ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО ФОРЕКС

СОДЕРЖАНИЕ:


Финансовый посредник

Финансовый посредник (англ. financial intermediary ) — организация, определённый финансовый институт, основной функцией которого является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах [1] .

Наличие финансовых посредников облегчает возможность получения недостающих денежных средств для нуждающихся в них и расширяет возможности размещения временно свободных денежных средств для лиц, обладающих избытком денежных средств.

Содержание

  1. Осуществление диверсификациириска путём распределения вложений по различным видам финансовых инструментов.
  2. Осуществление проверки платёжеспособности заёмщика, в результате чего происходит снижение кредитного риска.
  3. Упрощение проблемы поиска кредиторов, способных предоставить заём на приемлемых условиях.
  4. Снижение процентной ставки за кредит при нормальных экономических условиях.
  5. Аккумуляция денежных средств, в результате которой происходит удовлетворение спроса заёмщиков на большие суммы.

Выделяют четыре типа финансовых посредников [1] :

  1. Финансовые учреждения депозитного типа
  2. Договорные сберегательные учреждения
  3. Инвестиционные фонды
  4. Иные финансовые организации

Объём финансовых операций финансовых посредников в последние десятилетия возрастали. Вместе с тем происходят структурные изменения [1] .

Финансовое посредничество в сегменте розничного форекса: социальные аспекты

Автор: Осипов С.Ю.

Бесплатный доступ

Статья исследует альтернативные возможности деятельности форекс-дилеров и предлагает введение на практике таких услуг, как хеджирование валютных рисков для импортеров и экспортеров, заказ и поставка валюты, создание новых рабочих мест, консервативное инвестирование и операции с инструментами рынка драгоценных металлов. Материалы могут быть полезны для форекс-дилеров, торговых компаний, вузов, использованы в программе повышения финансовой грамотности населения.

Форекс-дилер , импорт , экспорт , хеджирование рисков , инвестиции , обучение

Биржевые посредники на рынке Форекс

В настоящее время стала популярной идея заработка за счет инвестиций на международном валютном рынке Forex. Это стало доступным благодаря появлению компаний, которые предоставляют возможности маржинальной торговли. Общее название этих компаний — Брокеры Форекс. В последнее время форекс брокеров стало бесчисленное множество и обусловлено это, в какой-то степени, не осведомленностью граждан даже в простейших юридических аспектах, как следствие из данного факта выделяется то, что достаточно большой процент forex брокеров являются «липовыми».

Типы посредников на рынке форекс

Рынок форекс, являясь по сути внебиржевым рынком, предоставляет компаниям-посредникам широкие возможности для внутренней организации и исполнения клиентских ордеров.

На данный момент посредников на рынке форекс можно условно разделить на две крупные группы.

1. Брокеры форекс

Форекс брокеры являются посредниками в чистом виде. Они выполняют роль своеобразного «шлюза», перенаправляя клиентские приказы на покупку либо продажу валютных пар в так называемые «пулы ликвидности» — электронные системы исполнения ордеров, в которых контрагентами по их приказам выступают банки. Наиболее крупные пулы ликвидности: Currenex и Integral — уже хорошо известны трейдерам из СНГ. Многие компании, предоставляющие услуги интернет-трейдинга в русскоязычных странах, заключили партнерские договоры с данными поставщиками ликвидности и дают своим клиентам возможность прямого выхода на торговую площадку наряду с крупнейшими игроками на рынке forex.

Отличительной чертой подобной схемы работы является полная прозрачность исполнения ордеров и взимания брокерской комиссии. Брокер напрямую заинтересован в увеличении объемов клиентской торговли, и зачастую предоставляет значительные скидки на свою комиссию за активную торговлю.

Брокеры форекс обязательно имеют лицензию на осуществление брокерской деятельности, так как системы электронных торгов валютой не будут

работать с нерегулируемой финансовой организацией. Этот пункт позволяет говорить о несколько более высоком уровне защиты клиентских средств по сравнению с дилинговыми центрами, большинство из которых не имеет лицензий на осуществление брокерской деятельности.


Некоторым недостатком работы с forex брокерами является повышенноетребование к начальному депозиту, что обусловлено минимальным объемом торговли в пулах ликвидности.

2. Дилинговые центры форекс

Данный тип посредников на рынке форекс является наиболее распространенным на территории СНГ. Благодаря особенностям своей работы, дилинговые центры способны предложить более выгодные условия трейдерам с небольшим объемом депозита.

В отличие от форекс брокеров, дилинговые центры не производят вывод ордеров своих клиентов в пулы ликвидности, «сводя» сделки клиентов друг с другом внутри компании. Это позволяет предлагать дилинговым центрам такие услуги как фиксированные спреды, торговля на центовых счетах и повышенное кредитное плечо (вплоть до 1:1000)

Для привлечения клиентов дилинговые центры зачастую организуют обучение трейдеров, а также предлагают различные бонусы при пополнении торговых счетов. Это обусловлено необходимостью поддерживать высокий уровень ликвидности внутри компании. Так же как и форекс брокеры, дилинговые центры зарабатывают на разнице между покупкой и продажей валютных пар, поэтому они так же ценят активных внутридневных трейдеров.

Любой дилинговый центр имеет возможность не перекрывать клиентские позиции и зарабатывать на убытках трейдеров. Это вполне распространенная тактика среди ДЦ, однако в последние годы это становится все более рискованным способом заработать дополнительную прибыль, так как «прибыльных» трейдеров становится все больше.

Значительным минусом работы с дилинговым центром является «ручное» исполнение ордеров со стороны дилера ДЦ. В обычных рыночных условиях исполнение небольшого по объему (0.1-1 лота) ордера может длиться 1-3 секунды, однако когда на рынке резко возрастает активность (к примеру, во время выхода новостей), либо напротив — падает ликвидность (ночное время), время исполнения ордера может вырастать до 5-10 секунд. Большой проблемой для клиентов дилинговых центров становятся так называемые «реквоты» — предложение новой цены исполнения вашего рыночного ордера вместо той, по которой вы хотели открыть позицию. Во время быстрых движений цен войти в рынок практически не представляется возможным.

Трейдерам, открывающим счет на значительные суммы, следует внимательно изучить условия договора с дилинговым центром. Отсутствие официального регулятора и лицензии на брокерские услуги у большинства дилинговых центров делает очень проблематичными решение таких вопросов как плохое исполнение, задержки с выводом средств и т.д. Единственным документом, дающим трейдеру хоть какие-то права, является договор-оферта, размещенная на сайте дилингового центра, либо присылаемая по почте после заполнения заявки на открытие торгового счета.

Общие замечания

На вопрос «какой же тип посредников на форекс лучше» нет однозначного ответа, но мы можем выделить общие закономерности в работе с обоими их типами.

Брокеры форекс с ECN-счетами и прямым доступом к источнику ликвидности лучше подойдут более опытным трейдерам с депозитом свыше 5.000 USD.

Дилинговые центры позволят начинающему трейдеру получить необходимую на первом этапе поддержку и попробовать свои силы на центовом счете даже с самой небольшой суммой на депозите.

Многие компании-посредники, работающие на рынке финансовых услуг СНГ,объединяют услуги форекс брокеров и дилинговых центров, стремясь привлечь к своим услугам категории трейдеров. Как правило, это реализовано в возможности открытия различных типов счетов. В подобном случае профессиональный рост трейдера проходит в одной компании, что позволяет компаниям-посредникам удерживать трейдера в качестве своего клиента в течение его профессиональной карьеры.

Дилинговый центр: что это?

Дилинговый центр — посредник между трейдером и рынком Форекс — это небанковская организация, предоставляющая возможность небольшим клиентам вести маржинальную торговлю на Форексе (торговлю на разницу валютных курсов). В этой статье мы рассмотрим основные особенности рынка Форекс и функции дилинговых центров, поговорим о регулировании их деятельности и о том, на что обращать внимание при выборе финансового посредника.

Широкое распространение дилинговые центры получили в связи с объявлениемпринципа свободной конвертации валют. Если раньше торговля на валютном рынке была доступна только крупным институциональным участникам, таким как банки, инвестиционные фонды, транснациональным компаниям, то сейчас благодаря дилинговым центрам, принять участие в межвалютных операциях может любое физическое лицо.

В широком смысле слова Форекс — это международный валютный рынок, к которому относятся любые операции по обмену одной валюты на другую.

Однако, в данной статье мы будет иметь в виду Форекс в узком смысле слова, а именно маржинальную торговлю со спекулятивными целями.

Что означает «спекулятивные цели»? И хотя это слово в России имеет несколько негативный смысл, спекуляция на Форексе означает только то, что вы не приобретаете валюту с целью непосредственного ее использования. Так, совершая сделку на покупку 100 ООО долларов, вы не рассчитываете использовать эти деньги в бизнесе или для частных нужд. Нет, напротив, вы рассчитываете в скором времени продать купленную валюту и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Это и есть спекулятивная торговля.

Почему трейдеру необходим посредник?

Почему трейдеру необходим посредник — дилинговый центр или брокер Форекс? Дело в том, что для реальной поставки валюты минимальный объем одного контракта должен составлять 5 миллионов долларов. С реальными поставками работают крупные участники рынка. Поставки на Форексе спотовые, то есть производятся через один рабочий день. Из-за высокой стоимости одной операции участники рынка с небольшими суммами не имеют возможности непосредственного выхода на международный валютный рынок. Для этого им необходим посредник, который аккумулирует средства клиентов и проводит операции на валютном рынке от своего имени и за свой счет. За каждую операцию посредник взимает комиссию, которая в дилинговых центрах и брокерских компаниях имеет форму спреда — разницы между ценой покупки и продажи в конкретный момент времени.

Огромное количество мелких участников и разнонаправленных сделок ведет к тому, что в рамках одного дилингового центра возникает ситуация взаимозачета или внутренного клиринга. Не все операции выводятся на межбанковский валютный рынок, что позволяет дилинговым центрам снижать размер комиссии с каждой операции. Без финансового посредника стоимость выхода на межбанковский валютный рынок для частного трейдера возрастет.

Как формируются котировки в дилинговых центрах?

Главный принцип валютного рынка Форекс заключается в свободной конвертации валюты и отсутствии ограничений на объемы, направления и цены поставок. Это значит, что нет какого-то центрального органа, который определяет валютные котировки. Цена на ту или иную валюту формируется под воздействием спроса и предложения, так, у каждого коммерческого банка существуют свои обменные курсы.

Что касается дилинговых центров, то котировки в них формируются с учетом потока котировок информационных систем, таких как Reuters, Bloomberg и других, у каждого брокера Форекс своя система формирования котировок. Они могут незначительно отличаться (на несколько пунктов) от котировок другого дилингового центра или коммерческого банка, но все они следуют общемировым трендам. Единый характер котировок для любого дилингового центра, расположен ли он в России или в США, связан с прозрачностью информационных потоков на Форексе и развитием интернета.

Как осуществляются сделки на Форексе?

Все сделки на Форексе совершаются с использованием интернета и специального программного обеспечения — торговых платформ. Существуют различные вариации торговых платформ, самые известные из них это MetaTrader, Rumus, ActTrader. Каждый дилинговый центр имеет свою вариацию известной платформы, но функции их одни и те же — позволить трейдеру открывать и закрывать позиции на покупку или продажу конкретной валюты.

При открытии счета посредник — дилинговый центр Форекс или брокер — предоставляет трейдеру возможность скачать платформу. С развитием мобильного трейдинга и трейдинга с применением веб-интерфейса появляется больше различных вариаций торговых платформ. Современные платформы оснащены дополнительными функциями — широким инструментарием для анализа котировок, встроенными языками программирования и многим другим.

Как регулируется рынок Форекс?

Сам рынок Форекс является свободным, хотя, конечно, национальные банки могут устанавливать свои котировки для регулирования внутреннего состояния экономики. Регулирование на Форексе касается только регулирования отношений между дилинговым центром и клиентом- трейдером. В Великобритании деятельность дилинговых центров регулируется организацией FSA, а в США — CFTC и NFA.


Что касается России, то здесь регулирование деятельности дилинговых центров только-только начинает зарождаться. До сих пор понятие дилингового центра или брокера Форекс не зафиксировано законами, а сама их деятельность не регулируется ФСФР. Поэтому многие дилинговые центры зарегистрированы за рубежом — в Европейских странах или офшорных государствах. С точки зрения клиента, компании, зарегистрированные в странах с развитым финансовым законодательством, надежнее.

Как выбрать правильный дилинговый центр?

При выборе посредника обращайте внимание на его репутацию и срок пребывания на рынке, юрисдикцию действия договора и страну регистрации, внимательно изучите условия торговли (размер спредов, условия по вводу и выводу средств). Перед открытием реального торгового счета лучше испытать работу дилингового центра на демо-счете. Различные организации регулярно проводят опросы среди трейдеров и составляют рейтинги дилинговых центров

Форекс, что тоже может помочь вам в выборе надежного посредника на финансовом рынке.

КТО ТАКИЕ БРОКЕРЫ ФОРЕКС И КАК ОТЛИЧИТЬ НАСТОЯЩЕГО FOREX БРОКЕРА?

Forex брокер на рынке ценных бумаг — торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Стоит отметить, что брокерская деятельность является лицензируемой. Логично предположить, что при выборе форекс брокера необходимо обращать внимание на наличие лицензии. Обусловлено это тем, что брокеры форекс имеющие лицензию действительно выводят Ваши средства на межбанк (т.е. в рынок) и доходы компании зависят от комиссии взимаемой за открытие от Вашего лица ордера на рынке, в то время как лже форекс брокеры, получившие в народе название — «кухни», основной своей целью ставят не вывод Ваших средств на рынок, а напротив сохранение Ваших денег на своих счетах в мошеннических целях соответственно. Отличие настоящего форекс брокера от «кухни» заключается в том, что, как было ранее сказано — доход брокера forex складывается из спредов и соответственно спред ну ни как не может быть менее 1 пункта. Так же стоит обращать внимание на то, какой минимальный объем сделки возможен при торговле с тем или иным брокером. Объемы сделок измеряются в лотах. Минимальная величина сделки на биржевых и не биржевых рынках равна 1 лоту. Лот величина постоянная и неделимая, поэтому при выборе брокера форекс стоит обращать внимание на факт делимости и неделимости лота. Если вдаваться в детали, то легко понять, с чем связан данный факт. Дневной оборот денежных средств на рынке Forex составляет 5-7 трлн долларов и соответственно сумма в 50-70 тысяч долларов(0,5-0,7 лота) не принесет доход ни Вам ни форекс брокеру, потому объем сделки менее 1 лота в реальный рынок не выводится. Потому, если Вам встретится forex брокер предлагающий торговлю дробными лотами знайте, что на межбанк Ваши средства выведены не будут и торговля будет осуществляться внутри компании, что крайне негативно может сказаться на результате Ваших торговых операций.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  КРАТКОСРОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ ФОРЕКС

БРОКЕРЫ ФОРЕКС И ИХ ЛИЦЕНЗИИ

Компании, предлагающие услуги на рынке FOREX, зачастую в рекламе указывают наличие различных лицензий и считают это своим серьезным отличием от всех остальных. Давайте разберемся, что это за лицензии, и какая в них ценность.

NFA — это некоммерческая самоуправляемая организация фьючерсной и форексной индустрии США. NFA начала свою деятельность в 1982 году с намерением охранять этичность фьючерсных и иных рынков и защищать интересы трейдеров и инвесторов forex. Каждое частное лицо или фирма, оказывающая клиентам услуги по торговле на рынке фьючерсов и форекс в США обязана быть зарегистрирована в CFTC и быть членом NFA.

Лицензия NFA распространяется только на компании, зарегистрированные в Америке, и контролирует услуги для американских клиентов.

FSA — Управление по финансовому регулированию и надзору. FSA является независимым негосударственным органом, ответственным за регулирование и надзор за деятельностью всех инвестиционных, финансовых и банковских компаний, осуществляющих деятельность на территории Великобритании. Лицензия FSA распространяется только на компании, зарегистрированные в Англии (Еврозоне) и контролирует услуги для клиентов Евросоюза.

ФСФР — Федеральная служба по финансовым рынкам является федеральным органом исполнительной власти по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору на финансовых рынках, в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений и деятельности бирж. Лицензия ФСФР на брокерскую деятельность распространяется на фондовый рынок, услуги на котором форекс-компании не предоставляют.

Лицензия ФСФР биржевого посредника — новинка российского форекс рынка. Брокер Forex, обладающий этой лицензией и аккредитованный на Бирже «Санкт-Петербург», подключен к торговой системе, регистрирует собственных клиентов и заключает биржевые сделки с фьючерсными контрактами на валюту и товары в соответствии с правилами торгов Биржи и своей лицензией. Биржа ежеквартально отчитывается перед ФСФР, предоставляя реестр сделок, совершенных биржевыми посредниками.

Главная проблема проекта FX+ (так называют его участники торгов на бирже) в том, что клиент и брокер (биржевой посредник) опять противостоят друг другу. Также этот проект не популярен из-за больших комиссий и ограниченного числа финансовых инструментов. Хотя на сегодняшний день это единственная более-менее цивилизованная организация валютных торгов на рынке FOREX (валютные фьючерсы на FORTS не в счет).

Лицензия на обучение. Компания, занимающаяся образовательной деятельностью согласно российскому законодательству обязательно должна иметь лицензию на данный вид деятельности. Для проведения платного обучения ведущие форекс-компании (Брокеры) создали себе учреждения в регионах России с громкими названиями.

Заключение

Отсутствие законодательной базы в России, регламентирующей деятельность форекс брокеров, создает идеальные условия для создания высокорентабельного бизнеса — дилинговых центров, предлагающих услуги на рынке форекс.

Развитие посредничества на финансовом рынке

Развитие посредничества на финансовом рынке

Опыт развитых стран показывает, что наиболее эффективным способом формирования финансовых потоков являются финансовые рынки, главными субъектами которых являются финансовые посредники. Традиционно самыми распространенными финансовыми посредниками являются банковские учреждения, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные учреждения, финансовые компании и тому подобное. Деятельность этих учреждений имеет ключевое значение в формировании финансовых ресурсов в стране, поскольку, аккумулируя временно свободные средства юридических и физических лиц, финансовые посредники направляют их в эффективные сферы экономики страны, способствует формированию значительного объема финансовых ресурсов по определенным направлениям развития национального хозяйства.

Но посредничество на финансовом рынке находится в стадии развития и характеризуется неполнотой и незавершенностью в каждом элементе: правовое обеспечение, информационная сеть, кредитно-финансовая система, система подготовки кадров, научное обслуживание и тому подобное.

Финансовые посредники учитывают природу макроэкономических процессов, которые происходят в стране, и их взаимодействие, и в связи с этим минимизируется риск потерь от неэффективной и не скоординированных деятельности.

Вообще, посредник – это неотъемлемая часть финансового рынка, поскольку именно они обеспечивают:

1) преодоление неопределенности инвесторов относительно направлений вклада своих средств;

2) формирование цены на финансовые инструменты на основе спроса и предложения;

3) снижение финансовых рисков инвесторов;

4) осуществление эффективного управления финансовыми инструментами;

5) ускорение оборота капиталов и активизации экономических отношений и тому подобное.

Особенность финансовых посредников определяется тем, что их деятельность проходит в условиях становления и постоянной мобильности рынка. Финансовое только начинает свое развитие, поэтому его состояние на сегодня является несовершенным, требует решения большого количества задач.

Важнейшими причинами отсталого развития посредничества на финансовом рынке можно выделить:

1) исторические предпосылки, посредничество начало развиваться только после 1991 г .;


2) отсутствие системной законодательной базы для посредничества, которая должна предусматривать его перспективное развитие и современные тенденции;

2) несовершенную государственную поддержку по развитию посредничества;

4) наличие признаков политической, экономической и финансовой кризисов;

5) недостаточность опыта в деятельности посредников и преимущество собственных интересов над государственными;

6) несовершенство региональной инфраструктуры, связано с неравномерным размещением ресурсного потенциала и производительных сил;

7) недоверие населения к посреднических структур.

Первоочередной задачей государства должна быть поддержка развития такого финансового посредничества, будет способствовать быстрому, качественному и надежному развития финансового рынка.

Таким образом, для развития функционирования отечественного рынка необходим комплексный подход, который должен включать: разработку нормативно-правовых актов; формирование благоприятной среды для развития рынка посреднической деятельности; осуществление международного сотрудничества для обмена опытом и выполнения соответствующих действий в посреднической деятельности; создание такого механизма действия посреднических структур, который способен обеспечить доверие населения к их деятельности.

Финансовое посредничество — это что такое? Рынок финансового посредничества

Что это за человек — финансовый посредник? Чем он занимается? Какова специфика его работы? Может ли в качестве посредника выступать организация? Об этом и других аспектах мы и поговорим в рамках данной статьи.

Общая информация

В случаях, когда субъект рынка или даже целый сектор экономики не обладает достаточными денежными ресурсами, чтобы оплатить запланированные расходы, можно действовать следующим образом:

1. Сокращать размер трат.

2. Работать над увеличением денежных доходов.

3. Занять деньги у других объектов или секторов.

Вместе с этим есть коммерческие структуры, отдельные лица и даже государственные организации, которые обладают большим количеством денежных средств, нежели им нужно. Поэтому, подводя итог, можно сказать, что есть две категории объектов:

1. Обладающие избытком.

2. Имеющие дефицит.

Следует отметить, что финансовое посредничество не включено в другие группировки видов экономической деятельности, и поэтому оно рассматривается отдельно как на законодательном, так и на частном уровнях.

Что делать в сложившейся ситуации?

Есть в государственном ОКВЭД понятие «финансовое посредничество». Если объяснять кратко, те, у кого есть избыток денежных средств, выступают их поставщиками. Владельцы дефицита же превращаются в потребителей. Эти две группы более известны как кредиторы и заемщики. Субъект или сектор экономики одновременно может быть как владельцем дефицита, так и избытка. Правда, каким бы общее положение ни было, одновременно можно осуществлять оба вида деятельности. Но при составлении государственной статистики осуществляется деление на черное и белое. При этом финансовое посредничество занимается перераспределением имеющихся средств в рамках экономической системы.

Что же это такое?

Финансовое посредничество – это полноценный экономический институт. Его задача – обеспечение связи между заемщиками и кредиторами. Посредники берут деньги у последних и предоставляют их первым. И это всё под проценты. Следует отметить, что объем средств, которые аккумулируются финансовыми посредниками, значительно превышает те, что проходят через иные секторы экономики. В качестве вознаграждения за эти услуги берётся определённый процент.

Кстати, финансовые посредники даже есть между институтами. Давайте рассмотрим небольшой пример такой удивительной конструкции. Допустим, в Российской Федерации есть банк «Депозиты и кредиты». Он хочет предоставлять свои услуги клиентам на территории всего земного шара. Но, увы, у него нет необходимой инфраструктуры. Тогда он заключает договор об оказании посреднических услуг с банком «Самое крупное финансовое учреждение в мире». И когда клиент хочет перевести денежные средства из Российской Федерации в Польшу, где «Депозиты и кредиты» не имеют представительства, то к этой операции подключается партнер. Хотя, конечно, это не единственный вариант подобного взаимовыгодного сотрудничества.

О подводных камнях

Первоначально может показаться, что финансовое посредничество не имеет смысла. Ведь значительно выгодней и заемщику, и кредитору действовать напрямую. Но в развитой экономике подобная логика не работает. Дело в том, что сейчас аккумулирование и перераспределение свободных денежных средств – это целая индустрия, на которую трудится значительная по своему размеру инфраструктура.

Давайте рассмотрим небольшой пример. Есть предприятие в Перми. Оно успешно зарабатывает деньги и часть средств держит на своём депозитном счете, поскольку это резерв в размере двухсот тысяч рублей. По факту они у банка. В Ярославле живёт девушка, которая хочет отремонтировать свою квартиру. Для этого ей надо двести тысяч рублей. Она идёт в банк и просит выдать кредит. Финансовое учреждение смотрит на доходы девушки, её кредитную историю и решает удовлетворить просьбу. При этом на депозит капает шесть процентов годовых, тогда как кредит будет выдан под двадцать.

Конечно, данный пример очень утрирован и упрощен, но он позволяет понять механизм. Предприятие деньги не тратит, поскольку ему нужен резерв. А если есть возможность, пускай и частично, компенсировать потери от инфляции, то почему бы и не воспользоваться?

Девушка хочет жить в лучших условиях и получает возможность. А банк берёт себе четырнадцать процентов от предоставленной суммы как плату за свои услуги. Вот так и работает аккумуляция и перераспределение свободных средств. А теперь давайте поговорим о конкретных преимуществах.

Для кредиторов


Финансовое посредничество в данном случае позволяет уменьшить кредитный риск. Вряд ли для кого-то существует секрет, что в современных рыночных условиях высок шанс невозврата как основной суммы займа, так и процентов. Услуги финансового посредничества позволяют диверсифицировать риск благодаря его распределению на значительное количество выданных кредитов.

Помните, ранее говорилось про довольно большую выгоду банка в виде четырнадцати процентов? Реальные показатели на территории Российской Федерации весьма близки к этому, ведь в них и закладываются такие риски. При этом учитывается ещё и заработная плата для сотрудников, налоги и прочее. Кроме того, обращение к финансовым посредникам позволяет облегчить поиск надёжного заёмщика. Ведь именно на банки и другие подобные структуры возложена роль проверки платежеспособности заемщиков и организации системы распространения услуг. Благодаря этому снижается кредитный риск, равно как и издержки.

Почему несут деньги на депозит?

И ещё немаловажный аспект — финансовое посредничество банка способствует разрешению проблем ликвидности, что могут возникнуть у экономических агентов. Иными словами, беспрепятственно выполнять все обязательства, которые были взяты перед контрагентами. Каков данный механизм? Для таких случаев финансовые институты держат определённую часть своих активов в наличной форме. Этому способствует как внутреннее желание развиваться, так и законодательное регулирование.

Так, государство обязало, чтобы банки имели определённые минимальные гарантийные суммы. Если не изменяет память, то для инвестиционных банков в Российской Федерации этот показатель составляет 180 миллионов рублей. Также определённые суммы должны быть и в кассах отделений. Как видите, финансовое посредничество – это важный структурный элемент современной экономики.

Для заемщиков

Рынок финансового посредничества полезен и для тех, кто ищет средства. В первую очередь наличие такой возможности позволяет брать займы на приемлемых условиях. Финансовые посредники собирают данные о заёмщиках, определяют уровень надежности и предлагают соответственный уровень процентной ставки. Причем чем лучше дела идут у просящего, тем более приятные условия ему будут предложены. Этот момент объясняется тем, что наличие финансовых посредников позволяет снизить риск для первичных кредиторов.

Не следует забывать и о том, что наличие финансовых посредников позволяет работать по стандартизированной схеме, которая упрощает согласование рабочих моментов вроде сроков предоставления и размера средств. Почему это важно? Дело в том, что заёмщикам средства нужны, как правило, на более длительное время, нежели готовы предоставить кредиторы. Наличие посредников же позволяет трансформировать эту ситуацию и восполнить разрыв. Поскольку аккумулируются большие суммы от множества клиентов, то возможным является и удовлетворение спроса на крупные кредиты от заемщиков.

Специфика объекта рассмотрения

Следует понимать, что есть не только банки, но и прочее финансовое посредничество. ОКВЭД даст об этом полноценное представление. В качестве завершающих штрихов хочется отметить и тот факт, что при конкретных экономических условиях (например, во время кризисного периода) финансовые посредники резко теряют свою роль. В случае приобретения данным процессом массового характера, возникает явление дезинтеграции. Так называется распад системы финансового посредничества, когда осуществляется переход к прямому кредитованию. Этот процесс может иметь поистине разрушительные последствия. Он затрагивает финансовую систему и рынки. И хорошо, если обойдётся только одной страной.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ОБУЧЕНИЕ ЗАРАБОТКУ ФОРЕКС

Как тут не вспомнить кризис, начавшийся в США под конец 2007 года и проявивший себя в полной мере в 2008. Тогда всё началось с неумеренного кредитования жилья и слабого контроля в погоне за прибылью. Казалось бы, ответ прост – усилить надзор. Но не всё так просто. Дело в том, что подобные ситуации возникают как результат несовершенной финансовой политики. Причем здесь одинаково опасны как перегибы, так и мягкое отношение. К чему приводит попустительство, мы можем видеть. А вот установление потолка для ставок, завышение нормы резервирования или даже запрет осуществления определённых операций могут привести к подорожанию средств, что приведёт к переплате.

Заключение

Конечно, институт финансовых посредников несовершенен. К нему есть много претензий. Очень часто никто не признает себя виновным в создании кризисных ситуаций, и все уходят от оплаты с дополнительным размещением на шее обычных налогоплательщиков значительных сумм, к которым те не имеют никакого отношения. Что ж, возможно, в будущем придумают что-то более совершенное, но сейчас без этого института современная экономика не может функционировать.

Регуляторы финансового рынка Форекс

Глобальная экономика мира в рамках её развития нуждается в постоянном контроле и регулировании. Главенствующими задачами такого надзора являются равноправие и свобода всех участников рынка, а также ведение контроля за соблюдение установленных нормативов, которые обязаны выполнять регуляторы Форекс брокеров. Вот какие функции должны выполнять регуляторы финансового рынка.

Из чего состоит регуляция на рынке Форекс?

Если посмотреть на ситуацию на финансовых рынках глобально, выходит что не существует четкого механизма регулирования Форекс.

В глобальную сеть этого рынка входят:

  • Центробанки разных стран;
  • кредитно-финансовые организации в виде крупных банков;
  • дилеры;
  • брокеры Форекс;
  • громадное количество международных трейдеров Форекс.

Поскольку на рынке Форекс нет единого регулятора, отдельные страны и регионы решили создать свои организации по регуляции этой сферы. Таким образом, созданные структуры по контролю Форекс так или иначе оказывают влияние на финансовую политику и самих участников финансового рынка.

Самые влиятельные регуляторы финансовых рынков США

В Америке существует два ведущих регулятора финансовых рынков. Это NFA и CFTC.

Регулятор NFA

Наверняка многим трейдерам, торгующим на бирже, слышалась аббревиатура NFA. Значит она “Национальная фьючерсная ассоциация”. Её считают одной из самых влиятельных контролирующих органов в сфере финансов. NFA относится к отраслевым организациям, которые занимаются контролем фьючерсного рынка на территории Америки. Эту структуру создали в 1982 году для защиты интересов крупных инвесторов, обычных трейдеров, финансовых площадок, а также слежения за выполнением единых правил на Форекс.

Важно отметить, что работа NFA базируется на развитой законодательной базе. И она не привязана к определенной финансовой структуре. Регулятор NFA функционирует полностью автономно.

К мнениям этой организации прислушивается большинство авторитетных участников рынка. Сейчас без преувеличения NFA можно назвать ведущим регулятором финансовой системы во всём мире.

Регулятор CFTC


Второй по величине американской структурой, которая осуществляет контроль работы участников и финансовых платформ можно назвать CFTC. Эта аббревиатура означает: “Комиссия по срочной биржевой торговле”. Создана она еще раньше, чем NFA, в 1975 году, после того, как Конгресс США принял решение по контролю рынка фьючерсов, а также оптимизации финансовых рисков.

Комиссия активно борется с недобросовестными действиями со стороны финансовых площадок и махинаций на рынке ценных бумаг.

Основные финансовые регуляторы Европы

На европейском пространстве регуляторы брокеров делится сразу на два подразделения: FCA и ESMA.

Регулятор FCA

На европейском пространстве действует один регулятор финансового рынка – FCA. Эта аббревиатура значит “Управление по финансовому регулированию и контролю Великобритании”.

Создана эта структура в 1998 году. Одно из самых серьёзных представительств, осуществляющих контроль на финансовых рынках, находится в Великобритании. В сфере влияния FCA находятся банковская система Соединенного Королевства, а также финансовые площадки, которые к ним относятся. Он создан для контроля над всеми участниками площадок, которые могут столкнуться с махинациями, осуществления защиты прав и контроля, за деятельностью участников финансового на рынке туманного Альбиона.

Отдельно от FCA (Великобритания) существует FCA (Швеция). Это государственная структура, которая контролирует финансовый рынок. Шведское FCA отдельно от регуляторных функций выдаёт лицензии на деятельность, мониторит рынок на соответствие финансового законодательства и то, что необходимо финансовому рынку.

Регулятор ESMA

Помимо служб финансового контроля есть организация, осуществляющая комплексную регуляцию. Именно к такой организации относится ESMA (Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг).

Работает оно сравнительно недавно, с 2011 года. В задачи этого контролирующего ведомства входят: поддержка европейской финсистемы, координация работы других регуляторов Европы, организация совместных мероприятий с остальными регуляторами финансовых рынков.

Основные финансовые регуляторы Азиатско-Тихоокеанского региона

Помимо США и Европы в Азиатско-Тихоокеанском регионе также активно развивается финансовая система, которая нуждается в своём регулировании. В этом регионе господствуют финансовые рынки Австралии, Тайваня, Токийская и Гонконгская биржи. Самыми известными здесь регуляторами финансового рынка являются FSA (“Агентство финансовых услуг Японии”) и ASIC (“Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям”).

Регулятор FSA

Японская FSA была создана в середине 2000-х. Её работе могут позавидовать любые регуляторы Форекс брокеров. Ведь в своё время FSA очистила финансовый рынок от подставных компаний, а также мошенников.

Регулятор ASIC

Ещё одним важным регулятором в этом регионе считается Австралийская комиссия ASIC. Год её создания 1991.

Отдельно от вышеупомянутых регуляторов в финансовой сфере данного региона также действуют:

  • SIBA (с главным офисом на Сейшелах);
  • IFSC (Белиз);
  • CySEC (Кипр).

Кстати, эти регуляторы Форекс брокеров используют некоторые инвестиционные компании в качестве предоставления гарантий своим клиентам.

Регуляторы финансовых рынков РФ

Регуляторы финансового рынка РФ контролируют рынок Форекс. Однако тут до сих пор ситуация с регуляторами не до конца понятна.

Кредитно-финансовую сферу деятельности регулирует ЦБ РФ, фондовые площадки – ФСФР, а Форекс находиться как бы за правовой оболочкой. Так и не понятно, есть ли регулятор форекс в РФ.

Дело в том, что многие брокеры предоставляют свои услуги в РФ и странах СНГ по такой схеме:

  • Сперва получают регуляцию из-за границы, которые предоставляют регуляторы финансового рынка IFSC или CySEC. Но дело в том, что нормативная база, которые должны выполнять российские Форекс брокеры, не распространяется на РФ и страны СНГ.
  • Затем регулируются от негосударственных частных компаний, зарегистрированных на территории РФ этими же брокерами для себя же. К ним относятся ЦРОФР, ЦРФИН и КРОУФР.
  • Затем регулятор форекс позволяет работать форекс брокерам в пространстве СНГ.


Все самое лучшее от Академии
только нашим подписчикам

Финансовый рынок Forex или валютная биржа Форекс.

Привет! Сегодня на WebMasterMaksim.ru, мы рассмотрим что такое финансовый рынок forex и сколько на нем можно заработать, точней я вам расскажу сколько мне удается заработать!! И расскажу обо всех видах этой деятельности, настоятельно вам рекомендую ознакомится со статьей — суть рынка Форекс.
Сразу в начале статьи скажу,
чтобы стать трейдером (читай — кто такой трейдер), достаточно компьютера подключенного к интернету и в некоторых случаях не нужно даже знаний (то есть, читать различные книги по форексу), так как существуют такие системы, которые будут все делать за вас, но об этом позже, а сейчас можете скачать — бесплатные видео-курсы по forex, нажмите на ссылку она откроется в новой вкладке браузера.
Рынок вокруг нас. Мать кормящая дитя отдает ему свою ласку в знамен на удовольствие, которое от этого получает. Птицы летят на юг принимая предложение земного шара получить более комфортные условия для жизни.

Объёмы операций на мировом валютном рынке Форекс постоянно растут. Это можно объяснить тем, что международная торговля активно развивается, при этом постоянно проходят отмены валютных ограничений во многих странах мира.

Финансовый рынок forex

Сейчас я приведу примеры ежедневного объёма форекс конверсионных операций по всему мире по разным датам:

  • 1977 год — 5 млрд. долларов
  • 1987 год — $600 млрд
  • 1992 год — $1 трлн
  • 1997 год — $1,2 трлн
  • 2000 год — $1,5 трлн
  • 2005 и 2006 год — от $2 трлн. до $4 трлн
  • 2010 год — $4 трлн
  • 2011 год — 4.7 трлн
  • прогноз на 2020 год — $10 трлн

Как видите суммы впечатляющие и я напоминаю, это оборот за день. Почему бы вам не воспользоваться и не урвать часть этого пирога. Лично я по чуть чуть добываю от туда деньги, но об этом чуть позже!

Вот обязательно посмотрите видео, которое вам расскажет, что такое форекс-валютный рынок про его историю его образование:

Смотрите видео об истории

Теперь я расскажу про основные финансовые биржи, которые и составляют в общем рынок форекс и процент их оборота от общего:

  • Лондонская биржа 32% ежедневного оборота,
  • Нью-Йорк меняет около — 18%,
  • Азиатская -10%
  • Тихоокеанская сессия -10%.

Более подробно об этом читайте статью — торговые сессии Форекс, знайте, что открытие каждой торговой сессии, то есть валютной биржи, может влиять на цену валют, об этом читайте — время работы форекс, это все желательно знать, так что переходите по ссылкам и ознакамливайтесь.

При этом он достиг триллиона долларов в 1992 году. Примерно 80% сделок – это спекулятивные операции, которые имеют своей целью извлечение прибыли от игры на курсовой разнице. Игра привлекает множество участников и финансовых организаций, а также индивидуальных инвесторов — таких как мы с вами.

10,0,1,0,0


Теперь вам будет полезно узнать кто является основными участниками.

Основными участниками валютного рынка на сегодня являются:

Видео про участников

Вот посмотрите видео, которое подробно рассказывает про участников рынка форекс:

1. Центральные банки. Они функционируют, как управленцы финансовых валютных резервов и обеспечивают стабильность обменного курса. Реализация своих задач проводится с применением валютных интервенций и косвенных влияний при помощи регулирования ставки по рефинансированию, нормативам резервирования и так далее.

участники биржи форекс

2. Коммерческие банки проводят основной объём валютных операций. В банках размещены счета других участников этого рынка они осуществляют через них конверсионные или депозитно-кредитные операции.

Участники рынка форекс

В банках концентрируются совокупные потребности фондовых и товарных рынков по обмену валют и привлечении размещения средств.

Кроме удовлетворения заявок клиентов, банки проводят операции самостоятельно за счет, принадлежащих им, средств. В итоге, международный рынок валютообмена (forex) может представить из себя рынок для сделок между банком.

3. Фирмы, которые осуществляют внешнеторговые операции – это предприятия импортеры, которые формируют необходимый спрос на иностранную валюту, а от экспортеров будет исходить предложение.

При этом они могут быть выражены в валютных депозитах или временно свободных излишков на валютных счетах. Обычно, фирмы не имеют прямого доступа на рынок валют и осуществляют конверсию и депозиты через банки.

4. Международные инвестиционные компании, а также пенсионные или хедж фонды и страховые компании. Они должны дифференцировать портфель активов. Это достигается через размещение средств в ценные бумаги, выпускаемые правительствами или иностранными корпорациями. На сленге их называют обычно фондами. К этому виду относят крупные транснациональные корпорации, которые осуществляют необходимые производственные инвестиции. Среди них создание филиалов, предприятий и так далее.

5. Валютные биржи в ряде стран также существуют и функционируют. Они обеспечивают обмен валют для юридических лиц и формируют рыночный валютный курс. Государство активно регулирует уровень обменного курса, используя, именно, местный биржевой рынок.

6. Валютные брокеры, которые сводят покупателя и продавца иностранной валюты и осуществляют конверсионные или ссудно-депозитные операции.

7. Частные лица. Это граждане, которые проводят нужный спектр операций. Они не велики, но по сумме могут формировать значительный дополнительный спрос или предложение.

Большинство частных лиц, как Я и ВЫ, не могут позволить себе присоединиться к торговле на форекс без участия посредника из-за большого порога входа (то есть нужно очень много денег).

За это посредничество, брокеры берут комиссию с суммы сделки. Эта сумма меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставочкой по депозиту в банке, вот самые лучшие форекс брокеры в России.

Ну а теперь я кратко расскажу вам, как начать торговлю любому человеку, даже не знающему абсолютно ничего, дам полезные ссылки и покажу свои результаты.

Валютная биржа форекс — начинаем зарабатывать!

Итак, чтобы начать заработок на форекс, первым делом нужно зарегистрироваться у брокеров которых я перечислил выше.

Вы спросите, почему у всех? Да потому что они нам предоставляют разные финансовые инструменты, о которых я сейчас и расскажу.

30,0,0,1,0

В прицепе в статье — реальный форекс и прибыльный форекс, я подробно рассказал, что вышел на доход в 1500$ в месяц при помощи автоматических систем торговли, то есть которые только нужно настроить и все будет работать за вас, в принципе я публикую каждый месяц пошаговые отчеты по моим доходом и расходом по всем этим финансовым инструментам, так что, обязательно подписывайтесь на рассылку новых статей, вот одна из первых моих статей этой рубрики — зарабатывать деньги на forex.

Сейчас я перечислю все торговые платформы форекс, на которых я работаю:

Вот перед вами платформы которые сами добывают деньги с биржи, только нужно все правильно настроить, обязательно перейдите по ссылкам которые я дал, я там все подробно расписал, и помните, что все можно опробовать на демо счетах, абсолютно не вкладывая свои деньги.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ГДЕ КУПИТЬ ИНСТРУМЕНТЫ ФОРЕКС

Видео о платформах

Вот посмотрите видео о первых двух платформах, что бы вы имели представления как они работают:

Курсы по работе с этими платформами вы можете скачать с моего блога, ссылку я давал чуть выше, так же у меня очень много статей этой тематики и много видео роликов.

Третья платформа вообще предназначена для ручной торговли, называется она МетаТрейдер 4, перейдите по ссылке, там вы ее можете скачать, но ее тоже приспособили для автоматического получения денег, так что изучайте, это интересно и прибыльно.


Идем дальше, вы можете вложить деньги в памм счета, то есть воспользоваться услугами брокеров, через которых торгуют трейдеры профессионалы и отдать им деньги в доверительное управление, в среднем вы будете получать 100% годовых (конечно может и быть и больше просто я сам открыл свои паммы вложил 5000$ и за 4-ре месяца сделал более 100% вот статья — вложение денег в интернете), вот обязательно читайте — лучшие памм счета Альпари.

На данном блоге вы можете найти советники разной доходности, вот к примеру советник ilan, который очень рисковый, а вот советник более безопасный, но менее прибыльный — мартингейл советник.

41,0,0,0,1

Таким образом, мы видим, что современный валютный рынок достаточно сложен в понимании (обязательно читай — форекс правила). Тем не менее, на нем найдутся ниши для каждого из нас и каждый при желании сможет выйти на серьезный доход, а самое главное, это лично для меня, что это все осуществляется дома сидя перед монитором, я не от кого не завишу и с каждым днем мой заработок растет!

(2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Финансовое посредничество и финансовые посредники

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Вопросы:

1. Финансовое посредничество и финансовые посредники

2. Понятие, сущность и структура современной кредитной системы

3. Некоммерческие кредитные организации

4. Специализированные кредитные организации небанковского типа

5. Современная кредитная система Российской Федерации

Финансовое посредничество и финансовые посредники

Если какой-либо из секторов экономики или субъектов рынка не имеет достаточных денежных ресурсов для оплаты запланированных расходов, то у него имеются три основных возможности для решения проблемы:

· сокращение запланированных расходов;

· увеличение денежных доходов, получаемых из других секторов (например, государственные органы могут увеличить налоги, предприниматели увеличить объем продаж, работники потребовать роста заработной платы и т. д.);

· заем денег в других секторах или у других субъектов. Одновременно всегда существуют фирмы, лица и государственные организации, у которых денег больше, чем текущие потребности в них.

Таким образом, есть две категории представителей каждого сектора:

1) избыточные единицы (ИЕ);

2) дефицитные единицы (ДЕ).

Первые могут выступать в принципе поставщиками денежных ресурсов, или кредиторами, вторые — потребителями или заемщиками. В то же время и сектора в целом выступают либо как ИЕ, либо как ДЕ. Позиции секторов в целом как чистого кредитора или чистого заемщика определяются в статистике национальных счетов, в ее финансовом аналоге — статистике денежных потоков. В развитых странах, как правило, сектор домашних хозяйств относится к ИЕ, государство — к ДЕ (дефицит бюджета), предпринимательский сектор сбалансирован, а международный имеет разные позиции, отражаемые платежным балансом. Перераспределением финансовых средств между ИЕ и ДЕ в экономической системе занимаются особые финансовые институты, именуемые финансовыми посредниками.

Объем средств, аккумулируемых и используемых финансовыми посредниками, заметно превышает объемы, проходящие через другие сектора. Существуют финансовые посредники между самими финансовыми институтами. Ряд финансовых институтов, в частности лизинговые, факторинговые, финансовые компании большую часть своих фондов получают как займы у других финансовых институтов.

Процесс финансового посредничества упрощенно может быть представлен в виде схемы (рис. 1).

Рис. 1. Схема финансового посредничества

Может показаться, что прямое взаимодействие заемщиков и кредиторов более выгодно с финансовой точки зрения. Однако в развитой экономике это не так. Рассмотрим преимущества финансового посредничества с точки зрения участников кредитных сделок.

Для кредиторов преимущества финансового посредничества выражаются, во-первых, в том, что при их помощи достигается снижение кредитного риска. В условиях неполноты и несовершенства информации, характерных для современной рыночной экономики, велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов. Посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, во времени, между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. Чистый доход посредника определяется разностью между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы персоналу, налоговыми платежами и т. д.

Во-вторых, финансовые посредники облегчают другим экономическим субъектам поиск надежных заемщиков. Посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг. Это также в итоге снижает кредитный риск и издержки кредитования. В-третьих, финансовые посредники обеспечивают разрешение проблем ликвидности у экономических агентов. Финансовые институты позволяют поддерживать необходимый уровень ликвидности своих клиентов, которая определяет их способность беспрепятственно выполнять свои обязательства перед контрагентами.

Это достигается за счет того, что финансовые институты имеют возможность держать в наличной форме определенную долю своих активов. Кроме того, для некоторых видов финансовых институтов государство устанавливает законодательные нормы, регулирующие ликвидность. Так, для коммерческих банков через нормативы резервирования законодательно обеспечивается поддер­жание минимальных остатков денежных средств на счетах в центральном банке и кассе.

Для заемщиков преимущества финансовых посредников выражаются, во-первых, в разрешении проблемы поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях. Финансовые посредники организуют сбор данных о них, разрабатывают методы привлечения свободных денежных средств. Во-вторых, при отсутствии финансового посредника ставка за привлеченные средства для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего выше, чем при его наличии.

Этот парадокс объясняется тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Последние в сумме с издержками посредника оказываются не настолько высокими, чтобы возникала необходи­мость увеличивать ставку размещения выше уровня ставки при прямом кредитовании. В-третьих, финансовые посредники помогают согласовывать сроки размещения и привлечения финансовых ресурсов. Эта проблема возникает в связи с тем, что заемщику деньги нужны обычно на более длительные сроки, чем готовы предложить кредиторы. Финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтениями поддержания ликвидности кредитора и получения долгосрочных ссуд заемщика. Решение этой проблемы облегчается тем, что не все клиенты требуют свои деньги в одни и те же сроки, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени. В-четвертых, финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Необходимо отметить, что при определенных экономических условиях, особенно в кризисные периоды, роль финансовых посредников резко сокращается. Суть данного процесса отражается термином «дезинтеграция».

Финансовая дезинтеграция — процесс распада системы финансового посредничества с переходом к прямому кредитованию.Этот процесс может иметь разрушительные последствия для финансовой системы страны и ее финансовых рынков, если затрагивает всю систему финансовых институтов. Глобальная финансовая дезинтеграция может возникнуть, например, при несовершенной финансовой политике, направленной на слишком жесткое ограничение кредита (установление потолков ставок процента, завышенные нормы резервирования), или прямом запрете определенных видов финансовых операций либо инструментов. В результате снижается интерес финансовых институтов к кредитованию либо уменьшаются их возможности по предоставлению кредитов.

На финансовых рынках, кроме финансовых посредников имеются посредники, которые называются прямыми, или коммерческими. Отметим отличия прямого посредничества от финансового.

Финансовый посредник действует от своего лица и за счет собственных средств, принимая на себя финансовый риск. Прямой посредник в отличие от финансового не выпускает никаких собственных финансовых обязательств, не принимает на себя финансовых рисков. Он, как правило, ищет сначала потребителей денежных ресурсов (заемщиков) и лишь затем — поставщиков (кредиторов). Схематически прямое посредничество представлено на рис. 2.

Рис. 2. Схема прямого посредничества

Прямой посредник получает вознаграждение в виде процента от лица, интересы которого он представляет. Различают посредника кредитора или заемщика (продавца или покупателя). Типичными представителями прямых (рыночных) посредников являются дилеры и брокеры на финансовых рынках.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО ФОРЕКС

Банк России намерен изменить принципы регулирования на рынке финансовых услуг, установив ответственность брокеров, дилеров и управляющих компаний за недобросовестное посредничество. Эти предложения содержатся в опубликованном в понедельник консультационном докладе «Совершенствование регулирования брокерской деятельности»​.

В ЦБ констатируют, что действующая система регулирования уже устарела. «Это регулирование основано на формальной модели, которая не терпит отступлений как в определении, что такое брокерская деятельность, так и в описании услуг и инструментов», — признал зампред ЦБ Владимир Чистюхин. По его словам, в частности, под регулирование не подпадают посреднические сервисы, которые предлагают своим клиентам инвесткомпании.

В качестве примера регулятор выделяет три вида посреднических услуг, предлагаемых брокерами: «интернет-магазин акций» (продажа акций как обычного товара по дилерской схеме с возможностью оплаты пластиковой картой через интернет), сервисы для инвестирования типа «портфель ценных бумаг» (рекомендации по самостоятельному формированию инвестором инвестиционного портфеля), а также услуги типа «автоследование», заключающиеся в повторении сделок на счете клиента от определенного участника рынка (social trading, mirror trading, copy trading).

Во всех случаях, по словам Чистюхина, эти услуги находятся «на грани брокерской деятельности» и не подпадают под регулирование. «Не совсем понятно, что это, брокерская деятельность, доверительное управление или вообще какие-то гибридные услуги», — рассуждает он. Однако, как считают в ЦБ, все эти сервисы могут рассматриваться регулятором как услуги финансового посредничества и профучастники должны нести ответственность за их инвестиционный результат. «Они (профучастники. — РБК) фактически предлагают эти услуги. Не хочется говорить «навязывают», но иногда это некое агрессивное предложение, и они должны разделять ответственность за инвестирование вместе с клиентом», — считает Чистюхин. При этом зампред ЦБ подчеркнул, что ответственность должны нести только брокеры, которые дают рекомендации своим клиентам. «Если посредник строго выполняет указания клиента, фактически не оказывая влияния на его портфель активов, то он не должен нести ответственность за последствия инвестирования», — пояснили в ЦБ.

Если же выяснится, что финансовый посредник неправильно оценил риск-профиль клиента, если он не раскрыл всю информацию о рисках или скрыл ее, то, как полагает Чистюхин, брокер должен возместить убытки клиенту. Аналогичная ответственность, считает он, должна быть введена для профучастников, которые в интересах более значимого клиента могут предложить инвестору невыгодную для него сделку.​ В частности, подобный конфликт интересов может возникнуть в случае участия инвестиционной компании в размещении акций или облигаций. «Возможно, имеет смысл говорить о запрете операций, когда, например, посредник выступает андеррайтером, продвигает какие-то активы и одновременно предлагает их своим клиентам. Очевидно, что здесь конфликт интересов налицо, управлять им сложно. Для упрощения можно просто запретить такого рода операции», — сказал зампред ЦБ.

Эксперты считают, что введение подобного запрета излишне строгая норма. По мнению президента-предправления «Финама» Владислава Кочеткова, достаточно того, чтобы брокер просто оповещал клиентов, что он участвует в организации размещения этих бумаг. «В некоторых странах брокеры даже указывают размер своей комиссии за такие услуги. В России брокеры этого не делают. Более того, условия соглашения с эмитентом могут запрещать раскрытие такой информации», — говорит он. Вместе с тем финансист не исключает случаев, когда профучастник намеренно может предложить инвестору рисковый актив. «Но в этом случае необходимо использовать принцип риск-профилирования: квалифицированный инвестор может приобретать бумаги, вполне осознавая возможные последствия. Брокер не должен нести ответственность за его инвестиционное решение», — считает Кочетков.

Похожие требования содержатся в поправках в закон «О рынке ценных бумаг», принятые в июне 2020 года Госдумой в третьем чтении. Согласно законопроекту предлагает ввести институт финансовых советников, в роли которых могут выступать представители брокеров, управляющих компаний, финансовых консультантов. Они должны будут войти в саморегулируемую организацию и соответствовать квалификационным требованиям ЦБ. Без участия финансового советника частные инвесторы с суммой менее 400 тыс. руб. смогут покупать только ОФЗ, вкладывать деньги в депозиты, депозитные сертификаты, инвестировать в простые страховые продукты, добровольное пенсионное страхование, а также держать сбережения в кредитных потребительских кооперативах. Торговать акциями или валютой на бирже инвесторы, попавшие в третий класс, самостоятельно уже не смогут.

ЦБ рассчитывает, что законопроект о финансовых посредниках будет принят в этом году, сказал Чистюхин.

В Банке России не исключают, что в перспективе для недобросовестных консультантов помимо финансовой ответственности могут быть предусмотрены административные санкции вплоть до отзыва лицензии.

В ЦБ подчеркивают, что все предложения консультационного доклада будут еще обсуждаться с рынком. Консультации с его участниками должны завершиться к середине декабря. К тому же времени, рассчитывает Чистюхин, должны окончиться консультации по связанному с этой проблематикой другому консультативному докладу — об инвестиционных классах, на которые предлагается разделить частных инвесторов в зависимости от опыта, профобразования и благосостояния.

Заместитель гендирект­ора «Велес Капитала» А­лексей Бушуев не считает, что необходимо в­водить ответственност­ь за недобросовестное­ или непрофессиональн­ое консультирование д­ля профучастников. По его мнению, регулятор пытается вме­нить брокерам не свойственные и­м функции. «Либо у нас­ есть китайская стена­ между доверительным управлением и брокерс­ким услугами, либо мы­ будем контролировать всех­ в рамках единого надзора. И там не обойдется без перегибов», — говорит­ он. Последствием же введения обсуждаемых мер, по мнению Бушуева, может стать уход клиентов в офшорные­ компании на рынок «Форекс», где таких огран­ичений нет.

По мнению финансиста, боро­ться только нормативами и контролем с недобросовестными фин­ансовыми посредниками­ бесполезно, было бы эффективнее ввести мягкую сер­тификацию инвесторов,­ повышать финансовую ­грамотность граждан.​

Добавить комментарий