МЕХАНИЗМ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ФОРЕКС

СОДЕРЖАНИЕ:


Механизм торговли и ценообразование на рынке Forex

На Forex возможен как вариант реальной поставки валюты (стандартно — на второй рабочий день после заключения сделки), так и вариант без реальной ее поставки при маржинальной (рычаговой) торговле. Основная идея маржинальной торговли заключается в том, что спекулятивные интересы на Forex можно удовлетворить, не осуществляя реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы по перемещению денег и дает возможность, имея небольшой счет, открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты.

При открытии позиции реальной поставки валюты не происходит, а частник, открывший позицию, вносит страховой депозит (маржа), который служит гарантией компенсации возможных потерь. После закрытия позиции страховой депозит возвращается, и происходит расчёт прибыли и потерь, которые обычно эквивалентны по размеру страховому депозиту.

В отличие от валютных операций с реальной поставкой или реальным обменом валюты, при маржинальной торговле каждая операция имеет обязательно два этапа: покупка (продажа) валюты по одной цене, а затем продажа (покупка) валюты по другой цене, что называется открытием позиции и закрытием позиции соответственно.

Строгие правила маржинальной системы торговли предохраняют фирмы, предоставляющие такие услуги, от потерь. Т.е. клиент никогда не сможет потерять при операциях с валютами сумму больше своего счета. Для этого фирма постоянно рассчитывает текущее состояние открытых позиций. Если открытая позиция приносит временные убытки, то их размер сравнивается со счетом клиента. В случае, когда временные потери приближаются по своим размерам к размеру счета клиента, то клиент обязан либо закрыть позиции и реально взять на себя убытки, либо увеличить свой счет внесением дополнительных средств. Наличие рычага позволяет не только существенно приумножить возможные прибыли, но и в такой же степени увеличивает размер возможных потерь.

Автоматически при заключении сделки счёт переходит из статического состояния в динамическое. Со счета вне зависимости от исхода сделки сразу при ее заключении снимаются комиссионные в пользу брокерского дома.

Также к издержкам по сделке добавляется спред. Это доход банка, через который работает брокерский дом. С учетом этого счет сразу уменьшается на комиссионные брокеру и спред. Если сразу же после открытия сделки закрыть ее, то это будет означать уменьшение торгового баланса на сумму этих расходов. Сумма расходов по сделке может уменьшаться, если курс валют пошел согласно расчётам трейдера или расти, если курс идет не в сторону открытой позиции. С развитием событий счет может оказаться с плавающей прибылью или с плавающим убытком. Иначе говоря, прибыль или убыток по сделке изменяются с изменением курсов валют. Прибыль или убыток фиксируются и перестают быть «плавающими» при закрытии позиции. Счет получает новый баланс.

При переносе открытых позиций на следующий торговый день банк взимает или начисляет банковский интерес (swap). Он связан с тем, что при маржинальной торговле производится кредитование банком клиента. Кредит выдается под обеспечение маржи (залога) в любой из пяти основных валют. Банковский интерес связан с тем, что существует разница в величине процентных ставок в этих странах.

Ценообразование на рынке Forex складывается под воздействием спроса и предложения, что зафиксировано Ямайской конференцией. Спрос и предложение является тем механизмом, который определяет точку равновесия рынка: оптимальную цену и оптимальный объем. Если на обычном товарном рынке спрос определяет предложение, то на валютном рынке предложение и есть спрос. То есть предложение одной валюты есть спрос на другую.

Вид кривой спроса определяется тем, что при падении курса иностранной валюты иностранные товары становятся дешевле и объемы продаж растут, что, в свою очередь, ведет к повышению спроса на иностранную валюту.

Своеобразие рынка валют заключается в том, что цена национальной валюты зависит от состояния экономики страны, и наоборот, изменение цены на такую валюту оказывает чрезвычайно сильное влияние на экономику.

О ценообразовании на Форекс

17-05-2014, 11:25

Конечно, все кто связывается с Форексом, рассчитывают получить прибыль, причём в больших размерах, иначе всё это впустую. В связи с этим вполне понятным становится способ работы — купить по минимальной стоимости, а продать по максимальной цене. Сами же цены зависят от кучи различных факторов, в том числе от спроса и предложения, с которыми у цены зависимость прямая.

Размеры рынка такие громадные, что не все колебания цены отслеживает даже торговые терминалы, потому что количество игроков тоже огромно, и все играют на изменение цены в устраивающую их сторону. Поэтому не стоит удивляться, что сделка по выгодной цене может никогда не состояться. Взглянув на динамику цен на Форексе в течение дня, можно заметить некую систему, которая определяет смещение ценообразования. Вот о видах и типах этого ценообразования, которыми стоит воспользоваться трейдеру, речь и пойдёт.

Об эффективности и фрактальности рынка.

Вообще, по сути, есть только две теории, которые будут описывать ценообразование: теория фрактального рынка, которая базируется на теории эффективного рынка. Обе теории работают следующим образом: они сравнивают цену данного актива с его рыночной ценой, а затем в качестве итога предоставляют уровень этой оценки. Научившись искусству предугадывания подобных колебаний, можно большинство операций совершать практически без риска. Однако теория эффективности говорит о невозможности такого навыка, ведь хаотическое движение рынка вкупе с его стабильностью и саморегуляции мешает прогнозам.

Хватания за голову части инвесторов одного инвестиционного горизонта, вызывает обратную реакцию у других, за счёт чего весь рынок остаётся стабильным, а также каждый продолжает работать только со своим горизонтом, не забывая принимать обдуманные решения. Так как таких горизонтов просто уйма, то панике поддаются только те, кому положено, а остальные продолжают свою работу в обычном режиме. Значит, самому работать можно по собственной стратегии, создавая свою ликвидность. Американский финансист, Джордж Сорос, например, считает, что именно различные ожидания каждого из инвесторов и обеспечивают колебание рынка, поэтому, если одного и того же изменения ждёт большая группа инвесторов, то оно почти наверняка случится.

Об ожиданиях и их воздействии на амплитуду колебаний цен.

Роль ожиданий увеличивается с каждым годом. Причины надо искать в том, что ежедневный капитал серьёзно вырос, обусловив появление резких скачков в течение одного рыночного дня. Это также влечёт за собой появление всё б0льших опасений о будущей дестабилизации рынка, хотя пока равновесие и сохраняется, но оно в текущих условиях не вечно, а значит, не за горами полная непредсказуемость и всеобщая паника.

О «долгой памяти» рынка.

Сам эффект такой памяти возник из-за существования фрактальной теории рынка, которая говорит о том, что существует нелинейный стохастический процесс: в случае самых сильных скачков цена всё равно старается стремиться к прежним показателям. Подобные вещи могут помочь в проведении тестирования индикаторов, что опять же поможет трейдерам, использующих в торгах для прогнозов исключительно аналитические инструменты. Теперь они убедятся, что гарантия правильности их прогноза обеспечивается глубоким анализом, а не обычным везением. На реальном рынке это находит такое отражение: повышение или понижение цены в течение продолжительного времени следует считать за закономерность, а не за случайность.

О прогнозах развития рынка.

Чтобы описать тенденции рынка в прошлом и настоящем смело можно воспользоваться графиками, но будущее такими графиками уже не опишешь. Предсказать его со стопроцентным вероятностью невозможно, можно только с использованием специальных инструментов, попытаться его спрогнозировать. Любой трейдер, участвуя в торгах, использует ту или иную стратегию, которая обычно является своего рода «шорами», то есть отсекает новые знания, а неполные знания вообще часто ведут к неправильным и неадекватным прогнозам. Но если мнения совпадает у большого числа трейдеров, то их коллективная мысль двигает курс в нужную сторону. Такой курс будет влиять на другие курсы в некоторое другое время, в некотором другом месте, которые пусть и кажутся совсем не связанными с текущим.

Об эффекте дальнодействия.

Случается, что рынок функционирует нормально, тогда вероятность изменчивости курса рынка не очень высока, но если это не так, тогда стоит винить крупные брокеры или банки. Не в последнюю очередь из-за этого бывают только два основных типа брокеров — те, которые верят в анализ рынка и те, кто полагаются на случай. Но наш разум подсказывает, что лучше иметь дело с фактами, чем доверить дело судьбе.

Важно помнить, что торговля трендами — это модель обычного казино, где и система ставок и инструментов по анализу и прогнозам играет решающую роль, если трейдер рассчитывает выбиться в ТОПовые игроки. О случае (да-да с большой буквы) всё-таки забывать тоже не стоит: бывает, что диктовка цена происходит под его командованием, хотя конечно, его лучше использовать в качестве дополнительного инструмента к собственной стратегии. Наконец, небольшая, но важная деталь — в период объявления важных новостей на рынке опытные торговцы советуют молодым свернуть все сделки, так как рынок может лихорадить в это время, а выигрыш будет часто ничтожен.

Кто устанавливает цены на Форекс? Ценообразование на валютном рынке.

Рыночная цена любого актива на всех финансовых рынках постоянно меняется. Это можно легко заметить, просто открыв график в терминале, например, MetaTrader 4. Скорость изменения не стабильна, да и бывает, что рынок будто топчется на месте, а в другой раз «летит стрелой» в сторону.


Логичным получается вопрос, а кто устанавливает цены на Форекс? Не может же цена сама по себе меняться, как ей захочется, есть же некий принцип ее смены.

Вручную никто котировки на финансовых рынках не меняет, это могут сделать только совокупности объемов всех участников торгов. Например, если заявок на покупку больше, чем на продажу, то цена автоматически растет и наоборот. Ниже подробно рассмотрим механизм изменения рыночной цены на рынке Forex.

Ценообразование на финансовых рынках

Принцип изменения рыночной цены един на любой торговой площадке, будь то Forex или фондовый рынок. Весь процесс автоматизирован и настроен так, что в расчет берутся заявки покупателей и продавцов по одной и той же цене.

Получается, что все позиции продавцов будут закрыты, но не все покупатели будут удовлетворены (435-385=50). Рыночная цена «смотрит», что желающих продавать нет, а покупатели есть (50), поэтому она смещается на пункт выше 1.2451, что бы найти продавцов там.

Рекомендую посмотреть видео, в котором (с 7 минуты), как раз, рассказывается о принципе формирования ценовых уровней. По сути, это и есть принцип формирования и изменения рыночной цены.

Представим, что не всех покупателей из объема 50 устраивает цена 1.2451, ведь некоторые трейдеры были согласны приобрести актив по 1.2450, а вот про 1.2451 скажут, что это дорого. Так из 50 вверх переходят, например, 35, но еще добавляются новые покупатели, которые только что «включились в игру».

В то же время, продавцов на уровне 1.2451 должно оказаться даже больше, чем было на 1.2450, так как курс для продажи стал более выгодным. Если по 1.2451 вновь покупателей будет больше, то цена поднимется на 1.2452, а если победят объемы продавцов, то в поисках покупателей рынок спустится вновь на 1.2450.

Смена рыночной цены на Форекс

Как видите, ничего хитрого в ценообразовании на Форекс нет, здесь кого больше, тот и толкает цену. Естественно, что «масло в огонь» добавляют новости и всякие другие события, когда энтузиазм у одной из сторон (покупателей или продавцов) увеличивается. В этих обстоятельствах продавцов может появиться на рынке гораздо больше, чем покупателей или наоборот.

Данный эффект хорошо виден при выходе важных для рынка новостей, с расписанием которых Вы можете ознакомиться вот здесь (постоянно происходит обновление данных). В этом случае, видя новые экономические данные, участники торговли пересматривают свои позиции, что не редко приводит к серьезному дисбалансу — покупателей может оказаться гораздо больше, чем продавцов, из-за чего рынок резко начинает расти вверх.

Это означает, что рынок стал корректироваться после значительного изменения курса. Кстати, о коррекции говорят и во время роста рынка после значительного падения, так что это понятие справедливо для любого тренда, будь то восходящее или нисходящее движение.

Как видите, все решают участники рынка, не по отдельности, конечно, а в некотором роде коллегиально (имеется ввиду суммирование объемов). Здесь важно не количество продавцов и покупателей, а их суммарные объемы, так как именно заявки «ищут» себе контрагентов, а если они остались неудовлетворенны (отсутствуют встречные заявки необходимого объема), то двигают цену дальше.

Теперь понятно, кто устанавливает цену на Форекс, так что можно не волноваться на счет возможных махинаций. Весь процесс ценообразования абсолютно прозрачен и не зависит от неких заинтересованных лиц.

Ценообразование на рынке forex

На стоимость валюты влияет множество факторов. В первую очередь, это экономические и политические условия: процентные ставки, инфляция и политическая стабильность. Время от времени на цену валюты могут влиять и Центральные банки, которые проводят валютные интервенции, чтобы снизить цену валюты, или, наоборот, повысить её курс.

Механизмы ценообразования достаточно очевидны и просты по своей структуре, но из-за наличия большого количества участников становятся мало понятными и не всегда поддаются описанию и тем более предсказанию построением математических моделей.

Как и на любом рынке, на FOREX цена движется вслед за спросом и предложением: продавец и покупатель сходятся в цене, когда покупатель готов купить товар, а продавец – его продать. Таким образом, они договариваются о средней цене между желаемой ценой покупки и продажи. Тот же самый механизм действует и на FOREX: усредняется цена поступивших заявок спроса и предложения за определенный промежуток времени. Этот интервал не фиксирован и определяется скорее необходимым количеством поступивших заявок. Роль определения нужного количества заявок и алгоритма усреднения их цены принимает на себя сама биржа, а точнее специальная комиссия, выступающая гарантом соблюдения правил на рынке.[35, с.12]

Если анализировать ценовой график, можно заметить, что иногда цена на начало недели может быть выше или ниже предыдущей. Такие разрывы называются гэпами, а образуются они из-за экономических новостей на выходных, когда участники FOREX не работают, а экономические процессы продолжают функционировать. Таким образом, выявлен еще один важный фактор ценообразования – фундаментальные данные. Такие важные показатели, как ВВП и ставка рефинансирования оказывают непосредственное влияние на котирование. [35, с.24] Кроме того, даже косвенно связанные с котировками новости и слухи в финансовых кругах, высказывания глав Центробанков могут сместить точку рыночного равновесия.

Рисунок 1.1 Процесс установки курсов

Не менее важен психологический фактор. Поскольку участники рынка – люди, то подверженность психологическому давлению может не дать важным изменениям в экономике поколебать валютный курс. Подводя итоги, можно нарисовать несложную схему, которая поможет сориентироваться на рынке во время каждого тика.

Вызвать повышенную волатильность рынка могут любые из перечисленных факторов, а также совершение большого количества рыночных сделок. Но оказывать влияние на рынок FOREX в течение долгого времени не под силу никому — слишком велики его объемы.

FOREX котировки делятся на 3 вида: [25, с.74]

1. Прямые котировки. В этом случае стоимость иностранной валюты выражается в единицах национальной валюты. К примеру, EUR/USD, CAD/USD. Система прямых котировок применяется в большинстве стран.

2. Косвенные или обратные котировки, которые можно встретить, например, в Японии и Великобритании. Это когда стоимость национальной валюты выражается единицами иностранной валюты. К примеру, USD/CAD, USD/CHF.

3. Кросс-курс. Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса относительно третьей валюты (как правило, это доллар США). В качестве примеров кросс-курса можно привести EUR/CHF, AUD/JPY. В этом случае обычно устанавливается средний курс между двумя этими валютами. Так справедливым курсом EUR/CHF будет EUR/USD х USD/CHF.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  КОЭФФИЦИЕНТ ФИБОНАЧЧИ ФОРЕКС

Валютная пара состоит из базовой валюты и валюты котировки.


Базовая валюта всегда стоит первой в валютной паре. Так, в паре USD/CHF, USD — это базовая валюта, а CHF — валюта котировки. То есть, если купить один лот (100 000 единиц) по валютной паре USD/CHF, это значит, что будет куплено 100 000 тысяч долларов за франки. Покупка или продажа для трейдера всегда обусловлена определенным количеством базовой валюты, и все сделки на FOREXе проходят именно с базовой валютой.

Валюта котировки в валютной паре идет второй. Курс валютной пары — это количество котируемой валюты за единицу базовой валюты. К примеру, если курс EUR/USD составляет 1.3426, это значит, что за 1 евро можно купить 1.3426 доллара.

Существует большое количество факторов, оказывающих влияние на рынок FOREX. В этой главе мы проанализируем механизм влияния отдельных из них на курсы валют (Евро/доллар) и рынок в целом. [24, с.79]

Экспорт и импорт.

Чем выше цены и издержки производства внутри страны по сравнению с иностранными, тем больше возрастает импорт по сравнению с экспортом. Поэтому высокий уровень цен внутри страны и низкий уровень цен за ее пределами обычно означает высокие цены на иностранную валюту. Этот фактор, который в 20-е годы XX века считался наиболее важным, получил название «паритета покупательной способности» валютных курсов. Согласно концепции паритета покупательной способности, изменение соотношения валютных курсов двух стран при прочих равных условиях пропорционально изменению соотношения между внутренними ценами и ценами за границей.

С ростом национального дохода увеличивается и спрос на импортные товары. Это вызывает тенденцию к удешевлению национальной валюты. С другой стороны, высокий национальный доход за границей снижает цену иностранной валюты. Все это происходит из-за «склонности страны импортировать»: рост национального дохода ведет к расширению импорта почти в такой же степени, в какой увеличивается внутреннее потребление.

Так в паре евро доллар этот механизм влияет на рост Евро. Спрос на ввозимые товары в Еврозоне сейчас невелик в силу снижения уровня дохода внутри страны.

Если инвесторы стремятся получить побольше иностранных долговых обязательств, облигаций, акций, банковских депозитов или наличных денег, то они тем самым набавляют цену на иностранную валюту. В противоположность этому, платежи других стран определенному государству способствуют усилению курса его национальной валюты.

Этот фактор, определяющий движение капитала, тесно связан со спекуляцией валютой. Если бы речь шла только об экспорте товаров или платежах по текущим операциям, то курс иностранной валюты, возможно, был бы вялым и колебался весьма незначительно. Однако когда курс йены падает с 115.00 до 125.00 йен за доллар, многие начинают опасаться, что он упадет еще больше. Поэтому они стараются освободиться от йены. Увеличение продаж единой европейской валюты и сокращение спроса на нее в результате краткосрочных спекулятивных движений капитала способствует еще большему снижению ее курса.

Таким образом, небольшие колебания валютного курса часто самопроизвольно усугубляются вследствие движения «горячих денег», которые перемещаются из одной страны в другую при любом слухе о надвигающихся проблемах, изменении политического направления или же колебании валютного курса. Когда подобное «бегство капитала» начинается в больших масштабах и в каком-либо одном направлении, то это может привести к резким движениям валютных курсов и даже к финансовому кризису.

В последнее время существенно снизился уровень доверия американской экономике и спрос на долговые обязательства этой страны упал. Как следствие это оказывает давление и на курс доллара.

Выход данных и ожидание выхода данных.

К понятию «данные» можно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние на валютный рынок.

Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными движителями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют.

Глава 2. 2-е ЗАБЛУЖДЕНИЕ 97% трейдеров в мире. Формирование цены валюты на рынке форекс или ЧТО заставляет валюту расти или падать.

97% трейдеров в мире полагают, что движение котировок валют на рынке Форекс в рамках КРАТКОсрочной (м5-30) и СРЕДНЕсрочной (н1-8) торговли диктуется улучшением или ухудшением экономического положения государства и объемами спроса и предложения валют.

В действительности это не так, а наоборот: движение котировок валют на рынке Форекс в рамках КРАТКОсрочной (м5-30) и СРЕДНЕсрочной (н1-8) торговли не диктуется улучшением или ухудшением экономического положения государства и объемами спроса и предложения валют.

Masterforex-V о роли фундаментального анализа трейдинга на КРАТКОсрочном и СРЕДНЕсрочном трендах:

  • новости – лишь повод погонять валюты вверх/вниз;
  • если новости выходят лучше прогноза и предыдущего значения, вероятность роста валюты равна его падению;
  • движение валют на новостях является отработкой волн и подволн технического и волнового анализа Форекса, заложенного в настройках Главного компьютера Организатора игры Форекс;
  • понимая данный алгоритм Masterforex-V, можно «идти за рынком», не обращая внимания на цифры новостей «лучше/хуже прогноза», зная время выхода новостей и алгоритм фигур продолжения/разворота тренда для каждого варианта.

Важность данного тезиса алгоритма МФ. Если работа трейдера — это игра на разнице валютных курсов (на повышение или понижение курса валютной пары), то для безошибочного получения профита необходимо понять:

  1. Механизм формирования цены валютной пары на Форексе.
  2. Факторы, заставляющие далее расти или падать валютные пары.

Понимая данный алгоритм на рынке Форекс, трейдер должен четко знать:

  • покупать ему или продавать данную валюту, зная факторы, которые двигают валютную пару вниз или вверх;
  • насколько сильным может быть данное движение и как провести точные расчеты на «неуправляемом» и «непредсказуемом» рынке Форекс.


Существует 2 противоположные точки зрения на факторы, вызывающие рост/падение национальных валют:

  • Классическая экономическая теория спроса и предложения.
  • Теория Masterforex-V о преимуществе технического анализа перед фундаментальным анализом в рамках СРЕДНЕсрочного (н1-8) и КРАТКОсрочного (м5-15) трендов на управляемом рынке Форекс.

Классики Форекса о факторах, вызывающих рост/падение валют в мире.

Классики Форекса называют следующие факторы, вызывающие рост/падение национальных валют:

  1. цена является балансом спроса и предложения на данный товар (валюту);
  2. нарушение этого баланса (например, при выходе новостей, прогноз которых не совпал с опубликованными официальными данными) приводит к движению курса валют в ту или иную сторону в поисках нового баланса спроса и предложения на данную валютную пару:
    • понижающийся спрос диктует снижение котировок цен на данную валюту;
    • повышение спроса, соответственно, диктует ее рост и подъем до тех пор, пока спрос на покупку-продажу валюты не будет уравновешен на другом уровне, в другой точке.

Читаем.

Б.Вильямс (Торговый хаос 2, Глава 1: Рынок — это то, что вы о нем думаете):

Каждый рынок в мире предназначен для того, чтобы распределить, или разделить, ограниченное количество чего-то. между теми, кто хочет получить это больше всего. Рынок делает это путем нахождения и определения точной цены, на которой в данный момент находится точка абсолютного равновесия между силой тех, кто хочет купить, и силой тех, кто хочет продать.

Фондовые, фьючерсные, облигационные, валютные и опционные рынки находят такую точку равновесия очень быстро вне зависимости от того, используют ли они метод открытого аукциона или компьютерное нахождение равновесия. Рынки находят эту точку до того, как вы или я можем обнаружить какой-то дисбаланс, и даже до того, как начинают видеть какой-либо дисбаланс трейдеры в операционном зале биржи. Если вышеописанный сценарий справедлив — а это так и есть — то мы можем прийти к некоторым очень простым и очень важным выводам относительно информации, которая распространяется через рынок и принимается без сомнения.

Вик Сперандео:

Рынок состоит из отдельных людей. Каждый из них преследует ценности, определяемые в рамках уникального контекста данного человека. При рассмотрении фондового рынка или любого иного рынка в целом изменение произойдет, когда большинство участников рынка полагают, что изменение происходит или должно произойти. В этом состоит фундаментальная предпосылка. Превалирующая психология участников рынка определяет направление движения цен и таким образом время перемен.

Томас Р.Демарк был более краток в книге «Технический анализ — новая наука»:

Движение цен диктуется спросом и предложением. Если спрос превышает предложение, то цены растут; и, наоборот, если предложение превышает спрос, то цены падают. Все экономисты разделяют эти основополагающие принципы.

Станислав Гребенщиков «Forex и мы»:

Первый постулат. Рынок непредсказуем и не управляем.

Краткие выводы классиков трейдинга:

  • рынок Форекса хаотичен и непредсказуем, и принципиально ничем не отличается от любого другого биржевого рынка (фондового, товарного и т.д.);
  • рынком Форекса движут объемы согласно экономическим законам (рост спроса рождает рост цены на товар — валюту);
  • отсюда логически вытекает роль фундаментального анализаФорекс, отображающего тенденции развития экономики, значит, и настроения инвесторов и трейдеров рынка Форекс.

Роль фундаментального анализа Форекса . или как экономическая теория способствует проигрышу трейдеров в биржевой игре.

В классической литературе по Форексу вы найдете примерно следующее объяснение, кочующее с завидным постоянством из книги в книгу, из сайта в сайт: для успешной работы на Форексе изучайте фундаментальные данные по экономике страны, а именно: следите за следующими факторами, отражающими состояние экономики данного государства:

  • За показателями динамики экономического состояния государства (валовой национальный продукт, платежный и торговый баланс, баланс текущих счетов, объемы промышленного производства, и др. Понятно, что чем выше данные показатели, тем динамичней развивается экономика и растет стоимость ее валюты).
  • За фондовыми индексами (фондовый индекс — среднеарифметический индикатор состояния и динамики рынка ценных бумаг в стране. К примеру, рост индекса Доу Джонса в США на 0.3% за день означает, что акции 30 ведущих предприятий США, чей индекс и воспроизводит Доу Джонс, в этот день подорожали в цене на 0.3%. Аналогично, в Германии основным фондовым индексом является индекс DAX 30 , отражающий цену акций 30 ведущих предприятий Германии).
  • За величиной процентной ставки в государстве (чем она выше, тем больше инвесторов будут вкладывать свои средства в экономику этой страны, и соответственно, в укрепление ее национальной валюты).
  • За уровнем инфляции (чем она выше, тем быстрее Национальный банк страны будет поднимать процентную ставку, из-за этого индекс потребительских цен является одним из ключевых показателей).
  • За ростом денежной массы на внутреннем рынке (вызывает инфляцию, а она в свою очередь рост процентной ставки).
  • За динамикой производства и торговли (индекс промышленного производства, объем промышленных заказов, заказы на товары длительного пользования; индекс использования производственных мощностей, индекс розничных продаж и т.д.).
  • За показателями статистики рынка труда (уровнем безработицы, количеством новых рабочих мест и т.д.).
  • За социологическими исследованиями (индекс делового оптимизма населения, индекс делового оптимизма менеджеров по закупкам и менеджеров предприятий сферы услуг, индекс потребительского доверия).
  • За политической стабильностью в государстве и т.д.

Выводы классического фундаментального анализа:

  1. Развивается экономика — растет и обменный курс валюты.
  2. Падают экономические показатели в стране — падает и курс национальной валюты.

Роль новостей «лучше/хуже прогноза и предыдущего значения».

Постоянным фактором, порождающим дисбаланс и вызывающим движение валютных курсов, выступают важные экономические и политические новости, выход которых вносит коррективы в оценки трейдеров и инвесторов экономики государства, значит, и ее национальной валюты.

В ожидании выхода важных экономических или политических новостей валютные пары движутся в направлении ожидаемого прогноза («торговля на слухах»).

После публикации этих данных происходит очередной импульс движения валютных пар:


  • если опубликованные данные оказались лучше прогноза — курс валюты растет;
  • выходят данные хуже прогноза — курс валюты, соответственно, падает под влиянием новых факторов, которые получил рынок.

Знакомы эти азбучные истины базового курса обучения Форексу?

Вы согласны, что, работая по этим канонам экономической науки, известным каждому новичку Форекса, можно на этом рынке зарабатывать деньги? Почему же тогда 97% трейдеров проигрываются, а не зарабатывают во всем мире, зная эти прописные истины экономической науки?

В чем же заблуждение этих «азбучных истин» фундаментального анализа трейдинга, приводящее к постоянному проигрышу трейдеров Форекса?

Masterforex-V о факторах, вызывающих рост/падение валют в мире:

  • на бирже не может работать ни одна теория, которую считают верной 97% ее участников, т.к. эти 97% обязаны … проиграться;
  • если 97% считают верным классический тезис о балансе спроса и предложения как факторе изменения курса валют, эта теория для трейдера должна стать убыточной и не верной (или ее трактовка в виде котировок должна совершить такой путь, на котором 97% трейдеров обязаны проиграться);
  • соответственно, тезис «Все экономисты разделяют эти основополагающие принципы» (Томас Р. Демарк) приобретает (согласно алгоритму МФ хищников и жертв) совершенно обратное значение – «жертвы» всегда верят «основополагающим принципам» государства и экономики, особенно, когда их придерживаются «все» (!) ведущие экономисты в мире, включая Демарка;
  • частичный ответ на эту проблему связи баланса спроса и предложения и «развода толпы» дал в виде красочной формы (не алгоритма) А. Элдер, написавший, что котировки на Форексе и фундаментальный анализ «привязаны веревкой, длинной в милю. В конечном счете — фундамент определяет. Но до «конечного счета» — что угодно может произойти»;
  • вторую подсказку дал Билл Вильямс, указав на закономерность отличия мышления опытного трейдера-профи (3 уровень по его классификации мастерства трейдера «Торговый хаос 2») от новичка:

Достигнув Уровня 3, вы становитесь полностью самообеспеченным профессиональным трейдером. (Я бы сказал «самодостаточным» — прим. редактора). Вы знакомы всегда с базовой и обычно невидимой структурой рынков. Вам больше не нужно стремиться к чужим мнениям. Вам не нужно читать Wall Street Journal, смотреть рыночные передачи по телевизору, подписываться на информационные бюллетени или тратить деньги на информационные каналы.

Из высказывания Билла Вильямса логически вытекает и обратный ход мысли — чтобы стать успешным трейдером-профессионалом, выходите на алгоритм движения, а не на чтение различных аналитических обзоров и рекомендаций, которые идут со страниц как Wall Street, так и «доморощенных» гуру в обликах аналитиков различных Дилинговых Центров и брокерских кампаний, которые всегда «правильно» объяснят на истории «почему и что было».

Чтобы была понятна ценность подобных «аналитиков» и «опытных трейдеров», подумайте, почему в период мирового кризиса их массово увольняет начальство, и в кого (в барменов) переквалифицируются эти «опытные» сотрудники бирж, еще вчера объяснявшие всему миру как правильно и верно читать котировки.

Когда следующий раз вам встретится «экономически правильный» биржевой обзор аналитиков Форекс без четких алгоритмов, расчетов и стопов . вспомните о барменах.

Пример, как отрабатывается фундаментальный анализ при «разводе» многочисленной толпы «жертв».

Рассмотрим алгоритм МФ красочной формы Элдера о связи фундаментального анализа и текущих котировок Форекса «длиною в милю», на протяжении которой «что угодно может произойти».

Рис. 1.2.1. Фунт/доллар, 01.04.2005, m5.

1 апреля 2005г. вышли:

1) новости лучше прогноза и предыдущего значения по экономике Великобритании:

  • Индекс деловой активности (CIPS manufacturing index) в Великобритании за март составил 52.0 (предыдущее значение пересмотрено с 51.8 до 51.6);
  • Индекс Лондонской фондовой биржи Футси 100 (FTSE 100) вырос на 19.60 пункта (+0.40%) до уровня 4914.00.

2) все новости по экономике США вышли хуже прогноза и предыдущего значения:

  • Цена на нефть в Нью-Йорке выросла на 2.40 доллара до нового, рекордно высокого за 21 год, уровня 57.70 доллара за баррель;
  • Количество новых рабочих мест (Nonfarm payrolls) в США за март стало минимальным с июля прошлого года, хуже прогноза и предыдущего значения, пересмотренного в сторону уменьшения (+110 тыс. при прогнозе +225 тыс., предыдущем значении +243 тыс.);
  • Упал индекс настроений потребителей Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США — за март составил 92.6 (прогноз был 92.9, предыдущее значение 92.9);
  • Упали все индексы США. Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) Нью-Йоркской фондовой биржи упал на 99.46 пункта (-0.95%) и закрылся на уровне 10404.30. Индекс Насдак (Nasdaq) упал на 14.42 пункта (-0.72%) и находится на уровне 1984.81. Индекс Эс энд Пи 500 (S&P 500 ) опустился на 7.67 пункта (-0.65%) и находится на уровне 1172.92;
  • Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 4.729 (упала по сравнению с предыдущим закрытием на 0.037). А индекс Лондонской фондовой биржи Футси 100 (FTSE 100) вырос на 19.60 пункта (+0.40%) и находится на уровне 4914.00.

Теперь вопрос дипломированным экономистам: что будет происходить с валютной парой фунт/дол, при выходе всех этих данных в течение одного дня, а точнее нескольких часов на свободном и неуправляемом рынке? Правильно, доллар обязан не просто упасть, он должен рухнуть. Мощно, стремительно.

Что произошло в итоге — видно на графике м5 (вверху) и м30:


  • на новостях 1.05.2005г. доллар сначала мощно упал (GBPUSD вырос), захватив бай-стопы вверху;
  • затем сбил селл-стопы внизу (под основанием дневной свечи).

Рис. 1.2.2. Фунт/доллар, 01.04.2005, m30.

Не менее интересно то, что было дальше.

Синтез ТФ (тайм-фреймов) КРАТКОсрочного, СРЕДНЕсрочного и ДОЛГОсрочного трендов GBPUSD.

Рис. 1.2.3. Фунт/доллар, h4

Рис. н4 и д1, w1 GBPUSD (на рис. обозначен день 1.04.2005г.):

  • фунт продолжил падать 4 дня и трижды пробивал новый минимум за минимумом. Пробивал и поднимался во флет;
  • выход из флета на СРЕДНЕсрочном тренде н4 . был вверх;
  • 3 недели фунт/доллар рос («отрабатывая» ужасающие новости по экономике США) и прошел всего 240 пунктов за 3 недели.
Эта статья приведёт Вас к успеху:  ВИДЫ ПРОГНОЗОВ ФОРЕКС

Рис. 1.2.4. Фунт/доллар, D1.

С точки зрения ДОЛГОсрочного тренда w1 GBPUSD все это восходящее движение. оказалось бычьей коррекцией, после которой полгода американский доллар продолжал расти (GBPUSD падать), хотя данные по экономике США становились все хуже и хуже.

Рис. 1.2.5. Фунт/доллар, W1.

Вы видите алгоритм?

Он есть. но совершенно не тот, который видит «толпа»!

Теперь «развод толпы «жертв»» оцените в режиме реального времени и определите точки, на которых вы открывали бы buy или sell.

Что для вас являлось бы подтверждением?

На рисунках — более десятка новых подсказок из синтеза бинарных закономерностей МФ, почему в этой ситуации можно было открывать «короткие» сделки (короткие сделки по терминологии МФ — в отличие от классики — это не sell, а пипсовка, сделки с обязательным закрытием на пике, т.к. стопы +1 обязательно сносятся при откате).

Если алгоритм не понятен — перестаньте работать на Форексе.

Подробно тактику работы на Форексе внутри дня по КРАТКОсрочному тренду рассмотрим в отдельной главе.

Как объясняют подобные движения аналитики (разумеется, задним числом, после окончания движения)?

Читаем и стараемся понять логику аналитиков:

Несмотря на выход данных значительно хуже прогноза и предыдущего значения, инвесторы (?) посчитали (??), что падение доллара было отработано (?) предыдущим движением и учтено (??) рынком.

  • Как валюта могла отработать 1.04.2005г., если всю европейскую сессию она просто стояла, флетуя в очень узком ценовом коридоре?
  • Почему перед выходом новостей никто из аналитиков не предупредил, что падение доллара уже «отработано»?
  • Если рынок отработал эти новости ДО их выхода, почему движение началось с падения доллара?


Трейдеры (??) ожидали новостей еще хуже по экономике США, чем они вышли.

  • И насколько, интересно, ЕЩЕ хуже, если, по мнению аналитиков Доу-Джонса, скользящая средняя новых рабочих мест в США 180 тыс., а получилось +110 тыс., при прогнозе +225тыс. и предыдущем значении +243тыс?
  • И как эти экономисты считают трейдеров: по головам, странам или проигранным суммам всех тех, кто оставил баевские сделки вверх, свято веря всяким академическим изданиям, известных всему миру авторов, что валюта привязана к статистическим данным экономики своих стран?
  • вам должно быть абсолютно все равно, что пишут эти аналитики в обзорах Дилинговых Центров и брокерских компанийФорекс;
  • вспомните о барменах. и здравомыслящему человеку все станет понятно;
  • ветка абсурдов ведущих аналитиков Форекса.

Алгоритм Masterforex-V работы трейдера при выходе новостей.

1. Новости всегда отрабатываются «рынком»:

  • если новости вышли хуже прогноза — медвежье движение обязательно,
  • если новости вышли лучше прогноза — обязательно бычье движение.

Рис. 1.2.6. Отработка новостей рынком.

2. По алгоритму МФ «развод жертв» («толпы трейдеров») заключается в том, чем станет волна «отработки» вектора новостей:

  • импульсом (см. материалы 11 класса Школы для начинающих трейдеров),
  • последней подволной импульса СТАРШЕГО ТФ,
  • коррекцией . с продолжением текущего тренда после отработки рынком «вышедших новостей».

3. Самое сложное в данной ситуации — синтез ТФ (КРАТКОсрочного, СРЕДНЕсрочного, ДОЛГОсрочного):

  • КРАТКОсрочка (м1-30), СРЕДНЕсрочка (н1-8), ДОЛГОсрочка (д1, w1, MN) — оптимизация МФ «3-х экранов» Элдера;
  • соответственно, отработка новостей может быть импульсом/коррекцией множества вариантов 8 таймфреймов.

Рис. 1.2.7. Коррекции и разворота старшего ТФ (волна В и С вверх).

Рис. 1.2.8. 5-ая подволна и разворот старшего ТФ.

Рис. 1.2.9. 3-ья волна вниз (1-ая в 3-ей, 2-ая в 3-ей, 3-ья в 3-ей).

4. Как определить «отработку» новостей, как импульс/коррекцию определенного ТФ.

Вместо 3-х экранов Элдера, в ТС МФ существует 8 экранов, которые позволяют:

  • во-первых, в режиме онлайн безошибочно определять волновой уровень текущей волны (м1, м5, м30, н1, н4, д1. );
  • во-вторых, складывать эти волны между собой, как в детской игре «Конструктор», идя за рынком, а не предугадывая его.

5. На управляемом рынке Форекс нет случайных движений («рыночного шума»), каждое движение закономерно (даже на тиковом графике и м1).


6. Новости — лишь повод погонять валютные пары в рамках КРАТКОсрочного и СРЕДНЕсрочного трендов.

Сильное/слабое/обратное движение на новостях происходит не из-за цифр опубликованных новостей, а из-за «случайного» совпадения/несовпадения текущего технического анализа с вектором вышедших новостей.

7. Понимая этот алгоритм МФ (которого нет ни у кого из классиков трейдинга), вы четко видите:

  • критические точки сильного движения;
  • варианты сильного/слабого/обратного движения на новостях (независимо от опубликованных цифр новостей).

На закрытом форуме Академии Masterforex-V с 2005г. ежедневно применяется данная методика, позволяющая не смотреть на сайты новостей при выходе новостей (если «цена учитывает все», какая разница какие цифры опубликованы?).

Рисунки алгоритма Masterforex-V при выходе новостей Форекса.

Рис. 1.2.10. Отработка новостей в качестве импульса.

Рис. 1.2.11. Отработка новостей в качестве последней подволны импульса СТАРШЕГО ТФ.

Рис. 1.2.12. Отработка новостей в качестве коррекции, с продолжением текущего тренда после отработки рынком «вышедших новостей».

Примеры применения алгоритмов МФ при выходе новостей.

1. Реакция «рынка» на новости = мощный импульс в форме Собаки баскервилей Элдера/Masterforex-V.

Пример — 29.06.2006 на новостях о процентной ставке в США — разворот тренда на д1.

Для сторонников фундаментального анализа напоминаю, 29.06.2006 была повышена процентная ставка в США.

Американский доллар, вместо стремительного укрепления (по «основополагающим принципам» фундаментального анализа и экономической науки) . рухнул.

Рис. 1.2.13. Реакция «рынка» на новости = мощный импульс в форме Собаки баскервилей Элдера/Masterforex-V.

Рис. 1.2.14. Реакция «рынка» на новости = мощный импульс в форме Собаки баскервилей Элдера/Masterforex-V.

2. Реакция «рынка» на новости = последняя подволна импульса с последующим разворотом:

  • КРАТКОсрочки и коррекцией СРЕДНЕсрочки (как на примере 1.04.2005г., отработка волны коррекционной В и бычий тренд следующие 3 недели по отработке ужасающих новостей по экономике США);
  • СРЕДНЕсрочки (пробития основания волны н4).

Рис. 1.2.15. Реакция «рынка» на новости = последняя подволна импульса с последующим разворотом.

Рис. 1.2.16. Реакция «рынка» на новости = последняя подволна импульса с последующим разворотом.

отработка новостей = последняя подволна м5/15 (С) волны А н4;

  • пробитие основания (для слушателей Академии критерии закрытия баев через новые инструменты МФ значительно выше) = окончание волны А н4;
  • поход вниз («момент истины» н4) = волне В н4 (состоящей из коррекционной модели а-в-с м30/н1) ;
  • не пробитие основания н4 + разворот вверх = волне С н4;
  • для ДОЛГОсрочного тренда все бычье движение = коррекция В д1.


3. Реакция «рынка» на новости = коррекция тренда . с продолжением текущего тренда после отработки рынком «вышедших новостей».

Примеры см. в главе 19 книги 2 МФ Правила работы трейдера на новостях торговой системы, в том числе, пример повышения процентной ставки банком Англии 10.05.2007г. на 0.25%.

GBPUSD отработал коррекцию (50 п) и рухнул далее вниз по текущему медвежьему СРЕДНЕсрочному тренду против всех догм и «основополагающих принципов экономической науки» (Демарк).

Рис. 1.2.17. Реакция «рынка» на новости = коррекция тренда . с продолжением текущего тренда после отработки рынком «вышедших новостей».

Роль новостей на управляемом рынке Форекс:

  • новости — повод для отработки импульса или коррекции одного из 8-ми ТФ;
  • каждое движение на Форексе закономерно, соответственно, просчитывается и складывается воедино в режиме онлайн через новый технический и волновой анализ Masterforex-V;
  • случайно или нет «рынок» Форекс плетет «кружева» котировок валют, в которых каждое движение логично и малый ТФ является отработкой (в том числе через новости) волн, подволн, уровней Фибоначчи, Мюррея, ордеров биржевого и небиржевого рынка Форекс более крупных ТФ;
  • это случайное ежедневное совпадение баланса спроса и предложения участников «рынка» или алгоритм всемирной надбанковской и надбиржевой компьютерной программы на управляемом рынке Форекс.

Все это будет рассмотрено в следующей главе книги.

Как трейдеру всегда «идти за рынком» после выхода новостей.

1. Разрешите самостоятельно неразгаданную загадку классиков волнового анализа трейдинга:

  • как определить волновой уровень текущей волны (м1 . м5. м15. н1. н4) в режиме онлайн;
  • как определить окончание текущей волны и начало волны в противоположную сторону (соответственно, ее волновой уровень);
  • далее — выход на классические модели импульса и коррекции (см. 11 класс Школы обучения форексу начинающих трейдеров при Академии Masterforex-V), заложенные в настройках компьютерной программы Организатора «рынка» Форекс.

2. Складывайте волны, четко зная:

  • критерии отличия импульса от коррекции;
  • волновой уровень коррекции/импульса (неразгаданная загадка классиков, разрешенная в ТС МФ);
  • отработку подволн на более мелком ТФ перед выходом новостей и после их выхода.

3. На основе указанного выше алгоритма МФ определите критические точки разворота или продолжения тренда четко определенного вами ТФ:

  • что будет подтверждением разворота или продолжения тренда при «отработке новостей»;
  • как вы будете рассчитывать уровни сопротивления/поддержки при каждом из 3-х вариантов движения алгоритма;
  • где обязательно ставить стоп (срабатывание стопа — это переход на альтернативный вариант движения СТАРШЕГО ТФ).

4. Какова роль (как подсказки) бинарных закономерностей МФ вне волнового анализа трейдинга:

  • союзников;
  • индексов национальных валют;
  • ордеров биржевого рынка;
  • ордеров «жертв Оанды»;
  • биржевых инструментов (нефть, золото, индексы);
  • классических инструментов технического анализа трейдинга — скользящих средних, фракталов, АО, уровней Фибоначчи, Мюррея, Демарка;
  • новых инструментов технического анализа трейдинга — МСФ, ФЗР, пивотов МФ, НК МФ, Собаки баскервилей Элдера/МФ, МФ зоны, ловушки профи Ларри Вильямса/МФ, волновых уровней МФ, 8-ми экранов, синтеза ТФ и т.д.

5. Методика МФ поиска полезной информации в аналитических обзорах.

6. Подсказки для самостоятельного выхода на алгоритм Masterforex-V работы на новостях — см. Уровень Академии Masterforex-V по фундаментальному анализу (ФА) — перечень вопросов и материалов, изучаемых в Академии (никем из специалистов ФА не изучаемых в мире, кроме Академии Masterforex-V) — см. 12 открытий МФ в области фундаментального анализа рынка.

Когда вы выйдете на этот алгоритм МФ, аксиомы Форекса откроются с совершенно иной стороны:


  • «рынок всегда прав» (разве он был не прав 1.04.2005г. на рассмотренном выше примере? Если ответ «ДА», прочтите эту главу заново);
  • не правы лишь те, кто торгует на реальном счету, не понимая ни этого рынка, ни его замысла, ни того, что они идут по протоптанной дороге «жертв» к проигрышу своего депозита.

Механизм формирования и суть движения цены на рынке

Сегодня мы рассмотрим механизм формирования цены. Это достаточно серьезная, на наш взгляд, тема, которая касается сути и принципов движения, смысла и основных механизмов формирования рыночной цены.

«Почему это так важно?» — спросите вы. Потому, что для успешной реализации сделок вам необходимо знать, как минимум то, за счет кого будут генерироваться необходимые ценовые колебания. Ну а еще узнаете, каким образом формируется цена, и что такое инициатива.

Правила сведения ордеров

На рынке присутствуют несколько типов ордеров. Разделим их на такие типы:

1. Инициативные
2. Пассивные

Инициативные ордера — это рыночные заявки, в то время как пассивные – это лимитные заявки.

Есть лимитные ордера на вход в позицию — buy (sell) limit и выход из нее — Take-Profit, и есть стоповые на выход из сделки Stop-loss и на вход в сделку buy (sell) stop.

Стоповые ордера при активации «превращаются»в рыночные и сводятся с пассивными (лимитными) заявками. В то же время, лимитные ордера сводятся только с рыночными заявками.

Рынок приводят в движение только маркет ордера (рыночные), лимитные удерживают ее, если конечно рынок не в силах их поглотить (исполнить).

Для того, чтобы понять за счет чего происходит изменение цены, то есть сам механизм формирования цены рынком – рассмотрим стакан лимитных заявок.

Предположим, вы покупатель и хотите купить прямо сейчас. Вам не принципиальна стоимость актива — отправляете рыночную заявку – вы инициативный игрок (рыночный покупатель).

Чтобы удовлетворить свой спрос полностью (не важно, с разбросом цен или нет) – вам нужен пассивный продавец, который стоит в стакане своим лимитным ордером на продажу. С этим разобрались.

Давайте пойдем дальше. Наша текущая цена, предположим, — 1,2506. У нас есть ближайший продавец на уровне 1,2507 и у него есть 12 лотов. Вы хотите купить немедленно 100 лотов и заявка должна исполниться полностью. Где закончится исполнение ордера?

Первый в очереди продавец имеет 12 лотов по 1,2507, второй имеет 64 лота по 1,2508, третий предлагает 77 лотов, а вам нужно 100 лотов. Вас исполнят 12 (от первого)+64 (от второго)+24 (от третьего), и цена двигается на отметку 1,2508, так как вы не смогли поглотить весь уровень третьего игрока.

То есть, поглощая рыночным ордером один уровень стакана, вы двигаете цену на 1 пункт вверх. То есть, заставляете стоимость инструмента повышаться.

Если на уровне стоит лимитный игрок, цена НЕ сможет двигаться за пределами его заявки (выше нее), пока весь его объем не будет поглощен рынком (рыночными игроками), ну, или пока ордер не снимется самим игроком.

Теперь посмотрим с другой стороны. Какие ордера, зачастую, дают вам нужное, сильное движение цены? Это стоп-ордера на вход и выход из позиций при пробое экстремума или уровня.

Предположим, у нас есть проторговка. То есть, рынок принял какую-то область цен на инструмент за справедливые цены. Игроки открывают короткие позиции на верхней границе диапазона, потому что на данный момент — это дорого для рынка, и покупают внизу диапазона, потому что, на данный момент, эта цена принята за дешевую.

Что такое спрос и предложение

Есть некий актив, например доллар. Он нужен компаниям для расчета за услуги и товары. На рынке возникает резкое повышение цены на американскую валюту по каким-то причинам, например фундаментальным.

Продавцы взвинчивают цены, а те, кто нуждается в покупке USD именно в этот момент, покупают по любым ценам, предложенным продавцами, потому что у компании есть необходимость иметь в наличии эту валюту.

Наступает момент, когда рост рынка приостанавливается и создается так называемый баланс. Продавцы, в большинстве своем, устанавливают предложение на доллар в 200 единиц какой- то валюты и образуют верхнюю границу диапазона. Эта цена выгодна для них на данный момент. Это значит, что рынок принял ее за дорогую (выгодную для продавца).

Покупатели любят все дешевое, и если им некуда спешить, они говорят, мы будем покупать доллар за 100 единиц национальной валюты и не выше, устанавливая нижнюю границу диапазона. Установление на рынке четкого спроса говорит о том, что на данный момент покупатели приняли эту цену за дешевую.

В этом диапазоне, естественно, кто-то покупает и кто-то продает внутри установленного диапазона (области), так как кто-то готов уступить в цене, то есть совершать короткие сделки дешевле, а кто-то вынужден покупать здесь и сейчас. Схематически это выглядит следующим образом:

Что такое рыночная инициатива


Очень важно понимать, за счет чего конкретно происходит движение цены не с точки зрения продаж и покупок, а еще с точки зрения того, кто будет покупать или продавать. Для этого мы введем еще несколько понятий об игроках на рынке, а точнее немного разделим эти понятия.

Продавцы бывают двух видов (без разделения на рыночных и лимитных):

1. Те, которые продают то, что у них в наличии (продавцы длинных позиций, или те, кто выходит из позиции).
2. Те, которые совершают продажу без покрытия, то есть те, которые отдали брокеру поручение продать валюту, которой у них не было, и пообещали ее вернуть. Цель такого игрока купить дешевле, чем он взял на реализацию у брокера, и вернуть то же количество валюты, но уже дешевой. То есть, при движении рынка вниз, заработать на разнице в стоимости валюты.

Разберем подробнее каждую группу продавцов и ситуации, в которых они скорее всего появляются.

Когда на рынке был рост, а потом возникает стадия баланса, которую мы нарисовали ранее, чаще всего там большинство игроков продают уже имеющиеся позиции.

Когда на рынке было снижение, большинство продавцов занимают короткие позиции (совершают шорт без покрытия), в надежде на дальнейшее снижение цены. Конечно, есть и те, кто выходит из длинной позиции посредством продажи актива.

Давайте подумаем, что будет случаться, когда все идет не по плану игрока и цена движется не в запланированном направлении, и каким будет механизм формирования рыночной цены.

Сценарий 1: Вынужденная инициатива

Продавец, у которого есть актив хочет его продать, чтобы зафиксировать прибыль. До момента фиксации в наличии игрока — 100 000 лотов. Среднедневной объем торгов — 20 000 лотов (ежедневно, в среднем, проторговывается такой объем).

Повышение цены в сторону игрока шло 5 дней, и часть он зафиксировал, но небольшими объемами. У него осталось 60 000 лотов и он держит этим объемом уровень (продает лимитным ордером, тейк-профит).

Он продает 30 000 лотов в проторговке, но его замечает рынок и появляется еще очень много игроков, которые готовы продать дешевле, в надежде на разворот рынка.

Продавец сомневается в том, что получит свою цену и начинает агрессивно выходить из позиции. Игрок продает оставшуюся часть позиции по рынку, и мы получаем импульсное движение вниз! Рассмотрим графически.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  КУДА ПОЙДЁТ ФУНТДОЛЛАР

Сценарий 2: выход по стопу шортиста

Продавец без покрытия (шортист) берет в долг (отдает распоряжение о продаже валюты, которой у игрока нет) 100 000 лотов у брокера, для того, чтобы откупить дешевле и вернуть, заработав на разнице в ценах.

У нас есть движение вниз. Игрок очень надеется на то, что цена будет падать и далее. Он продает в балансе, пытается удержать уровень цены, по которой он стал в позицию.

Продав все 100 000 лотов в проторговке он видит, что покупатели очень активны и просят еще. Они все еще выставляют заявки на покупку, покупают по рынку и очень агрессивно настроены на то, чтобы купить дешевый, по их мнению, актив.

Покупатели проходят уровень продаж шортиста. Продавец не знает сколько еще намерены покупать, и у него больше нет товара (валюты) на продажу, для того, чтобы удержать рынок он терпит убытки.

Почему? Потому то, что он продал, ему нужно вернуть брокеру, а это уже дорожает. Что будет делать этот продавец? Откуплять актив, конкурируя с покупателями за лучшие цены (начало рыночного аукциона). Что происходит? Импульс вверх! Посмотрим графически.

Какая инициатива чаще всего генерирует самые сильные движения

Это подводит нас к теме про стоп-ордера, как фиксацию убытков. Как мы уже говорили — это пассивные ордера, которые при активации становятся рыночными, то есть — инициативными.

Эти ордера — агрессивный откуп (в данном случае именно активизация стоп ордеров является механизмом формирования цены) убыточных позиций.

Обычно, самые агрессивные покупатели те, которые закрывают убыточные позиции по шортам, и самые агрессивные продавцы — покупатели, которые терпят убытки.

«Риск-менеджер» – держи свой риск под контролем с помощью бесплатного автоматического сервиса

Почему? Потому, что никто не любит терпеть убытки и игрокам просто жизненно необходимо выйти срочно, и по лучшей цене. Игроки конкурируют за самые выгодные для них лимиты. Как говорится: «кто успел, тот и съел».

Например, покупатели (стоповые покупки или откуп шорта) поглощают лимитные ордера на продажу до тех пор, пока в полном объеме не откупят позицию, которую должны вернуть брокеру, тем самым двигают цену вверх.

С покупателями все на много проще. Они терпят убытки тогда, когда цена идет против их позиции, то есть вниз. В этом случае покупатель вынужден продать свою позицию и исполнять лимиты (все доступные ордера на покупку).

К чему мы клоним? Вы часто замечали, когда трейдеры в надежде, что тренд развернется, начинают продавать. Вот на их стопах цена и движется вверх, не без помощи конечно, но факт.

Еще раз – механизм формирования рыночной цены, в данном случае, может быть нескончаемый поток мелких и средних игроков продающих против тренда, а потом откупающих убыточные позиции. Рассмотрим схематически.


Мы надеемся, что эти знания о механизмах формирования рыночной цены помогут вам анализировать рынок более эффективно, и понимать, за счет чего и насколько сильное будет сгенерировано движение в будущем.

Также, обязательно посмотрите вебинар Виктора Макеева, чтобы больше освоить и понять механизм формирования цены!

Ценообразование на Форексе – как оно формируется?

Для успешной работы на рынке Forex необходимо иметь минимальные представления о ценообразовании. В противном случае участник может попросту лишиться заработка, деятельность не принесет никакой прибыли, а вложенные средства окажутся растраченными зря. Во избежание подобной ситуации необходимо получить представление о формировании цены на рынке Forex, тогда работа станет плодотворной и станет для участника выгодной.

Как происходит формирование цены?

Рынок подобен живому организму и иногда он способен вести себя непредсказуемо. Такие случаи встречаются крайне редко, и все же, от них никто не застрахован. Вступая в торговлю на биржевых рынках, участник должен понимать, что глубокие познания в системе помогут свести риски к минимуму. Именно по этой причине так важно изучить основы и теории, получить всю необходимую информацию и только после этого начать активную деятельность.

Практически любая цена на Форексе постепенно увеличивается или уменьшается. Иногда значения чередуются. И торговый инструмент в данном вопросе не имеет совершенно никакого значения. Бытует мнение, что цену формируют именно торговые заявки, особенно, когда речь заходит о покупке. На самом деле, количество желающих приобрести единицу товара никак не влияет на цену. Стоимость формирует именно суммарный объем любых предложений, как о продаже, так и покупке.

Небольшой практический пример

Допустим, что 100 людей хочет купить USD/EUR при цене равной в N. Если сложить заявки, то окажется, что одновременно только 80 людей готовы приобрести валюту. Затем суммируется объем заявок на покупку. В общей сложности их количество достигает 100 лотов. Исходя из этого становится ясно, что продающих больше, чем покупающих. Вот и выходит так, что продавцов на всех желающих не хватает. Единственный способ внести равновесие – это изменить стоимость. Допустим, N-1.

При этом нет никакой разницы, какое количество людей, желающих продать свой товар, образовалось в конечном итоге. В этом и заключается вся идея – цену формирует суммарное количество заявок на продажу, вне зависимости от того, есть ли на данный момент 2 продавца, или же 100. На основании этого и происходит смещение рыночной стоимости. Не толпа формирует цену, а распоряжения и запросы покупателей.

Если окажется так, что значение заявок сильно перевесит одну из сторон, цена может быть сдвинута в худшее значение. Данный подход подобен аукциону, где на 100 единиц хлеба приходится 200 желающих. Конечно, магазин может продавать товар в порядке очереди, но рынок устроен так, что поднимают стоимость хлеба или устраивают аукцион. Эта простая аналогия поможет сформировать представление о ценообразовании на Forex.

Понимание этой простой логики поможет лучше ориентироваться в предложениях и понимать, к какой тенденции движется стоимость товара – будет ли она падать или, наоборот, начнет подниматься. Отслеживание динамики поможет сформулировать представление, а современные инструменты работы с биржей оптимизируют этот процесс.

Основные моменты ценообразования на рынке Форекс. «игры» на рынке FOREX

В полном понимании правил «игры» на рынке FOREX во многом и состоит основа успеха. Самым болезненным вопросом при этом является понимание и классификация действий котирующего дилера банка или дилингового центра с целью определения идет ли откровенная «задвижка» и «торможение» или же это реальные рыночные цены и нормальная реакция. Знание всех нюансов во многом позволяет избежать необоснованных претензий и собственно уменьшить количество некоторых стандартных ошибок.

Рассмотрим конкретные ситуации:

На информационном терминале пошли важные данные — безусловно интересный момент для входа в рынок, и большинство трейдеров тут же начинает запрашивать котировку. Что при этом очень часто происходит (речь идет о ситуации когда вышла действительно значимая новость) — трейдер получает котировку с задержкой или с расширенным спрэдом и воспринимает все это как наглое и обидное надувательство.

Посмотрим теперь на ситуацию с другой стороны — дилер банка начинает в тот же момент выходить на зарубежного контрагента (ситуации со 100% кухней и не выводом заказов на внешний рынок рассматривать не будем — обычно такие конторы долго не живут) и что он видит — у самых именитых буржуйских брокеров на какое-то время (как правило не более 30 секунд) на терминале висит OFF PRICE. Во всем мире считается некорректным идти за ценой в первые секунды после выхода новостей, если же ты настаиваешь — тебя технично отражают спрэдом в 50 пунктов. С другой стороны, опираясь на наш 6 летний опыт работы на этом рынке, могу сказать, что очень многих из тех, кто успел все-таки «вскочить» в рынок на новостях, ждало глубокое разочарование — как правило всегда за этим идет серьезное движение, направление которого очень часто не совпадает с первоначальной реакцией, а иногда даже «противоречит здравому смыслу», что при небольших российских депозитах и безрассудном отношении к допустимому риску в 90% случаев вело к потере денег. Конечно, для людей, которые дали всему миру такую интересную игру как «русская рулетка» шанс 1/10 очень даже неплох, впрочем, каждый все решает для себя сам, мы вряд ли имеем право кого-то учить.

Другой случай — спокойный рынок, трейдер безостановочно запрашивает цену и получает реальный рынок (в эти моменты действительно реальный рынок как правило соответствует индикативу в REUTERS или DOW JONES, так что двойного толкования быть не может), но не делает никаких сделок. Какие действия совершает дилер банка — если он под этого клиента начинает с такой же частотой выходить на зарубежного контрагента и ничего не делать, то буржуй может поставить CHOICE, т.е. дать котировку без спрэда (мол, достал парень — ты определись что же ты все-таки хочешь), казалось бы замечательно — долби буржуя, получай choice и радуйся — но от choice по неписанной дилерской этике нельзя отказываться, откажешься один раз — получишь звание «русского барана» со всеми вытекающими последствиями, в общем, про хорошие цены придется забыть. Конечно, choice дается не часто — обычно просто раздвигается спрэд, как сигнал к тому, что количество запросов при неизменном рынке превысило всякие корректные нормы.

Из вышесказанного возникает достаточно простой вопрос — как обычный трейдер может видеть действительно реальный рынок и что это собственно такое.

Начнем с того, что видит каждый трейдер в окошке своей информационной системы (Reuters, Dow, DBC и т.д.) — это индикатив, т.е. цены, не означающие безусловного обязательства того или иного банка покупать/продавать по заявленным уровням. Среди финансовых институтов, которые кидают туда свои котировки, встречаются банки и компании разного калибра — от уважаемых маркетмейкеров до российских, СНГэшных и прочих Науро-Малавийских красавцев. Опять таки — одни вводят цены «ручками», другие используют разного рода «автоматы». «Ручки» как и «автоматы» имеют свойство глючить, а также двигать цены в сторону, желательную для того или иного спекулянта (где-то рядом может находиться большой и сладкий клиентский стопак, на исполнении которого можно сорвать 5-7 пипсов — как туда не сходить). Немаловажное значение имеет и то, сколько контрагентов у той или иной системы — например, в Reuters поставляют информацию около 2,600 банков, в Dow — 1000, DBC — 500. Мы ставили все три системы в ряд и несколько месяцев наблюдали за соответствием их цен реалиям. Ночью по франку DBC мог умереть минут на 20 и, в сравнении с Reuters, цены отличались на 70 пунктов (при достаточно спокойном рынке), с DOW происходили странные вещи в моменты сильных движений — создавалось впечатление, что DOW — самостоятельная брокерская контора и в определенные моменты дает «слегка» устаревший рынок, затем через некоторое время графики выстраивались в точном соответствии с рейтеровскими, что говорит о том, что они знали где был рынок в эти моменты. Впрочем, не буду огульно обвинять DOW — у него масса плюсов перед другими системами, хотя бы в плане аналитики и новостийного потока по FOREX , но запаздывание цен (причем не только по котировкам forex, но и по индексам и т.п.) действительно имеет место.

Так как все же увидеть реальный рынок?

В мире есть системы, объединяющие только крупнейшие банки, например, ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), DEALING2000/2 (D2) . Если банк в рамках этих систем выставляет свою цену, то это означает его безусловное обязательство сделать по ней сделку. Эти системы служат своего рода электронными брокерами. У ряда крупных банков стоят автоматы, транслирующие цены этих систем. И здесь также возможен подвох, поскольку автомат это не человек. Например, если рынок по CHF был 1 секунду назад 52-55, а потом 52 HIT и следующий бид 15 (старый бид, поставленный минут скажем 20 назад), то глупый автомат возьмет среднее между 15 и 55, раздвинет спрэд на 5 пипсов в каждую сторону и выдаст вам в информационном окне 30-40. При этом реально рынок остается в районе 50-53. В ночное время по CHF такие глюки могут длиться полчаса — час и при этом скрин будет постоянно обновляться, потому что у других банков стоят подобные автоматы.

В случае с EUR, JPY и GBP описанная выше ситуация возникает редко, поэтому надо внимательно следить за котировками, выставляемыми уважаемыми банками. Серьезное внимание стоит уделить BANK ONE (USA), BARCLAYS (GB), RZB(AUSTRIA), ALLIED (IRISH), DEMIR (TURKISH), SOCIETE GENERALE (FRENCH), ANZ (AUSTRALIA) (к сожалению, это мало поможет в определении реального рынка по CHF в силу описанного выше).

Не стоит также забывать и о фьючерсах на валюту (котировки рынка СПОТ можно вычислить, используя форвардную премию/дисконт, данные по ним также находятся в информационных системах). Пользуясь этим, вы полностью решите для себя проблему реального рынка по EUR и GBP.

Отдельно хотелось бы остановиться на CHF. Дело в том, что если пересчитать спрэд, который существует на фьючерсах на эту валюту в спрэд рынка спот мы получим 12 пунктов, соответственно это прибавляет неопределенности при оценке справедливости полученной вами котировки (ведь, как правило, дается стандартный спрэд 5 пипсов). В силу этих причин при определении уровня рынка по этой валюте в первую очередь надо обращать внимание на валюты европейской группы — EUR и, в меньшей степени, GBP, и не реагировать на относительно большие и резкие скачки CHF , если EUR стоит на месте. Многие трейдеры предпочитают играть как-раз на CHF из-за того, что спрэд в 5 пипсов там соответствует примерно 3 пипсам на других валютах, но, если принять во внимание все сказанное, это преимущество становится не столь очевидным. Быть может, стоит пожертвовать им ради того, чтобы чувствовать себя более спокойно и не сомневаться лишний раз в нечистоплотности вашего брокера?

Итак, подводя итог. Для определения реального рынка следите за следующими источниками цен:

* EUR — SOCIETE GENERALE, ALLIED, BANK ONE, FUTURES

* GBP — BARCLAYS, BANK ONE, FUTURES

* JPY — SOCIETE GENERALE, RZB, ANZ

* CHF — FUTURES или CROSS RATE с EUR

И еще, если Вы достаточно активный трейдер (делаете несколько транзакций в день), то мы рекомендуем следующие часы для проведения операций:

* EUR, GBP, CHF — с 10:00 до 22:00

* JPY — c 15:00 до 22:00 и с 03:00 до 08:00

Будь на шаг впереди!

Подпишитесь, для получения новых статей.

ПОСЛЕДНИЕ
РЕКОМЕНДАЦИИ

Будь на шаг впереди!

Подписывайся на обновления,чтобы сразу получать новые статьи.

Ценообразование на рынке Форекс

Опыт приходит со временем, это касается всех сфер деятельности человека. Несомненно, успех на самом большом валютном рынке Форекс, зависит исключительно от опыта и багажа знаний, накопленных непосильным трудом под давлением времени и успешных сделок.

Большинство новичков не умеют пользоваться помощниками, такими как индикаторы, не имеют понятия, как применять полученные результаты, и соответственно не могут познать суть рынка. В то время как опытный деятель может сделать качественный прогноз от одного взгляда на график, имея всего лишь один показатель – цену, используя индикаторы.

На помощь в познании азов придет фрактальная теория. Как показывает практика, именно она становится основой всех процессов, так как основана на хаосе. Между хаосом и порядком существует знак равенства.

Хаос не имеет структуры и упорядоченности. Таким образом, рынок Форекс можно представить в виде нелинейной системы, в рамках которой движение происходит по теории случайного блуждания.

Тем не менее, это хаотическое блуждание цен имеет закономерность, изучаемую теорией фракталов.

В основе теории фракталов лежит понятие «памяти» рынка Форекс в долгосрочной перспективе. Этот эффект образовывается в нелинейном стохастическом процессе. Это значит что при сильном скачке, цена будет стремиться к своим первоначальным показателям. Тогда трейдерам нужно использовать глубокий анализ.

На рынке Форекс также необходимо помнить и об ожиданиях и об воздействиях на амплитуду колебания цены. Ожидания увеличиваются с каждым годом, так как еженедельный капитал растет, а за последнее время его рост был очень сильным, из-за резких скачков за один день торговли на рынке.

Чтобы участие в торгах было успешным, нужно уметь применить своевременно стратегию, с помощью которой, можно отмести ненужное знание, и соответственно, может привести к ошибочному прогнозу.

Таким образом, если многие трейдеры, придут к единому логическому выводу, основанному на определенной стратегии, то курс прогноза развития рынка будет продвигаться в определенную сторону, а значит, он будет иметь влияние на прочие курсы, на первый взгляд не имеют взаимосвязи с текущим состоянием в реальном времени.

На Форексе действует эффект дальнодействия. Это значит, что Форекс может функционировать в обычном состоянии, а значит, вероятность изменчивости рынка не высока. В противном случае, влияние на изменчивость могут оказывать либо банки, либо крупные брокеры.

Чтобы быть успешным, опытные трейдеры советуют новичкам обращать внимание на новости рынка, чтобы вовремя свернуть свои сделки и не уничтожить свой капитал.

Добавить комментарий