вершину. В по­следующем она развернулась и сформировала первый сигнал к прода­же в восходящем тренде. В случае с формацией Расширяющейся Вер­шины акция превышает предыдущую вершину, образованную прежде. Другими словами, она создает сигнал Двойной Вершины к покупке. Последующий разворот генерирует сигнал к продаже.

Комбинация поднимающейся вершины и опускающегося основа­ния представляет собой расширение модели. Чтобы закончить мо­дель, акция делает реверс, двигаясь вверх по графику, чтобы создать другой сигнал к покупке на Двойной Вершине (см. рисунок 3.26).

Рисунок 3.26 Формация Расширяющейся Вершины

Если вы посмотрите на эти две идущие друг за другом Двойные Вершины, то увидите модель Диагональной Тройной Вершины в разделе «Вариа­ции Тройной Вершины», с единственной разницей — наличием сигна­ла к покупке. Когда я оцениваю график «крестики-нолики», то подхо

жу исключительно с точки зрения экономической теории. Что мне го­ворит эта наука? Силами, приводящими к изменениям цен на все что угодно, являются такие простые понятия, как спрос и предложение. Так как эти модели являются логически организованным методом ве­дения учета спроса и предложения, ответ следует искать в основных экономических принципах, создающих спрос и предложение.

Формация Расширяющейся Вершины, как правило, возникает по­сле приличного подъема акции. Основное, о чем говорит нам эта фор­мация, заключается в том, что спрос и предложение имели равную си­лу в той точке, откуда модель стала расширяться. Сигнал Двойной Вер­шины к покупке предполагает, что спрос все еще имеет контроль над рынком.

Двойное Основание предполагает, что предложение взяло штурвал в свои руки и реальность восходящего тренда переходит в разряд «под вопросом». Последующий сигнал к покупке явно указал нам, что спрос все еще имеет контроль над ситуацией и что акция на­шла достаточную поддержку со стороны покупателей для того, чтобы двигаться выше.

Реверсивный Медвежий Сигнал

Мы почти всегда играем при возникновении этой модели. Она ред­ко встречается, но, когда появляется, вам следует уделять ей особое внимание. Инвесторы могут заметить формирование модели в мо­мент ее образования, что позволяет им планировать свою сделку. Очень часто мы показываем эту модель своим клиентам и обсуждаем акцию, лежащую в основе формации, в своих отчетных докладах до той поры, пока модель не завершится.

В этом огромном шахматном турнире она сильно помогает планировать будущие действия. Модель должна иметь семь колонок, чтобы стать Реверсивной Медвежьей формацией (the Bearish Reverse formation). Каждая колонка «X» должна быть ниже предыдущей, а каждая колонка «О» должна спускаться ни­же, чем предыдущая. По аналогии с теннисным матчем, игрок, назван­ный «X», играет явно хуже игрока под именем «О». Это очень легко увидеть. Помните, что не надо ничего усложнять.

Посмотрите на мо­дель с точки зрения теннисного матча, где каждая колонка в модели представляет собой один сет матча. Вы можете увидеть, что, когда ко­лонка «О» берет контроль над сетом, она опускается ниже предыдущей колонки. Действие, подобное этому, говорит о том, что предложение становится сильнее. Когда колонка «X» берет контроль в свои руки, она не может подняться настолько высоко, насколько сумела предыду­щая колонка.

Оценивая модель с такой точки зрения, можно легко по­нять, что предложение сильнее спроса, а также существует высокая ве­роятность понижения цен. Теперь обратимся к реверсу. Разворот наверх, что приводит к выстраиванию в колонку «X», с последующим сигналом Двойной Вершины к покупке, явно показывает изменение во взаимоотношении между спросом и предложением.

Здесь произош­ло нечто, приведшее к ситуации, что спрос выиграл не только сет, раз­вернувшись обратно вверх, но и матч, превзойдя предыдущую верши­ну и таким образом дав сигнал к покупке. Что сделало сигнал к покуп­ке еще более важным, так это то, что он превзошел ряд нисходящих вершин.

По существу, он разрушил все магические чары и сбросил пе­лену неопределенности. Рисунок 3.27 показывает эту модель — Ревер­сивный Медвежий Сигнал (the Bearish Signal Reversed).

Разворот часто возникает вследствие того, что некоторая инфор­мация была не слишком широко распространена или не была воспри­нята в свое время на Уолл-Стрит. Инсайдеры, как правило, действуют именно в этот момент. Задайте себе вопрос.

С какой стати модель, столь негативно характеризующая рынок, где явно контролирует си­туацию предложение, внезапно изменяет ход своего развития, при­чем на середине пути? Может, приближающийся отчет о доходах пре­высил ожидания на Уолл-Стрит? Видимо, происходит некоторое изме­нение в фундаментальных показателях компании, которое вначале не известно широкой публике.

Таблица Результатов Бычьего Рынка, по­казанная ранее в этой главе, отражает тот факт, что обсуждаемая мо­дель имеет высокую вероятность успеха.

Реверсивный Бычий Сигнал

Рисунок 3.27 Реверсивный Медвежий Сигнал

Эта модель, являющаяся противоположностью Реверсивного Мед­вежьего Сигнала, была включена в исследования вероятностей, кото­рые проводились Университетом Purdue. Реверсивный Бычий Сигнал (the Bullish Signal Reversed) требует образования семи колонок из подни­мающихся оснований и возрастающих вершин — все в точности до на­оборот по сравнению с его медвежьим аналогом (см. рисунок 3.28). Когда последняя вершина образуется в седьмой колонке, акция разво

рачивается и без наличия периода распределения падает, генерируя сигнал Двойного Основания к продаже, одновременно прорывая ряд поднимающихся оснований. Мы наблюдали, что такое часто происхо­дит в фармацевтической отрасли, когда не было получено своевремен­ного одобрения со стороны Управления по контролю за продуктами и лекарствами на какое-либо определенное лекарство. Как правило, кто-нибудь узнавал об этом раньше, чем Уолл-Стрит. Существует много дру­гих причин быстрого разворота цен, вызываемых инсайдерами. Когда я говорю инсайдеры, я не всегда имею в виду управление компании, -это может быть просто инвестор, располагающий информацией, пока еще не слишком широко распространенной в финансовых кругах на Уолл-Стрит. Я честно могу сказать, что никогда не делал деньги на так называемой инсайдерской информации. Когда кто-нибудь сообщает полученные частным образом сведения, то Уолл-Стрит обычно об этом уже знает. Когда человек сообщает их вам, спросите себя, зачем он предоставляет вам эту «ценную» информацию. В конечном счете вы обнаружите, что этот «жучок» информирует вас по той причине, что у него есть акция на продажу.

Недавно в Ватпюп’s я видел интервью с известным руководителем от­дела регулирования денежных операций. Интервьюер попросил его назвать какие-либо наиболее удачно сделанные выборы акций, в ответ на что он с открытой душой перечислил некоторые бумаги, имевшие, по его предположению, огромную ценность, находясь на текущей це­не.

На обратной стороне газеты я увидел список акций, которые поку­пали и продавали взаимные фонды, и вот — пожалуйста: его фонд про­давал акцию, которую он назвал. Так что было достаточно всего лишь перевернуть страницу, чтобы обнаружить подоплеку, разворачиваю­щую нас на 180 градусов. Если этот аналитик действительно покупал эту акцию, тогда зачем бы он опубликовывал сведения об этом?

Для то­го чтобы инвесторы помогли ему закончить операцию с успехом и, вполне возможно, даже подтолкнуть цену наверх? Не совсем. Вероят­ней всего, он купил акцию раньше, но по более выгодной цене. Осте­регайтесь подобной частной информации, особенно полученной во время коктейля. Я могу целые главы посвятить этой теме, рассказывая о том, как это происходит на самом деле.

Прежде, чем мы закончим с Реверсивным Бычьим Сигналом, да­вайте посмотрим на рисунок 3.28 и обсудим модель, проведя аналогию с теннисным матчем. Каждый раз, когда «X» выигрывает сет (подъемы в колонке), он делает это все более убедительно, каждый раз превы­шая уровень, достигнутый в последний раз.

Рисунок 3.28 Реверсивный Бычий Сигнал

Всякий раз, когда «О» вы­игрывает матч (падения в колонке), он делает это с меньшей убеди­тельностью, так как не может упасть настолько, насколько падал в про­шлый раз. Затем без каких-либо колебаний на вершине (распределение) он падает в виде прямой колонки, подавая тем самым сигнал к продаже, одновременно прорывая ряд поднимающихся оснований.

С точки зрения экономики, предложение взяло акцию под контроль на уровне $24. Это точка, где вам следует вводить свою короткую пози­цию. С защитной остановкой немного сложнее. На рисунке 3.28 точка вашего стопа будет сигналом Двойной Вершины к покупке на $30, что составляет $6 риска. Так как эта модель обычно ведет акцию вниз до­статочно быстро, то точка стопа первого реверса на три клетки, вверх по графику, будет весьма подходящей для хорошей торговли.

Напри­мер, если акция разворачивается и движется наверх до $27 от вашей точки входа $24, то вам, пожалуй, следует рассмотреть возможность остановки торговли просто потому, что модель не ведет себя так, как ожидалось. Мы можем просмотреть все виды примеров стопов, но в реальном мире инвестиций они не могут определяться столь упрощен­но.

Приходится взвешивать множество факторов, из которых не по­следним является темперамент инвестора. В большинстве случаев дол­госрочные инвесторы используют в качестве стопов только лишь ли­нии тренда. У трейдеров же совсем другие проблемы. Понаблюдайте за этой моделью. Она нечасто проявляется, но, когда такое происхо­дит, действуйте немедленно!

Формация Бычьего Треугольника

Треугольные формации являются вариациями формаций Бычьего и Медвежьего Сигналов. Мы часто используем эту модель как сигнал о возможности покупки опциона. Эта модель, показанная на рисунке 3.29, говорит о том, что спрос и предложение вошли в период равновесия, имея при этом одинаковый вес в данной точке в определенный мо­мент времени.

Рисунок 3.29 Формация Бычьего Треугольника

Это можно увидеть, благодаря ниспадающим вершинам и поднимающимся основаниям. В действительности, обе стороны рынка теряют силу примерно с одинаковой скоростью. По мере того, как вершины снижаются, спрос становится менее сильным. С другой стороны, по мере того, как основания поднимаются, предложение становится менее значимым фактором. Какая-то из сторон должна сдаться первой.

Модель падает к точке, где линия тренда, образован­ная ниспадающими вершинами, встречается с линией тренда, образо­ванной поднимающимися основаниями. В этом случае акция пойдет по одному из путей. Когда акция пойдет по восходящему тренду, а за­тем образует треугольник, тогда этот треугольник будет называться бычьим. Вероятность будет определяться тем, что акция снова полу­чит поддержку и прорвет треугольник вверх.

Модель должна иметь пять вертикальных колонок, чтобы ее можно было назвать формаци­ей Бычьего Треугольника (the Bullish Triangle formation). Часто мы видим треугольники с большим числом колонок. Точка действия к покупке возникает, когда генерируется сигнал Двойной Вершины к покупке. Что отличает эту модель от основной Двойной Вершины, так это то, что акция еще и прорывает ряд нисходящих вершин.

Это явно гово­рит о том, что спрос снова берет контроль в свои руки, и можно ожи­дать повышение цены. Однако прорыв треугольника не всегда проис­ходит наверх, поэтому крайне важно дождаться сигнала. Эта модель напоминает мне двух боксеров, теряющих темп к седьмому раунду, каждый из которых начинает крепко хвататься за другого, пытаясь при этом набраться сил. На восьмом раунде один из них начинает по­беждать, что явно говорит о том, что у него открылось второе дыха­ние.

Следующие три раунда — его. Это хорошая модель для опционной торговли, потому что прорыв создает хороший и близко расположен­ный стоп, если акция вдруг терпит провал. Таблица Результатов Бычь­его Рынка предполагает вероятность успеха в 71,4 процента для сред­него заработка в 30,9 процента, на который уйдет 5,4 месяца.

Формация Медвежьего Треугольника

Те же самые параметры, применимые к Бычьему Треугольнику, при­меняются и к Медвежьему Треугольнику (theBearish Triangle). Эта ситуа­ция имеет большую вероятность успеха и протекает быстрее. Обраща­ясь к таблице Результатов Медвежьего Рынка, можно увидеть, что Медвежий Треугольник прибылен в 87 процентах времени при сред­нем заработке в 33,3 процента и среднем времени для срабатывания модели в 2,5 месяца.

Такое впечатление, что на медвежьи модели вли­яют силы притяжения. Эта модель очень хорошо подходит к сделкам с опционами пут из-за той скорости, с которой обычно работает мо­дель. Образуется тот же самый треугольник, но в этом случае акция прорывает его на нижней стороне, генерируя сигнал к продаже на уровне $23 (см. рисунок 3.30).

Бычьи и Медвежьи Ловушки Майка Бурке

Эти модели разработал Майк Бурке. Я часто называю Майка Шер­локом Холмсом индустрии инвестирования. Он постоянно выискива­ет новые приемы, способствующие дальнейшему развитию искусства технического анализа. Он настоящий первооткрыватель в своем деле. Майк имел прекрасную возможность обучаться у А.В. Коэна, первого редактора Chartcraft.

В настоящее время Майк является редактором этой сервисной службы. Он также выпускает информационный бюл­летень, называемый Investors Intelligence. После того, как вы прочитаете книгу, вам, скорее всего, захочется подписаться на это издание, так как многие из индикаторов, рассматриваемых в книге, приводятся и в этом бюллетене.

Рисунок 3.30 Формация Медвежьего Треугольника

Рисунок 3.31 Медвежья Ловушка

Медвежья Ловушка (the Bear Trap) является моделью, зачастую пред­полагающей наличие основания акции. Когда бумага переживала дол

гое падение и торгуется на уровне, где нашла основание в прошлом, тогда мы и наблюдаем Медвежью Ловушку. Она характеризуется тем, что акция создает сигнал Тройного Основания к продаже, который проникает в основание только на одну клетку (см. Рисунок 3.31). Затем акция сразу же разворачивается наверх, выстраиваясь в колонку «X». Эта модель говорит о том, что последние спекулянты, желающие обо­гатиться за счет роста цен акции, наконец-то, сдались. Это может быть связано с новыми публикациями о компании. Возможно, она урезает дивиденды или журнал опубликовал совсем нелицеприятную статью. Инвесторы загнали акцию вниз, в конце концов, сдавшись. В послед­нюю минуту они махнули рукой, думая примерно так: «XYZ Magazine должно быть прав, для Auto’s все кончено». В этой точке на акцию не осталось больше никакого спроса. Также никого не осталось, кто бы продал. Взаимосвязь между спросом и предложением по этой акции изменилась. Маятник склонился теперь в сторону спроса. В этой точ­ке все, что нужно, — это горстка покупателей, и акция поднимется, ос­тавив инвестора г-на Джонса в очередном тупике.

Рисунок 3.32 Бычья Ловушка

Бычья Ловушка (the Bull Trap) — точная противоположность (см. ри­сунок 3.32). Причиной возникновения этой ловушки стала какая-то удачная статья или выпуск новостей, которые заставили г-на Джонса зайти за грань благоразумия. Акция дает сигнал Тройной Вершины к покупке, после чего сразу же разворачивается. Опять меняется взаи­мосвязь между спросом и предложением. Больше не осталось покупа­телей, все кто хотел быть в игре — уже в ней. Все, что нужно в этот мо­мент, — это немного продавцов, и акция обязательно опустится. Бычья ловушка более эффективна на уровнях, где акция образовывала в про­шлом вершину.

Cтатистический анализ рынка Forex

Здравствуйте, уважаемые коллеги. После того, как при помощи межрыночного анализа было определено основное направление движение доллара США в сторону его укрепления, для определения стратегии и тактики работы на валютном рынке необходимо уточнить положение текущих валютных курсов относительно распределения плотности вероятности, а также сверить предполагаемое направление торговли в соответствии с открытыми позициями «толпы».

Метод оценки предполагаемого движения цены, а также «перекупленности» и «перепроданности», основан на распределении плотности вероятности в пределах среднеквадратического отклонения, при котором в диапазоне 1σ находится 68% значений, в диапазоне 2σ находится уже 95% всех значений условно-случайного процесса. Выход значений цены за пределы диапазона 1σ или даже 2σ не означает неизбежного разворота актива, однако предполагает значительное ограничение по возможному продолжению существующей тенденции. По сравнению с прошлыми обзорами я изменил оценку положения цены относительно распределения плотности вероятности, взяв за основу общепринятый 95% диапазон распределения вместо 68%, применяемого мной ранее, а также исключил из обзора непопулярные шведскую и норвежскую крону. При этом в сам обзор будет добавлен анализ гармонических паттернов и внутренних паттернов ретрейсмента Фибоначчи, если, конечно, таковые будут появляться на графиках.

Некоторые пояснения по представленной таблице

Ярко-зеленый цвет – сильная «перекупленность» на периоде, цена находится в пределах 2 и 3 сигмы.
Бледно-зеленый цвет – средняя «перекупленность» на периоде, цена находится на границе 2 сигмы.
Бесцветная ячейка – «нормальное» состояние, цена находится в середине плотности распределения.
Розовый цвет – средняя «перепроданность» на периоде, цена находится на границе 2 сигмы.
Ярко-красный цвет – сильная «перепроданность» на периоде, цена находится в пределах 2 и 3 сигмы.
Положение стрелки в ячейке текущей цены, показывает направление тренда.
σ (сигма) – в столбце указаны границы среднеквадратичного отклонения равные 1 σ. Если цена находится выше/ниже этих границ, имеется большая вероятность возврата в диапазон к среднему значению.
Рынок – в данной графе показано распределение позиций среди игроков ритейла. «Нормальными» считаются значения от 40 до 60 процентов. Слева объем позиций открытых на продажу. Справа объем открытых позиций на покупку. При значении выше/ниже нормального велика вероятность, что текущее движение на H1-H4 будет продолжено.

Средневзвешенная цена – предполагает среднее значение, на котором трейдеры открыли свои позиции. Предполагается, что данный диапазон определяет границы движения цены на ближайшую неделю.

Резюме: методика предлагает рекомендации по открытию позиций при наличии сигнала в торговой системы трейдера.

В дальнейшем обзоры ситуации на недельных таймах будут проводиться один раз в месяц, на дневных таймах один раз в две недели и на четырех часовых таймах один раз в неделю. Таблица распределения плотности вероятности будет обновляться еженедельно. В настоящем обзоре будет рассмотрена ситуация на недельном и дневном тайме евро, и британского фунта.

Анализ курса EUR/USD

Weekly – Анализ положения цены курса EUR/USD относительно распределения плотности вероятности показывает, что пара находится фактически на нижней границе 2σ (1.0597). Это ограничивает фундаментальное снижение евро. Таким образом, для преодоления данной поддержки евро необходимо получить дополнительный мощный драйвер, без чего дальнейшее снижение маловероятно. При этом обращает на себя внимание тот факт, что гармонический паттерн «бабочка», образованный в течении последних 5 лет, пока так и не был отработан соответствующей коррекцией. Цена сумела подняться только до значения 23.6%, после чего вновь опустилась до уровня 8.8%, образовав разворотный паттерн IP1, который имеет возможную цель коррекции на значении 50% (1.2250) ретрейсмента (Рис. 1). Следует отметить, что, несмотря на наличие двух графических разворотных паттернов, понижающийся тренд EUR/USD все ещё сохраняется. Это предполагает возможное обновление минимума на значении 1.0465, что приведет к расформированию указанных графических моделей. Однако в рамках свинговых долгосрочных разворотных тактик, цель, что называется, оправдывает средства, и мы не должны упускать из виду данный сценарий.

Day – Ситуация на данном тайм фрейме менее напряженная, чем на недельном формате, евро меньше перепродан, т.к. сказывается полугодовое нахождение пары в диапазонной динамике. Однако и здесь курс EUR/USD вплотную приблизился к нижней границе 1σ (1.0710) , которая выступает вероятностной поддержкой для пары. При этом пара находится в процессе отработки гармонического медвежьего паттерна AB=CD, и цена вполне может продолжить свое снижение, но чем ниже будет снижение, тем больше будет становиться вероятность разворота, которая уже сейчас составляет 68% (Рис. 2). Здесь, как и на недельном тайме, имеется бычий паттерн IP1, который может выступать предтечей глобальных событий. В данном контексте, покупки пары EUR/USD хотя и выглядят привлекательными, но все же пока будут несколько преждевременными. Такое развитие событий выглядит невероятным, но мы-то знаем, что цена учитывает все.

H4 – Как и на недельном тайме пара находится в значительной степени перепроданности и достигла зоны значений между 1 и 2 сигмами, т.е. попала в диапазон значений, когда вероятность разворота составляет 75%. Однако и здесь пока нет данных о глобальном развороте, скорее речь может идти о неких предпосылках, предшествующих развороту, т.е. о процессе, в результате которого данный разворот может быть реализован, а может быть и нет.

Позиции трейдеров – большинство трейдеров уже начало занимать по евро длинные позиции, и как я могу предположить, как обычно, они начали это делать преждевременно. Исходя из анализа ситуации, можно предположить, что, несмотря на текущую перепроданность курса EUR/USD и формирование предпосылок для разворота, евро вполне способен сформировать новый локальный или даже годовой минимум, вплоть до расформирования разворотных паттернов на недельном тайме.

Анализ курса GBP/USD

Weekly –на недельном тайме курса британского фунта складывается не менее интересная ситуация чем на евро. Здесь нет перепроданности или перекупленности и пара находится в середине распределения плотности вероятности [-1σ;+1σ], но, как и на EUR/USD, здесь наблюдается формирование разворотных моделей: нестандартного гармонического паттерна 5-0 и паттерна внутреннего ретрейсмента Фибоначчи IP3, имеющего своей целью отработку на уровень 61.8% (1.62). Отсутствие вероятностной поддержки предполагает свободное перемещение курса в рамках 95% вероятностного диапазона, верхняя граница, которого сейчас расположена на значении 1.7744. С учетом того, что фунт имеет положительную ставку, а Банк Англии не собирается увеличивать программу по выкупу активов и более того планирует вслед за ФРС увеличение ставки, фунт обладает даже большими возможностями для роста, нежели евро.

Day – на дневной тайме британский фунт оттолкнулся от нижней границы (1.5050) распределения плотности вероятности [-1σ;+1σ] и устремился внутрь диапазона. При этом на данном тайме сохранился бычий паттерн IP3, который мы могли наблюдать на недельном тайме (Рис. 5). Наличие данного паттерна в условиях отсутствия тренда представляет серьезную заявку на долгосрочный свинг. Однако если на недельном тайме предполагался выход цены на значение 1.66, то на дневном тайме, данный рост будет означать выход котировки GBP/USD за пределы распределения плотности вероятности, что пока маловероятно. Таким образом, следует уточнить цели разворота, которые, в соответствии с теорией, предполагают достижение уровня 61.8% ретейсмента Фибоначчи, что в данном случае соответствуют верхней границе 95% распределения плотности вероятности на уровне 1.6175. При этом следует учитывать, что условия для данного разворота находятся только в стадии формирования, а значит, курс фунта может опуститься ниже текущих значений, вплоть до нового теста нижней границы 1σ (1.5050).

H4 – на данном тайме отсутствуют гармонические формации и паттерны внутреннего ретрейстмента Фибоначчи. Курс находится в понижающемся тренде, и, оттолкнувшись от нижней границы 95% распределения плотности вероятности, протестировал значение 1.5240, находящееся в середине вероятностного диапазона, которое стало сопротивлением. Такое развитие ситуации предполагает дальнейшее снижение цены, что соответствует индикаторному анализу и общей динамике валютного рынка. Мнения трейдеров относительно открытия позиций разделились ровно пополам, что не ограничивает нас в выборе направления.

Как следует из анализа распределения плотности вероятности и графического анализа, вопреки царящим на рынке предположениям относительно усиления позиций доллара США, дальнейшего снижения курса евро и британского фунта, существуют большая вероятность образования долгосрочных и среднесрочных свингов. Однако следует учитывать, что текущее движение обладает достаточной инерцией для того, чтобы котировки EUR/USD и GBP/USDсмогли опуститься ниже текущих значений и в результате расформировать разворотные формации. Таким образом, главной задачей для трейдеров, полагающих работать в вероятном свинге, является соблюдать осторожность и не встать против тренда раньше времени. Поспешишь – рынок рассмешишь. При этом рассматривая обе валютные пары с точки зрения покупок, можно констатировать, что пара GBP/USD, в силу политики Банка Англии, при занятии длинных позиций обладает некоторым преимуществом перед европейской валютой, хотя и меньшим запасом хода.

Статистика трейдера: уникальный сервис для сбора данных

Читайте в сегодняшней статье:

Ведение записей о любой деятельности, приносящей доход важный аспект развития или, как минимум поддержания текущего положения на должном уровне. Для трейдеров этот вопрос важен, как никогда.

Журнал трейдера — это привычка записывать все свои сделки, как открытые, так и запланированные, а также результат, к которому она привела.

Многие гуру трейдинга рекомендуют включить в эти записи не только числовые данные, но и психологическую мотивацию открытия.

Например, «сделка была открыто согласно сигналу торговой системы «Три Экрана»» или «цена отбилась от серьезного уровня поддержки, и сделка была открыта с появлением новой свечи».

Такие комментарии в статистике трейдера позволяют глубже понять собственное знание рынка и находить типичные ошибки не только в собственном понимании, но и в торговых системах.

Важным фактором является работа со статистикой трейдера в периоды, когда рынок закрыт. Адреналин и концентрация на работе не мешают холодному изучение полученной информации.

Нередко, такое изучение приводит трейдера к осознанию методов улучшения торговли, дополнения или перенастройки системы, что повышает прибыльность.

Важность ведения статистики

При всей простоте процесса ведения статистики и очевидной полезности результатов, которые она приносит при достаточном изучении, крайне мало трейдеров реально используют ее на 100%.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ТЕРМИНАЛ ОПЦИОНОВ ФОРЕКС

Статистика для трейдеров оказывается непосильным бременем, поскольку представляет собой рутинную работу, которую никому не хочется выполнять.

Согласитесь, очень лениво и нудно заполнять несколько граф в таблице с описание текущего психологического состояния, когда сделка открыта и, тем более, движется в нужную сторону.

Журнал для трейдеров — это не только фактическая статистика результативности торговой системы, но и самопознание. Трейдеры, в особенности новички, часто начинают считать себя рыночными гуру, после того, как первые сделки выходят в ощутимый плюс.

Такие трейдеры начинают пренебрегать манименджментом и адекватными уровнями риска и прибыльности, что в конечном итоге приводит их к разорению.

После этого, те, кто отказываются продолжать работу расписывают рынки, как сплошное мошенничество и обман, хотя вина на самом деле только в них самих.

Для новичка не существует чувства рынка, предчувствия, проведения и прочих аспектов, которыми они оправдывают свой первоначальный успех. Есть относительно следование торговой стратегии и банальное везение.

Только по прошествии некоторого времени, в течение которого наблюдаются взлеты и падения, приобретается опыт и понимание того, что трейдинг не рулетка и требует куда большей работы над собой, чем казалось.

Журнал, который ведет начинающий трейдер должен включать обязательную графу «Почему я решил открыть эту сделку».

При рассмотрении записей за относительно длительный период установить то, что система является не очень удачной или часть убыточных сделок открывается по наитию раскроет глаза.

Без журнала, каждое решение кажется правильным, а истинные причины его принятия стираются из памяти и восстановить их позднее не получается.

О чем говорит журнал статистики трейдера

Многим, после прочтения первой части материала может показаться, что статистика торговли является важным, но не обязательным аспектом, тем более, что результативность сделок можно проверить и в истории терминала, хотя только за текущий месяц.

Давайте подробно рассмотрим все преимущества ведения подробной статистика форекс, чтобы развеять мифы и, возможно, почерпнуть для себя новые преимущества:

  • Прибыльность/убыточность торговли. Общая картина не менее важна, чем изучение локальной ситуации. При растяжке в полгода или больше становятся заметны периоды повышенной прибыльности и просадок, при кажущейся «ровной» на первый взгляд торговле. Такие периоды, при ближайшем рассмотрении раскрывают много нового не только о используемой системе, но и о самом трейдере;
  • Частота открытия сделок. Этот аспект многими вовсе не принимается во внимание, однако играет достаточно важную роль. Если сделки появляются каждый день, имеет смысл изучать всю аналитику подробно с выходом новых сообщений. Когда сделки проходят раз в неделю или реже, достаточно просматривать текущую ситуации и держать руку на пульсе. Это экономит массу времени, которое можно потратить на прочие задачи;
  • Качество сигналов. Сортировка записей в журнале сделок трейдера по «Сигнал от ТС» позволит оценить соотношение прибыльных и убыточных сделок и, возможно, найти недочеты в работе стратегии, скорректировать уровни ожидаемой прибыли или защитных приказов и прочими способами увеличить профитность;
  • Соответствие торговой системе. Вот здесь то и важны пометки о причинах входа в рынок в каждом конкретном случае. В процессе трейдинга может казаться, что каждое решение принимается по ТС, но при предметном рассмотрении ситуации может оказаться, что большая часть убыточных сделок приходится на моменты, когда полноценный сигнал системы не сформировался или трейдер открыл позиции по наитию, от уровня и так далее;
  • Психологическое состояние. Это также важно записывать в статистику Форекс, поскольку сильные душевные волнения или иные состояния, далекие от нормального рабочего настроения могут оказывать существенное влияние на результативность работы. В особенности это касается тех, кто совмещает трейдинг с основной занятостью.

Лучшее предложение от Gerchik & Co

Мы постоянно совершенствуем свои технологии для максимального комфорта и безопасности своих клиентов.

Понимание того, что ведение механической статистики может показаться нужным и недостойным внимания привело к созданию сервиса «Статистика трейдера».

Данное предложение уникально для рынка Форекс. С подключенного к нему торгового счета автоматически собирается статистика по всем сделкам и производится оценка результативности торговли по нескольким параметрам, доступным к сортировке и ранжированию.

В сервисе есть возможность дополнять журнал трейдеров комментариями и пометками для большего удобства последующего изучения полученного материала.

Пользователи, которые постоянно используют наш сервис, а также проводят оценку полученных результатов, при помощи выкладок отмечают, что поиск слабых мест в торговой стратегии, а также в самих себе позволяет сделать торговлю прибыльно.

При этом прибыльность касается не только изменения соотношения профитных сделок к убыточным, но и ситуации с ордерами внутри каждой сделки.

Изменение уровня профита на 10 пунктов, при уменьшении стоп приказа на 5 пунктов в растяжке полгода торговли показывает достаточной прирост прибыльности от работы.

В заключение

Сервис интернет статистики трейдинга от брокера Gerchik&Co является отличным инструментом для тех, кто хочет привести свою торговлю к большей прибыльности и готов проводить несколько часов в месяц за изучением полученных результатов.

Статистическое прогнозирование для построения эффективных торговых стратегий на валютном рынке тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.12, кандидат экономических наук Литинский, Денис Семенович

  • Специальность ВАК РФ 08.00.12

  • Количество страниц 159
  • Скачать автореферат
  • Читать автореферат

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Литинский, Денис Семенович

Глава 1. Международный валютный рынок FOREX и (>i прогнозирование валютных курсов.

1.1. Статистический анализ рынка FOREX.

1.2. Прогнозирование валютных курсов с помощью технического анализа.

1.3. Анализ методов прогнозирования валютных курсов с помощью осцилляторов.

1.4. Проведение спекулятивных операций во время действия ценовых трендов.

Глава 2. Разработка эффективных торговых стратегий и статистических моделей для прогнозирования курсов валют. г 2.1. Методика построения эффективных торговых стратегий на рынке FOREX

2.2. Методика построения статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени.

2.3. Методика апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют, критерии оценки качества моделей и торговых стратегий.

Глава 3. Практическое применение разработанных методик на рынке

3.1. Практическое построение эффективных торговых стратегий на рынке FOREX.

3.2. Практическое построение статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени.

3.3. Апробация статистических моделей для прогнозирования курсов валют, оценка качества моделей и торговых стратегий.

Рекомендованный список диссертаций по специальности «Бухгалтерский учет, статистика», 08.00.12 шифр ВАК

Математические методы разработки и оценки стратегий торговли на межбанковском валютном рынке Forex 2006 год, кандидат экономических наук Муравьев, Дмитрий Георгиевич

Разработка методики оценки и оптимизации валютного риска при спекулятивных операциях на рынке FOREX 2003 год, кандидат экономических наук Сорокожердьев, Кирилл Геннадьевич

Модели доходности и прогнозирование риска портфеля инвестора на международном валютном рынке: На примере рынка FOREX 2003 год, кандидат экономических наук Зинин, Александр Николаевич

Современный валютный рынок Forex: динамика и методы ее оценки 2008 год, кандидат экономических наук Кулаков, Никита Владимирович

Статистический анализ и прогнозирование развития российского фондового рынка 2006 год, кандидат экономических наук Горбачев, Виктор Викторович

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Статистическое прогнозирование для построения эффективных торговых стратегий на валютном рынке»

Актуальность темы исследования. В связи с интеграцией Российской Федерации в мировое экономическое сообщество российские инвесторы получили широкий доступ к мировым финансовым рынкам. Это дает огромные возможности по проведению различного рода финансовых операций. Одним из самых привлекательных является международный валютный рынок FOREX, который характерен большим объемом сделок, высокой ликвидностью и доходностью.

Ежедневный объем операций мирового рынка FOREX составляет около 2 триллионов долларов США. При таком значительном объеме операций никто из участников в отдельности не может повлиять на ход торгов, а движение цен определяется лишь как результат массовых действий всех участников торгов. Такая ситуация наиболее благоприятна для прогнозирования конъюнктуры рынка, что нельзя сказать про российский валютный рынок, который находится на начальной ступени своего развития. Годовой объем всех межбанковских торгов иностранной валюты на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в 2002 году составил всего 65 млд. долларов США. Ввиду своего сравнительно небольшого объема операций российский валютный рынок подвержен сильному влиянию со стороны крупных инвесторов. Прогнозы могут очень часто оказаться неверными из-за неожиданного вмешательства крупных инвесторов в ход торгов.

Несомненно, работа на мировом рынке FOREX имеет преимущества для российского инвестора и трейдера перед работой по проведению операций с иностранной валютой на ММВБ. Следует также сказать, что проводимые ими операции не могут быть успешными без применения методов статистического прогнозирования, используемых всеми мировыми финансовыми институтами.

Отметим также что, несмотря на целый ряд открывшихся перед российскими инвесторами возможностей, работа по проведению операций на рынке FOREX может оказаться неэффективной без учета реальных российских экономических условий. Под такими условиями понимаются в основном условия по проведению сделок, которые предлагают российские брокерские компании. Для учета таких условий на рынке FOREX первостепенное значение имеет разработка научно-методологического обеспечения участников операций. Важнейшим инструментарием такого обеспечения являются статистические методы анализа и прогнозирования курсов валют.

Тем не менее, при огромном практическом интересе к работе на рынке FOREX в отечественной научной печати уделяется мало внимания разработке соответствующего научно-методологического обеспечения.

Все это обусловило выбор темы диссертации, ее актуальность в научном и практическом плане.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке методики статистического прогнозирования курсов валют для получения эффективных торговых стратегий на международном валютном рынке FOREX.

В связи с целью были поставлены и решены следующие задачи: -провести статистический анализ рынка FOREX;

-осуществить экономический анализ российских условий выполнения валютных операций на рынке FOREX;

-рассмотреть вопросы построения и апробации статистических моделей, отражающих влияние различных характеристик инструментов «технического анализа» на формирование результатов прогноза движения валютного курса;

-выявить основные особенности построения эффективных торговых стратегий на рынке FOREX, использующих статистические модели для прогнозирования курсов валют;

-сформулировать проблемы оценки качества моделей и торговых стратегий и определить пути их решения.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступает международный валютный рынок FOREX. Предметом исследования является процесс статистического прогнозирования валютных курсов, а также эффективность процесса принятия решения об инвестировании на рынке FOREX.

Методологическая база исследования. Теоретической и методологической основой диссертации являются научные труды ведущих российских и зарубежных ученых в областях: статистики, эконометрики, прогнозирования, «технического анализа», машинной обработки данных. В качестве статистического инструментария использовались методы корреляционного и регрессионного анализа, методы «технического анализа» по прогнозированию валютных курсов, включая, скользящие средние, осцилляторы, теорию циклов, графические фигуры.

Для решения задач исследования использовались следующие пакеты прикладных программ: MetaStock 7.0, STATISTICA 6.0, Excel 97.

Информационная база исследования. Информационную базу исследования составили котировки рынка FOREX информационного агентства «REUTERS»,, а именно, часовые и дневные изменения курсов EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, CHF/USD за 1999 — 2002 годы. Также использовались материалы периодической печати, информация, полученная непосредственно с веб-сайтов российских брокерских компаний.

Научная новизна диссертации заключается в разработке методик построения и апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют, позволяющих повысить эффективность торговых стратегий на рынке FOREX.

В результате выполненного исследования сформулированы и обоснованны следующие результаты, выносимые на защиту:

-показаны возможности получения высоких прибылей от спекулятивных операций на рынке FOREX для российских трейдеров и инвесторов;

-выбраны наиболее эффективные условия российских брокеров по проведению сделок;

-разработаны методики построения и апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени;

-предложена методика построения эффективных торговых стратегий на рынке FOREX с использованием разработанных статистических моделей;

-разработаны критерии оценки качества моделей и торговых стратегий и апробированы на примере использования Индекса Относительной Силы и Стохастического осциллятора.

Практическая значимость результатов исследования. Разработанные методики могут применяться для краткосрочного статистического прогнозирования (от 1 часа до нескольких дней) валютных курсов. Данные методики могут быть использованы широким кругом российских инвесторов и трейдеров. Выводы и рекомендации диссертации могут быть также использованы ЦБ РФ при разработке отдельных мероприятий курсовой политики, Госкомстатом РФ в анализе тенденций валютного рынка.

Апробация и реализация работы. Основные положения и выводы диссертации доложены и получили положительную оценку на Международной научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и студентов (МЭСИ 2002 г.), на семинарах кафедры Математической статистики и эконометрики и кафедры Высших финансовых вычислений. По теме диссертации опубликовано 7 статей общим объемом 3 п. л. Статистические модели для прогнозирования курсов валют, предложенные в данной диссертации, внедрены в КБ Содбизнесбанк.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, глоссария и приложений.

Похожие диссертационные работы по специальности «Бухгалтерский учет, статистика», 08.00.12 шифр ВАК

Минимизация рисков дилерской деятельности 2006 год, кандидат экономических наук Господарчук, Сергей Александрович

Разработка модели эволюции валютных котировок 2011 год, кандидат экономических наук Анненков, Александр Петрович

Торговая стратегия управления портфелем ценных бумаг 2009 год, кандидат экономических наук Наказной, Андрей Сергеевич

Статистико-математическое моделирование поведения трейдеров на рынке FOREX 2009 год, кандидат экономических наук Поляков, Дмитрий Юрьевич

Модели динамики валютных пар на основе фундаментальных показателей экономики 2013 год, кандидат экономических наук Тимофеев, Сергей Алексеевич

Заключение диссертации по теме «Бухгалтерский учет, статистика», Литинский, Денис Семенович

Выводы. Исследование по апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют показало, что использование моделей, построенных по методике, описанной в пункте 2.2, в целом значительно увеличивает годовую прибыль. В некоторых случаях увеличение прибылей может происходить почти в 2 раза.

Использование алгоритмов апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени и проверки устойчивости работы модели к случайным изменениям на рынке дает положительные результаты. В результате применения данных алгоритмов получены пригодные для использования модели.

Тем не менее, в некоторых случаях модели были признаны непригодными для использования либо как не дающие увеличения основных показателей доходности, либо как не прошедшие тест на устойчивость к случайным изменениям на рынке. Стратегии, для которых разрабатываются такие модели, следует признавать негодными и отвергать, так как в таком случае нельзя утверждать, что стратегии учитывают влияние характеристик осцилляторов.

На основании проделанной работы по разработке методики статистического прогнозирования курсов валют для получения эффективных торговых стратегий на международном валютном рынке FOREX можно сделать нижеследующие выводы.

1. Статистический анализ рынка FOREX, проведенный в данной диссертации, выявил возможности получения высоких прибылей от спекулятивных операций на рынке FOREX для российских инвесторов и трейдеров.

Результаты анализа говорят о том, что спекулятивные операции длительностью от 1 часа до нескольких дней при залоговом капитале от 1000 долларов США и кредитном плече 1:100 потенциально могут дать до 100 % прибыли от вложенных средств.

2. Экономический анализ российских условий выполнения валютных операций, проделанный в данной работе, выявил набор наиболее эффективных условий. Данный набор позволяет снижать в 2 раза издержки на покрытие комиссионных расходов брокера при прочих равных условиях, по сравнению со средними расходами по всем брокерам.

Проведение дальнейших исследований в рамках данной работы проводилось с учетом этого набора наиболее эффективных условий, что внесло свой вклад в обеспечение конкурентоспособности полученных эффективных торговых стратегий.

3. Разработана методика построения статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени. Предложенные автором в рамках данной методики 4 множественные регрессионные модели, выражающие зависимость управляющей переменной от характеристик осцилляторов, были успешно построены, о чем говорят статистические показатели качества данных моделей. Полученные модели адекватны, что позволяет применять модели в целях анализа и прогнозирования.

4. Разработана методика апробации статистических моделей для прогнозирования курсов валют на определенных интервалах времени.

Данная апробация позволила сделать вывод, что использование моделей для торговых стратегий, построенных по предложенной методике, в целом значительно увеличивает годовую прибыль по сравнению со стратегиями, которые не используют данные модели. В некоторых случаях увеличение прибылей может быть почти в 2 раза.

5. С помощью предложенной методики были успешно построены эффективные торговые стратегии, с использованием разработанных статистических моделей. Данные стратегии обеспечивают получение прибыли не ниже 15 % в год, при условии, что стратегии строятся отдельно для сделок на покупку и отдельно для сделок на продажу.

6. Разработаны критерии оценки качества моделей и торговых стратегий и апробированы на примере использования Индекса Относительной Силы и Стохастического осциллятора. Оценка качества моделей позволила выявить пригодные для использования модели, обеспечивающие устойчивость к случайным изменениям на рынке и максимальное увеличение основных показателей доходности. Оценка качества торговых стратегий позволила выявить эффективные стратегии с использованием разработанных моделей, которые для определенного диапазона изменения курса валюты, дают максимальные показатели прибыльности с учетом анализа характеристик осциллятора для данного диапазона по сравнению с другими возможными стратегиями/Под другими возможными стратегиями понимаются стратегии,

Ill использующие для определенного диапазона изменения курса валюты такой же вид осциллятора, такие же правила для открытия и закрытия позиции.

7. В процессе проведения исследования был успешно задействован пакет технического анализа MetaStock 7.0. Расчет уравнений моделей при возникновении сигнала осциллятора производился автоматически. Решение на основании правил торговой стратегии и величины оптимального порогового значения а о заключении сделки в момент появления сигнала также происходило автоматически. Из всего выше сказанного следует, что материалы данной работы можно рекомендовать для использования в качестве наглядного пособия для программной реализации разработанных моделей и стратегий для работы на рынке FOREX.

Ask — предложение о продаже брокером определенной валюты по указанной цене.

Bid — предложение о покупке брокером определенной валюты по указанной цене.

FOREX — международный валютный рынок (Foreign Exchange Market) представляет собой совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты и предоставлению ссуд на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату.

Базовая валюта — первая валюта в коде котировки.

Бар — графическое представление деловой активности цены. Отображает максимальную, минимальную цены рассматриваемого периода, а также цены открытия и закрытия рассматриваемого периода. Период может равняться минуте, часу, дню и т. д.

Боковой тренд — это тенденция, при которой цена почти не меняется.

Бычий тренд — это тенденция, при которой цена движется вверх.

Волатилъность — это характеристика величины возможных курсовых колебаний цены финансового инструмента за выбранный промежуток времени, дисперсия колебаний.

Восходящий тренд см. бычий.

Длинная сделка — это операция при игре на повышение. Вначале происходит купля определенного количества валюты, затем трейдер ожидает повышения цены на эту валюту.

Залоговый депозит — счет трейдера в брокерской фирме, покрывающий риск потерь от операции.

Комиссия — это увеличение или уменьшение цены валюты в пользу брокера. Взимается при каждой операции.

Короткая сделка — это операция при игре на понижение. Вначале происходит продажа определенного количества валюты, затем трейдер ожидает понижения цены на эту валюту.

Котировка — значение отношения валют друг к другу.

Кредитное плечо — это финансовый механизм, позволяющий кредитовать спекулятивные операции под залоговую сумму.

Лот — это сумма, которой трейдер оперирует в процессе проведения спекулятивной операции.

Максимальный убыток (stop-loss) — стоповый приказ, который закрывает позицию, как только уровень убытков начнет превышать максимально допустимый уровень.

Маржевая торговля — механизм спекулятивных операций, при котором возможно оперировать суммами, которые выдаются под залог депозита трейдера. Данные суммы могут значительно превышать депозит трейдера.

Медвежий тренд — это тенденция, при которой цена движется вниз.

Нисходящий тренд см. медвежий.

Перекупленность рынка — характеристика, при которой цены повысились слишком высоко и слишком быстро, следовательно, будет понижение цен.

Перепроданностъ рынка — характеристика, при которой цены понизились слишком низко и слишком быстро, следовательно, будет повышение цен.

Плановая прибыль (stop-profit) — стоповый приказ, закрывающий позицию, сразу после достижения уровня запланированной прибыли.

Позиция — открытый контракт, указывающий на интерес на рынке длинный или короткий.

Пункт — последняя цифра в котировке (1,5921).

Расхождение — рассогласование в движении кривой цены и технического индикатора. Например, цена достигла нового пика, а осциллятор — нет.

Спред — разница между ценой покупки и ценой продажи брокера в один и тоже момент времени (между bid и ask).

Стоповый приказ — инструкция к закрытию для брокера позиции в зависимости от достигнутого уровня прибыли или убытка.

Стратегия «купить и держать». Эта стратегия подразумевает, что открытие позиции происходит по первой цене диапазона исторических данных, а закрытие позиции по последней цене диапазона исторических данных.

Уровень поддержки — прямая, проведенная не менее чем через две минимальные цены.

Уровень сопротивления — прямая, проведенная не менее чем через две максимальные цены.

Чарт — график отображения цены.

Японская свеча — графическое представление деловой активности цены. Отображает максимальную, минимальную цены рассматриваемого периода, а также цены открытия и закрытия рассматриваемого периода. Период может равняться минуте, часу, дню и т. д. Свеча светлая, если торговый период закрылся на более высокой отметке, чем открылся. В противоположном случае свеча имеет темный цвет.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Литинский, Денис Семенович, 2003 год

1. Айвазян С А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. В 2 томах. — М.: ЮНИТИ, 2001.

2. Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика в задачах и упражнениях. М.: ЮНИТИ, 2001.

3. Айвазян С.А. Статистическое исследование зависимостей. М.: Металлургия -1968.

4. Айвазян С.А., Бухштабер В. М., Енкжов И. С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика: Классификация и снижение размерности. М.: Финансы и статистика, 1989.

5. Айвазян С.А., Енюков И. С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика. Основы моделирования и первичной обработки данных. М.: Финансы и статистика, 1993.

6. Айвазян С.А., Енюков И. С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика: Исследование зависимостей. -М.: Финансы и статистика, 1985.

7. Андерсон Т. Статистический анализ временных рядов. М.: Мир, 1976.

8. Афиди А., Эйзен С. Статистический анализ: подход и использование ЭВМ.-М.: Мир, 1982.

9. Бамбаева Н. Я. Статистический анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка корпоративных ценных бумаг. Автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.11.-М.: МЭСИ, 1999.

10. Ю.Башина О. Э. и др. Общая теория статистики. М.: Финансы и статистика, 2001.

11. П.Беляевский И. К., Короткое А. В. Биржевые индексы и оценки конъюнктуры. В сборнике научных трудов МЭСИ: Проблемы статистики рыночных отношений. — М.: 1992.

12. Бикел П., Доксам К. Математическая статистика. М.: Финансы и статистика, 1983.

13. Бокс Д., Дженкинс Г. Анализ временных рядов. Прогноз и управление. Вып. 1. -М.:Мир, 1974.

14. Болч Б., Хуань К. Д. Многомерные статистические методы для экономики. М.: Статистика, 1979.

15. Боровиков. В. П. Программа STATISTICA для студентов и инженеров. -М.: КомпьютерПресс, 2001.

16. Боровков А. А. Курс теории вероятностей. М.: Наука, 1972.

17. Венецкий Н.Г., Кильдишев Г. С. Основы математической статистики. М.: ЦСУ СССР 1963.

18. Вентцель Е. С., Овчарова JI. А. Прикладные задачи теории вероятностей. -М.: Радио и связь, 1983.

19. Вишнев С. М. Основы комплексного прогнозирования. М.: Наука, 1977.

20. Герчук Я. П. Графические методы в статистике. М.: Статистика, 1968.

21. Голуб Н. И. Теория статистических показателей динамики. М.: Высшая школа, 1977.

22. Горчаков А. А. Орлова И. В. Компьютерные экономико-математические модели. М.: ЮНИТИ, 1995.

23. Громыко Г. Л. Общая теория статистики. М.: МГУ, 1987.

24. Громыко Г. JI., Крысина М. В., Воробьев А. Н. и др. Теория статистики. -М: ИНФРА-М, 2000.

25. Давыдов Э. Г. Исследование операций. М.: Высшая школа, 1990.

26. Демарк Т.Р. Технический анализ новая наука. /Пер. с англ. — М.: Диаграмма, 1997.

27. Дженкинс Г., Ватте Д. Спектральный анализ и его приложения. М.: Мир, 1971.

28. Джонстон Д. Эконометрические методы. М.: Статистика, 1980.

29. Дубров A.M. Обработка статистических данных методом главных компонент. -М.: Статистика, 1978.

30. Дубров A.M., Мхитарян B.C., Трошин Л.И. Многомерные статистические методы. М.: Финансы и статистика, 2000.

31. Дубров А. М., Мхитарян B.C., JI. И. Трошин. Математическая статистика (для бизнесменов и менеджеров). М.: МЭСИ, 2000.

32. Дубров А. М., Мхитарян B.C. Статистические методы многомерной классификации в экономике. М.: МЭСИ, 1984.

33. Дубровский С. А. Прикладной многомерный статистический анализ. М.: Финансы и статистика, 1982.

34. Дрейпер Н., Смит Г. Прикладной регрессионный анализ. М.: Финансы и статистика, 1986.

35. Елисеева И. И. Комплексное использование индексного и регрессионного методов анализа. -Л.: ЛФЭИ, 1981.

36. Елисеева И. И., Рукавишников В. О. Логика прикладного статистического анализа. М.: Финансы и статистика, 1982.

37. Елисеева И. И., Юзбашев М. М. Общая теория статистики. М.: Финансы и статистика, 1995.

38. Ефимова М. Р. Применение метода группировок в анализе эффективности управления. -М.: МЭСИ, 1987.

39. Ефимова М. Р. Статистические методы в управлении производством. М.: Финансы и статистика, 1988.

40. Ефимова М. Р., Рябцев В. М. Общая теория статистики. М.: Финансы и статистика, 1991.41.3адорожный С. И., Турундаевский В. Б. Марковские случайные процессы в экономике. М.: МЭСИ, 1996.

41. Зайцев А. И. Технический анализ валютных и фондовых рынков. Мировой опыт и проблемы применения в России. Автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.14., 08.00.10 М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 1999.

42. Ивахненко А. Г. Долгосрочное прогнозирование и управление сложными системами. Киев: Техника, 1975.

43. Карасев А. И., Кремер Н. Ш, Савельева Т. И. Математические методы и модели в планировании. -М.: Экономика 1987.

44. Кендалл М., Стюарт А. Многомерный статистический анализ и временные ряды. М.: Наука, 1976.

45. Кильдишев Г. С. Статистический анализ динамических рядов. М.: Статистика, 1974.

46. Ковалева Л. Н. Многомерное прогнозирование на основе рядов динамики. -М.: Статистика, 1980.

47. Кобелев Н. Б. Практика применения экономико-математических методов и моделей. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2000.

48. Королев Ю. Г., Шмойлова Р. А. и др. Статистическое моделирование и прогнозирование. -М.: МЭСИ, 1985.

49. Короткое В. А. Методология статистического исследования социально-экономических явлений в условиях рыночной экономики. М.: Статистика, 1992.

50. Колби Р. В., Мейерс Т. А. Энциклопедия технических индикаторов рынка. /Пер. с англ. М.: Альпина, 1998.

51. Колемаев В. А. и др. Теория вероятностей и математическая статистика. -М.: Высшая школа, 1991.

52. Комлев А. Н. Экономико-математические методы и средства технического анализа при краткосрочном инвестировании в ценные бумаги. Автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.13. М.: Государственный Университет Управления, 1999.

53. Королев Ю. Г. Метод наименьших квадратов в социально-экономических исследованиях. -М.: Статистика, 1980.

54. Кочович Е. Финансовая математика. М.: Финансы и статистика, 1994.

55. Крастинь О. П. Изучение статистических зависимостей по многолетним данным. М.: Финансы и статистика, 1991.

56. Кремер Н. Ш., Путко Б. А. Эконометрика. М.: ЮНИТИ, 2002.

57. Кузин. Ф. А. Кандидатская диссертация. Методика написания, правила оформления и порядок защиты. Практическое пособие для аспирантов и соискателей ученой степени. М.: Ось-89, 2000.

58. Кузнецов М. В. Технический анализ рынка ценных бумаг. На прим. рынка ГКО/ОФЗ. Автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. М.: Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова, 1999.

59. Кузнецов М. В., Овчинников А. С. Технический анализ рынка ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 1996.

60. Кулаков И., Чихачев Н. Трейдер и аналитик вместе или врозь? //Рынок ценных бумаг, №9,1997.

61. Курс социально-экономической статистики. Под ред. Назарова М.Г. М.: Финансы и статистика, 1985.

62. Литтл Джефри, Роудс Люсьен. Как пройти на Уолл-Стрит. /Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1998.

63. Лиховидов В. Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. -В.: 1999.

64. Лукашин Ю. П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования. -М.: Статистика, 1979.

65. Лукашин Ю.П. Финансовая математика. М.: МЭСИ, 2002.

66. Магнус Я. Р., Катышев П. К., Пересецкий А. А. Эконометрика. Начальный курс.- М.: Дело, 1997.

67. Мамчиц P. %R Вильямса: стохастик или осциллятор? //Валютный спекулянт, №7 (21), 2001.

68. Меладзе В. Э. Курс технического анализа. М.: Серебряные нити, 1997.

69. Мину М. Математическое программирование. -М.: Наука, 1990.

70. Миронов. В., Беденков Д. Технический анализ: проблема выбора индикаторов. //Рынок ценных бумаг, №5,1997.

71. Мхитарян В. С., Трошин Л. И. Статистические методы изучения связей экономических явлений. М.: МЭСИ, 1983.

72. Мхитарян В. С., Трошин Л. И. Статистический анализ многомерных совокупностей. М.: МЭСИ, 1992.

73. Найман. Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. К.: Альфа капитал: Логос, 1997.

74. Нисон С. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. /Пер.с англ. М.: Диаграмма, 1998. 76.Общая теория статистики. Под ред. Боярского А. Я., Громыко Г. JI. — М.: МГУ, 1985.

75. Общая теория статистики. Статистическая методология в коммерческой деятельности. Под ред. Спирина А. А., Башиной О. Э. М.: Финансы и статистика, 1994.

76. Овчинников О. Г. Игры на рынке валютных фьючерсов. М.; Инфра-М,1995.

77. Окунь Я. Факторный анализ. М.: Статистика, 1974.

78. Панин В. Восток -дело тонкое.//Валютный спекулянт, №1 (1), 2000.

79. Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994.

80. Пискулов. Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга. М.: ИНФРА-М,1996.

81. Половников В. А. 1 Анализ и прогнозирование транспортной работы морского флота. М.: Транспорт, 1983.

82. Половников В. А., Горчаков А. А. Методы и модели экономического прогнозирования. -М.: МЭСИ, 1980.

83. Половников В. А., Скучалина JI. М. Обобщение моделей экономического прогнозирования. М.: МЭСИ, 1982.

84. Преимущества и недостатки дешевого фунта. //Валютный спекулянт, №6 (8), 2000.

85. Прохоров A.M. и др. Советский Энциклопедический Словарь. М.: Советская Энциклопедия, 1980.

86. Статистический словарь. Под ред. Королева М. А. М.: Финансы и статистика, 1989.

87. Статистическое моделирование и прогнозирование. Под ред. Гранберга А. Г. -М.: Финансы и статистика, 1990.

88. Суслов И. П. Общая теория статистики. М.: Статистика, 1978.

89. Тейл Г. Прикладное экономическое прогнозирование. М.: Статистика, 1990.

90. Теселюк И. Е. Статистика финансов. Минск: Высшая школа, 1994.

91. Трошин JI. И., Мхитарян В. С. Корреляционный и регрессионный анализ. -М.: МЭСИ, 1981.

92. Теория и практика технического анализа. //Рынок ценных бумаг, №22, 1997.

93. Федосеев В. В. и др. Экономико-математические методы и прикладные модели. М.: ЮНИТИ, 2002.

94. Фестер Э., Ренц Б. Методы корреляционного и регрессионного анализа.-М.: Финансы и статистика, 1983.

95. Френкель А. А. Производительность труда. Проблемы моделирования роста. М.: Экономика, 1984.

96. Четыркин Е. М. Статистические методы прогнозирования. М.: Статистика, 1977.

97. Хлебина Ю. А. Статистический анализ состояния российского фондового рынка и прогнозирование курса акций корпоративных эмитентов. Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.11. М.: МЭСИ, 2000.

98. Шмойлова Р.А., Бесфамильная Е.Б. и др. Теория статистики. М: Финансы и статистика, 1998.

99. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. /Пер. с англ. М.: КРОН-ПРЕСС, 1996.

100. Эрлих. А. А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. -М.: ИНФРА-М, 1996.

101. Якимкин. В. Н. Волатильность рынка FOREX. //Валютный спекулянт, №8 (22), 2001.

102. Якимкин. В. Н. Рынок Форекс Ваш путь к успеху. — М.: Светоч JI, 1999.

103. Якимкин. В. Н. Стоп лоссы на рынке FOREX. //Валютный спекулянт, №10(24), 2001.

104. Achelis, Steven В. Technical Analysis from A to Z. Chicago: Irwin, 1995.

105. Anderson T. W., Rubin H. Statistical inferences in factor analysis. Proc. 3 Berkeley Symp. Math. Statist. And Propab. Univ. Cailf. Press, 1956.

106. Appel, Gerald and Hitscher, Fred. Stock Market Trading Systems. Homewood: Dow Jones Irwin, 1980.

107. Balan, Robert. Elliott Wave Principle Applied to the Foreign Exchange Markets. New York: BBS Financial Publication, 1989.

108. Bradney, Glyn. Technical Analysis. An Introductory Course. Moscow: Reuters, 1998.

109. Bressert, Walter J. The Power of Oscillator/Cycle Combinations. Tucson: Bressert and Associates, 1991.

110. Copsey, Ian. Dow Jones Telerate. Guide to Technical Analysis. Dow Jones Telerate Ltd., 1996.

111. Diamond, Barbara and Kolar, Mark. 24-Hour Trading. New York: John Wiley & Sons,1989.

112. Edwards, Robert D. and Magee, John. Technical Analysis of Stock Trends. New York: New York Institute of Finance, 1992.

113. Elder, Alexander. Triple Screen Trading System. Futures Magazine, April 1986.

114. Forst, Alfred J. and Prechter, Robert R. Elliot Wave Principle, Key to Stock Market Profits. New York: New Classics Library, 1978.

115. Green W. H. Econometrics analysis. Macmillan Publishing Company, New York, 1993.

116. Gordon, William. The Stock Market Indicators. New Jersey: Investors Press, 1968.

117. Hamilton, William P. The Stock Market Barometer. New York: Harper Brothers, 1922.

118. Lane, George. Lane’s Stochastics. Technical Analysis of Stocks and Commodities. Seattle,!984.

119. Murphy, John J. Technical Analysis of the Futures Markets. New York: Institute of Finance, 1986.

120. Patel, Charles. Technical Trading Systems for Commodities and Stocks. CA: Trading System Research, 1980.

121. Pindyck R., Rubinfeld D. L. Econometric models and econometric forecasts. MeGraw-Hill Kogakusha Ltd, Tokyo, 1976.

122. Plummer, Tony. Forecasting Financial Markets. London: Kogan Page, 1989.

123. Pring, Martin J. Technical Analysis Explained. 3-rd edition. New York: McGraw-Hill, 1991.

124. Scarlew, Arthur. Techniques of a Professional Commodity Chart Analyst. New York: Commodity Research Bureau, 1980.

125. Wilder, Welles J. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro: Trend Research, 1978.

126. Williams, Larry R. How I Made $1,000,000 Trading Commodities Last Year, 3-th edition. Carmel Valley: Conceptual Management, 1979.125

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

Научная электронная библиотека disserCat — современная наука РФ, статьи, диссертационные исследования, научная литература, тексты авторефератов диссертаций.

Статистика рынка Форекс

Успешные трейдеры – это 8-10 процентов от общего числа тех, кто пытается сделать свое состояние на торговле финансовыми активами. Такова статистика Forex. Однако стоит отметить, что эти цифры – лишь общая статистика. Ее можно встретить на сайте практически любой компании, предлагающей услуги по доступу на Форекс.

На самом деле, цифры эти не являются постоянными. Они могут варьироваться в зависимости от ситуации. Дело в том, что часть тех, кто пытался и ничего не добился (и входил, соответственно, в те самые 90 процентов) могут попытаться снова заработать. И если им это удастся сделать, то они войдут уже в 8-10 процентов. И в этом случае, статистика Forex изменится.

В этой статье мы попробуем разобраться в том, как определяется процент успешных сделок на рынке Форекс и вообще, зачем нужен этот показатель. Вернемся к брокерам Форекс. У одной компании, статистика Forex может быть 5 процентов успешных трейдеров.

Другая компания демонстрирует более высокие результаты. У нее тех, кто зарабатывает, окажется 8 процентов. У третьей компании процент успешных трейдеров Форекс может достигать 10. Как видите, данные действительно разные. Поэтому статистика рынка Форекс тоже может быть разной.

Как быть в такой ситуации? Реально ли высчитать процент трейдеров, которые добиваются успеха или это все миф? На самом деле, есть масса вариантов, как именно это сделать. Один из американских трейдеров и экономистов Талеб предложил свою методику.

Такая статистика рынка Форекс рассчитывается с учетом временного фактора. То есть в основе метода лежит расчет процента успешных в зависимости от того, как долго они торгуют.

Пример работы с методом Талеба

Допустим, у нас есть статистика рынка Форекс от одного трейдера. В качестве определяющего периода берется один год. Вероятность того, что этот трейдер либо увеличит, либо уменьшит свой депозит составляет 50/50.

Если отталкиваться от этих исходных данных, то из 10 000 человек, которые пришли в трейдинг уже через 5 лет останется лишь 313 трейдеров, которые будут успешными. Соответственно, у нас этот показатель будет равняться трем процентам.

Работая с этим методом, вы сможете без труда рассчитать, каков процент успешных трейдеров составил на конец года или даже нескольких месяцев.

Почему успешных трейдеров так мало?

Как видите, статистика Форекс неумолима. Тех, кто зарабатывает регулярно, крайне мало. Ведь даже если мы возьмем двух разных трейдеров, в совершенно одинаковых обстоятельствах они могут показывать противоположные результаты.

Как показывает практика и статистика Форекс, успешные трейдеры – это, в первую очередь, те, кто имеет несколько иное мышление. Зачастую, эти люди умеют предугадывать ситуацию и делать точные прогнозы.

К тому же, статистика выигрыша в Форекс говорит еще и о том, что успешные спекулянты умеют управлять капиталом и рисками. Даже если мы возьмем двух трейдеров с одинаковым количеством прибыльных и убыточных сделок и одним и тем же стартовым депозитом, далеко не факт, что их результат будет одним и тем же.

Проблема в том, что те, кто ничего не добиваются в трейденге, обычно отводят управлению капиталом и рисками второстепенное значение. Очень многие новички ошибочно полагают, что успешный трейдер – это большое количество прибыльных сделок и мизерное убыточных.

Но рынок Форекс хорош тем, что даже если соотношение прибыльных и убыточных сделок будет примерно одинаковым, исключительно за счет управления капиталом и рисками можно добиться позитивного результата.

Приведем пример. Допустим, трейдер открыл десять сделок. Из них пять убыточных и пять прибыльных. На первый взгляд, его убытки будут примерно равны доходу. Но есть одно важное «но!». Предположим, по системе, трейдер соблюдает соотношение риска к профиту как 1 к 3.

Переведем это в пункты. Предположим, что трейдер рискует 20 пунктами, а цели по профиту находятся на дистанции 60 пунктов. Соответственно, по итогам 10 сделок трейдер теряет 100 пунктов, а зарабатывает 150.

Пример очень прост, но он нагляден. При одном и том же количестве прибылей и убытков, статистика торговли на Форекс показывает совершенно разные результаты!

Зачем вообще знать всю эту информацию? Прежде всего, она нужна для того, чтобы понимать, что каждый трейдер может перейти из группы тех, кто теряет, в группу тех, кто зарабатывает.

Показатель этот действительно динамичен. Успех в трейдинге – это сочетание различных аспектов, в том числе умение прогнозировать, соблюдать правила управления капиталом и рисками, контроль над эмоциями.

Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

Добавить комментарий