ЦЕННЫЕ БУМАГИ УМЕНЬШИЛИСЬ В АКТИВАХ БАНКОВ

СОДЕРЖАНИЕ:


Анализ активных средств банка

Динамика изменения величины активов банка приведена в таблице 2.8.

Таблица 2.8 — Активы банка

Активы На 01.01.2012 На 01.01.2013 Изменение
млн. руб. % млн. руб. % млн. руб. %
Денежные средства 2,46 2,09 -32 -0,37
Средства кредитных организаций в ЦБ РФ, в т.ч. 4,49 4,05 -0,43
— Обязательные резервы 0,85 0,97 0,13
Средства в кредитных организациях 1,32 1,45 0,13
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль и убыток 0,00 0,00 0,00
Чистая ссудная задолженность 72,44 73,56 1,12
Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 13,42 13,63 0,21
Инвестиции в дочерние и зависимые организации 0,00 0,09 0,09
Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения 0,00 0,00 0,00
Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 3,58 3,15 -0,43
Прочие активы 2,29 2,08 -0,22
Всего активов 0,00

Величина активов банка за отчетный год увеличилась на 18246 млн.руб. и составила 129091 млн.руб., темп роста составил 116,46%. Это заслуживает положительной оценки, т.к. говорит о стабильной, развивающейся деятельности банка.

Наибольшую долю в активах банка имеет чистая ссудная задолженность (73,56%). В отчетном году величина увеличилась на 14660 млн.руб. составила 94955 млн.руб. Темп роста составил 118,26%. С одной стороны, это говорит о деловой активности банка, увеличении доли рынка кредитования. Но с другой возрастают риски невозврата.

Вторая по величине доли в структуре активов это вложения в ценные бумаги (13,63%). В отчетном году их величина увеличилась на 2723 млн.руб. и составила 17599 млн.руб.. Темп роста 118,3%. Это заслуживает положительной оценки, т.к. говорит о том, что банк начинает активно вкладывать ресурсы в операции с ценными бумагами, что может свидетельствовать о том, что он очень внимательно реагирует на развитие рынка ценных бумаг в России и постепенно начинает предлагать эти услуги своим клиентам, а также закрепляет свои позиции на рынке ценных бумаг.

Величина средств кредитных организаций ЦБ РФ (4,05%) к концу отчетного года увеличилась на 259 млн.руб. и составила 5232 млн.руб. Темп роста составил 105,2%. Доля в общей величине активов за отчетный год уменьшилась на 0,43 процентных пункта. Эти ресурсы являются одними из самых ликвидных средств. Однако темпы роста ниже общего темпа роста активов. Это говорит о том, основными источниками роста активов являются наименее ликвидные средства.

К концу отчетного года величина основных средств, нематериальных активов, материальных запасов увеличилась на 93 млн.руб. и составила 4061 млн.руб. Темп роста составил 102,35 %. Доля в общей величине активов уменьшилась на 0,22 процентных пункта. Вложения в развитие материально-технической базы растут, но невысокими темпами. Это говорит о стабильной работе банка, банк развивается.

Доля денежных средств за отчетный год уменьшилась на 0,37 процентных пункта и составила 2,09% от всех активов банка. Их величина за отчетный год сократилась на 32 млн.руб. и составила 2692 млн.руб. Темп роста составил 98,84%. Ликвидные ресурсы банка перестали расти. Денежные средства включают в себя наличные средства, в том числе иностранные банкноты и монеты; денежные средства в пути; платежные документы, дорожные чеки в иностранной валюте, включая отосланные другим банкам или учреждениям своего банка.

Прочие активы за отчетный год увеличились на 140 млн.руб. и составили 2681 млн.руб. Доля в общей величине активов за отчетный год сократилась на 0,22 процентных пункта и составила 2,08%. Темп роста прочих активов составил 105,51%. Прочие активы включают в себя вложения в драгоценные металлы; вложения в немонетарное золото; дивиденды, выплаченные или подлежащие выплате из прибыли предыдущего года; расчеты головного офиса с филиалами и пр. Уменьшение какой-либо из этих величин может быть причиной уменьшения прочих активов.

Величина средств в кредитных организациях за отчетный год увеличились на 404 млн.руб. и составили 1871 млн.руб. Их доля в общей величине активов за отчетный год увеличилась на 0,13 процентных пункта и составила 1,45%. Для более полной оценки сравним средства, привлеченные от кредитных организаций, и средства, размещенные в кредитных организациях.

Анализ объема межбанковского кредитования приведен в таблице 2.9.

Таблица 2.9 — Анализ объемов межбанковского кредитования

Наименование статьи На 01.01.2012 На 01.01.2013 Темп роста, %
Пассивы
Средства кредитных организаций 78,46
Активы
Средства в кредитных организациях 127,57

Как видно из таблицы, объем привлеченных денежных средств кредитных организаций превышает объем размещенных средств в 4 раза за предыдущий период и 2,5 раза в отчетном году. Это говорит о том, что банк больше привлекает денежных средств, чем отвлекает. Однако темпы роста значительно отличаются. Объем привлеченных денежных средств заметно сокращается, хотя объем размещенных средств растет.

Наименьшую долю в величине активов банка составляют инвестиции в дочерние и зависимые организации (0,09%). Однако их величина сильно возросла по сравнению с предыдущим годом. Величина инвестиций увеличилась на 115 млн.руб. и составила 116 млн.руб. Этот рост объясняется тем, что в отчетном году было открыто три новых операционных офиса: «Санкт-Петербургский, Благовещенский, Норильский.

Вывод:основными изменениями в структуре активов банка стали:

1) увеличение доли чистой ссудной задолженности на 1,22 процентных пункта;

2) сокращение средств кредитных организаций на 0,43 процентных пункта.

Данные изменения говорят о том, что банк ведет активную работу по кредитованию населения, сокращая размещение средств более «дешевых» источников дохода – денежных средств в ЦБ РФ.

Ценные бумаги уменьшились в активах банков

Суммарный портфель ценных бумаг в активах российских банков за последний году уменьшился примерно на 2% (март к марту).

Динамика портфеля ценных бумаг в банковских активах во многом зависит от конъюнктуры этого рынка и смежных банковских продуктов, в частности, кредитования. Причём для крупных банков возможности диверсификации вложений гораздо шире, чем для небольших.
Российский рынок акций в первом квартале 2020 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах.

Но к началу 2020 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 п. , показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2020 г. ниже 2000 п. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях.
Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. Сумма выдачи таких кредитов на 1.02. 2020 г. увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1.02.2020 г., по нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ.


Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и др. они во многом замещали фондовые активы. В других кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не отмечалась.

Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ на фоне урепления рубля на Форекс.

Ценные бумаги уменьшились в активах банков

Суммарный портфель ценных бумаг в активах российских банков за последний году уменьшился примерно на 2% (март к марту).

Динамика портфеля ценных бумаг в банковских активах во многом зависит от конъюнктуры этого рынка и смежных банковских продуктов, в частности, кредитования. Причём для крупных банков возможности диверсификации вложений гораздо шире, чем для небольших.

Российский рынок акций в первом квартале 2020 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах.

Но к началу 2020 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 п. , показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2020 г. ниже 2000 п. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях.

Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. Сумма выдачи таких кредитов на 1.02. 2020 г. увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1.02.2020 г., по нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ.

Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и др. они во многом замещали фондовые активы. В других кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не отмечалась.

Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ на фоне укрепления рубля на Форекс.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

Ценные бумаги уменьшились в активах банков

Суммарный портфель ценных бумаг в активах российских банков за последний году уменьшился примерно на 2% (март к марту).
Динамика портфеля ценных бумаг в банковских активах во многом зависит от конъюнктуры этого рынка и смежных банковских продуктов, в частности, кредитования. Причём для крупных банков возможности диверсификации вложений гораздо шире, чем для небольших.

Российский рынок акций в первом квартале 2020 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ . Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах.

Но к началу 2020 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 п. , показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2020 г. ниже 2000 п. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях.

Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. Сумма выдачи таких кредитов на 1.02. 2020 г. увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1.02.2020 г., по нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ.

Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк (MCX: SBER ), ВТБ-24 и др. они во многом замещали фондовые активы. В других кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не отмечалась.

Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ на фоне укрепления рубля на Форекс.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд

ЦЕННЫЕ БУМАГИ УМЕНЬШИЛИСЬ В АКТИВАХ БАНКОВ

Российские банки вынуждены компенсировать низкую кредитную активность увеличением вложений в ценные бумаги, свидетельствуют данные исследования Национального рейтингового агентства (НРА) (есть в распоряжении РБК).


Согласно расчетам агентства, совокупный портфель ценных бумаг топ–100 банков по активам вырос за год на 33%, до 7,92 трлн руб. Основной прирост портфелей банков связан с покупкой государственных облигаций. Так, с июля 2020 года доля облигаций федерального займа (ОФЗ) в структуре совокупного портфеля выросла с 28,7 до 38,5%, доля акций и корпоративных облигаций, напротив, снизилась с 9,6 до 7,3% и с 56,3 до 51,2% соответственно. «Из-за низкой кредитной активности в банковской системе нарастает профицит ликвидности. Эти деньги многие банки использовали для проведения операций на рынке инструментов с фиксированной доходностью, в том числе с использованием так называемой пирамиды РЕПО», — говорит главный экономист НРА Максим Васин.

Он отмечает, что у ряда банков существенно возросла доля портфеля ценных бумаг в активах, однако пока связанные с этим финансовые риски не находятся на критическом уровне. В среднем доля ценных бумаг в активах банков не превышает 11%. В то же время для банков, которые используют маржинальную торговлю (сделки с использованием кредитного плеча) и сделки РЕПО, уровень рыночных, процентных и кредитных рисков от операций с ценными бумагами значительно выше и теоретически может представлять угрозу стабильности их финансовых результатов, отмечает Васин.

В число крупнейших банков, заметно нарастивших за год свои инвестиции в акции и облигации (без учета РЕПО), входят госбанки. Безусловный лидер рейтинга «бумажных » банков — Сбербанк. Крупнейший банк страны увеличил свой портфель ценных бумаг за год почти на 60%, до 2,33 трлн руб. «Во втором квартале 2020 г ода портфель ценных бумаг банка увеличился на 162 млрд руб., до 3,07 трлн руб., в основном за счет увеличения позиции в ОФЗ, а также в локальных корпоративных облигациях», — отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По его словам, Сбербанк является одним из самых активных инвесторов на локальном рынке благодаря притоку дешевых пассивов.

Портфель Россельхозбанка за год вырос почти на 80%, до 258,1 млрд руб. Рекордный рост вложений в ценные бумаги показал ВТБ24, портфель которого вырос с 32,3 млрд (на 1 июля 2020 года) до 223,4 млрд руб. (на 1 июля 2020 года).

Рост портфеля ценных бумаг ВТБ оказался более умеренным. На 1 июля 2020 года его портфель составлял всего 997,6 млрд руб. против 785,1 на 1 июля 2020 года. «В активах группы портфель ценных бумаг занимает не более 5%. При этом за последние пять лет мы существенно сократили долю ценных бумаг в активах, структура портфеля изменилась в пользу долговых инструментов», — прокомментировали в пресс-службе ВТБ. «В связи с этим влияние на финансовые результаты ВТБ от операций с ценными бумагами незначительно», — заявил РБК официальный представитель банка.

В ВТБ также пояснили, что портфель ценных бумаг БМ Банка был приобретен в рамках финансового оздоровления Банка Москвы. «Активных операций по нему не проводится, переоценки также нет», — сообщили в пресс-службе.

В Сбербанке отказались от комментариев, в ВТБ24 не ответили на запрос РБК.

Согласно расчетам агентства НРА, почти у 20% банков доля бумаг, заложенных по операциям РЕПО, на 1 июля 2020 года превышала 50%. Например, у банка «Русский стандарт» в залоге находилось свыше 92% всех бумаг, у банка «ФК Открытие» в РЕПО было заложено 53% портфеля. В «Русском стандарте» говорят, что 99,7% портфеля банка состоит из бумаг, входящих в ломбардный список ЦБ, и используется для привлечения фондирования по сделкам РЕПО. «Банк планирует поддерживать текущий портфель ценных бумаг, так как доходность портфеля превышает стоимость его фондирования. Свободная ликвидность банка инвестируется в надежные бумаги высококлассных эмитентов и поэтому несет низкий кредитный риск для банка», — сказал представитель «Русского стандарта». При этом он заявил, что большинство ценных бумаг удерживается в портфеле «до погашения», поэтому риски их рыночной переоценки отсутствуют.

Другая причина интереса банков к «бумажному бизнесу» в том, что​ в условиях снижающихся процентных ставок вложения в облигации и долговые инструменты позволяют зарабатывать высокие доходы, даже несмотря на снижение доходности облигаций. В первом полугодии 2020 года доходы банков от роста цены облигаций, а также от операций с ЦБ выросли до 268 млрд руб. против 110 млрд руб. за аналогичный период 2020 года, подсчитали в НРА.

«Доходы от спекуляций ценными бумагами стали оказывать все большее влияние на финансовый результат банков», — считает Максим Васин. Он указывает, что 42% прибыли в январе—июне 2020 года банки заработали на ценных бумагах. По данным агентства, у ряда банков доходы, полученные от спекуляций и переоценки портфеля ценных бумаг (без учета сделок РЕПО), могут существенно превышать доходы от остальных направлений деятельности. «Ситуацию, при которой доходы от операций с ценными бумагами растут, а банки извлекают сверхприбыли на этом рынке, мы оцениваем как временную. Это обусловлено слабостью кредитного рынка: просрочка растет, а темпы роста кредитования остаются крайне незначительными», — считают в НРА.

По данным Банка России, в январе—июне 2020 года объем кредитов экономике сократился на 5%, кредиты физическим лицам — на 1%. Однако уже в июле регулятор отмечал восстановление кредитной активности банков — корпоративное кредитование выросло на 1,6%, а объем кредитования граждан вырос на 0,4%. В августе кредитование компаний банками снова упало (на 0,9%), однако темпы потребкредитования остались положительными (рост на 0,7%). При этом, как отмечается в релизе ЦБ, портфель ценных бумаг за август уменьшился на 2,6%.

«Портфель ценных бумаг в активах банков в 2020 году выглядит довольно стабильно, его общий объем сократился с начала года на 3%», — говорит заместитель директора группы банковских рейтингов АКРА Валерий Пивень. В то же время эксперт говорит, что на рынке есть тенденция роста инвестиций банков в акции. По данным АКРА, с начала года портфель акций банков вырос на 9%. «Это может объясняться как простой переоценкой, последовавшей на фоне подъема котировок бумаг российских компаний, так и некоторым усилением интереса банков к портфельному инвестированию в ситуации, когда основной бизнес стагнирует», — считает Валерий Пивень.

В АКРА также отмечают торговую активность банков на рынке облигаций. «С одной стороны, также может являться следствием поиска возможностей заработка при нулевых темпах роста кредитного портфеля. С другой — банки могли искать выгоду, рассчитывая на снижение ставки ЦБ», — рассуждает эксперт. По его мнению, прирост инвестиций банков в облигации может продолжиться до конца текущего года. «При этом банки продолжат позиции в еврообондах, но приток инвестиций на рынок рублевого долга может вырасти», — говорит Валерий Пивень.

«Вероятно, банки продолжат наращивать портфели облигаций, хотя часть денег они могут направить на инструменты (депозиты/облигации) Банка России», — считает старший директор по банковским рейтингам Fitch Ratings Александр Данилов. Кроме того, по его словам, в следующем году по мере снижения объема Резервного фонда Минфину, скорее всего, придется увеличивать внутренние заимствования. «Основными покупателями ОФЗ могут выступить крупные банки», — считает аналитик.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  МЕТОД ТРЕУГОЛЬНИКА ФОРЕКС

Переоценка портфеля ценных бумаг может произойти в результате значительных колебаний рублевых и долларовых процентных ставок, а также изменения кредитных спредов облигаций и еврооблигаций российских эмитентов, считают в Райффайзенбанке. По оценкам банка, более 60% его портфеля инвестировано в ОФЗ, еврооблигации РФ, казначейские облигации США и еврооблигации ЕБРР, при этом доля доходов за счет ценных бумаг составляет около 2% в операционном доходе банка по МСФО. «Процентный риск в портфеле ценных бумаг частично хеджируется процентными деривативами и фьючерсами на ОФЗ на основе информации по чувствительности переоценки портфеля к изменению процентных ставок», — заявил представитель банка.

«Мы не видим существенных рисков для банковской системы в связи с ростом вложений в облигации. Кредитный риск относительно невысокий, поскольку большинство бумаг по объему — государство и компании первого эшелона. Потенциально более существенный — процентный риск из-за возможности отрицательной переоценки облигаций в случае резкого повышения ставок, как это было в декабре 2014 года», — говорит Данилов.

Как считают в Fitch, этот сценарий маловероятен, поскольку регулятор держит курс на постепенное снижение ставок. «В случае же стресса регулятор может разрешить банкам перевести бумаги в портфель до погашения, что избавит их от необходимости отражать отрицательную переоценку», — говорит Александр Данилов.

Процентный риск сейчас несколько более вероятен для тех банков, кто активно вкладывался в еврооблигации, так как рынок ожидает повышения ставки ФРС, что может привести к снижению их стоимости. Тем не менее вряд ли речь пойдет о большой коррекции, отмечает аналитик.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ УМЕНЬШИЛИСЬ В АКТИВАХ БАНКОВ

Ценные бумаги уменьшились в активах банков

Суммарный портфель ценных бумаг в активах российских банков за последний году уменьшился примерно на 2% (март к марту).

Динамика портфеля ценных бумаг в банковских активах во многом зависит от конъюнктуры этого рынка и смежных банковских продуктов, в частности, кредитования. Причём для крупных банков возможности диверсификации вложений гораздо шире, чем для небольших.
Российский рынок акций в первом квартале 2020 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах.


Но к началу 2020 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 п. , показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2020 г. ниже 2000 п. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях.
Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. Сумма выдачи таких кредитов на 1.02. 2020 г. увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1.02.2020 г., по нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ.

Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и др. они во многом замещали фондовые активы. В других кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не отмечалась.

Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ на фоне урепления рубля на Форекс.

Оценка деловой активности коммерческого банка

Одной из системных характеристик функционирования банка является деловая активность. Анализ деловой активности проводится на количественном и качественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности коммерческого банка по неформализованным критериям: емкость рынка банковских услуг, легитимность, деловая репутация, основанная на наличии постоянных клиентов и контрагентов, с которыми поддерживаются долгосрочные деловые отношения и т.д.

Анализ на количественном уровне предполагает расчет ряда показателей, характеризующих деятельность банка.

Анализ количественных характеристик проводится в два этапа.

— На первом этапе проверяется, выполняется ли “золотое правило” экономики, характеризующее деятельность банка как субъекта экономических отношений:

Экономический смысл этого правила состоит в том, что размер имущества (валюта баланса) должен увеличиваться, при этом темп роста активов, приносящих доход, должен превышать темп роста имущества, т.к. это означает более эффективное использование финансовых ресурсов банка, а темп роста валовой прибыли должен превышать темпы роста активов, приносящих доход, т.к. это свидетельствует об относительном снижении постоянных банковских издержек.

При оценке выполнения этого правила также необходимо проследить динамику изменения активов банка. Для динамично развивающейся кредитной организации характерным является плавное увеличение объемов активов. Резкие скачкообразные изменения валюты баланса говорят о наличии крупных клиентов или проведении крупных операций, которые могут существенно повлиять на совокупный уровень банковских рисков. Снижение объемов активов свидетеоьствует о сворачивании деятельности и потери клиентской базы банка.

Это говорит о том, что «золотое правило» выполняется, т.е. банк эффективно использует свои финансовые ресурсы, т.к. темп роста активов приносящих доход опережает темп роста имущества. Также из сопоставления видно, что темп роста валовой прибыли превышает темп роста активов приносящих доход, а это свидетельствует об относительном снижении постоянных банковских издержек.

Темп роста активов, приносящих доход увеличен по сравнению с темпом роста имущества, т.е. финансовые ресурсы используются эффективно. Но темп роста валовой прибыли принижен по сравнению с темпом роста активов приносящих доход, т.е. повышаются постоянные банковские издержки.

В динамике темпы роста активов уменьшаются, т.е. это говорит о риске потери клиентов.

Для улучшения ситуации в будущем необходимо наращивать валовую прибыль увеличивая доходы, снижая издержки и контролируя целевое использование прибыли. Также для наращивания активов, приносящих доход необходимо привлекать клиентуру, улучшая качество обслуживания, предоставляя более выгодные условия кредитования, вводя новые удобные системы обслуживания.

— Второй этап оценки деловой активности основан на расчете коэффициентов, характеризующих с разных позиций деятельность банка. Они представлены показателем, характеризующем удельный вес активов, непосредственно участвующих в операциях, приносящих доход; показателем использования привлеченных средств; доходностью привлеченных средств; активностью привлечения средств; рентабельностью дохода; рентабельностью общего капитала банка и т.д.

Активность деятельности банка на рынке услуг отражает показатель, характеризующий удельный вес активов, непосредственно участвующих в операциях, приносящих доход ( ):

Повышение удельного веса доходных активов свидетельствует об увеличении емкости рынка услуг, предоставляемых коммерческим банком. При оценке этой тенденции необходимо обращать внимание на динамику невозвращенных кредитов. Снижение доли активов, приносящих доход, ниже 0.7 свидетельствует о том, что будущее банка выглядит весьма проблематично. Резкие изменения значения свидетельствуют о несбалансированности структуры доходных операций банка.

Детализирует предыдущее значение финансовый коэффициент «отдачи» активов ( ), который показывает, как функционирует банк с позиций прямой зависимости от активов, приносящих доход.

где — валовые доходы, руб.

показывает количество денежных единиц прибыли, приходящихся на одну единицу активов, приносящих доход.

Резкие изменения могут указывать на высокий риск портфеля или высокий уровень проблемных ссуд в портфеле.

Оценка кредитной политики банка дается на основе показателя использования привлеченных средств ( ).

где — кредиты выданные (п.7А), руб.;

— факторинг, форфейтинг (п.9А), руб.


Значение показывает удельный вес привлеченных средств, направляемых непосредственно на кредитование.

Резкие изменения этого показателя в пределах анализируемого периода свидетельствуют об изменчивости кредитной политики.

Если превышает 0.75, это свидетельствует об агрессивной высокорискованной кредитной политике банка, если же ниже – наоборот.

Негативное изменение означает несбалансированность кредитного портфеля банка, отсутствие стратегии активных операций, высокую зависимость от коньюктурырынка. Возможно возникновение кредитного и процентного рисков.

Активность коммерческого банка по эффективному использованию заемных средств определяется доходностью привлеченных средств .

где — валовая прибыль банка, руб.;

— срочные депозиты, руб.;

— депозиты до востребования, руб.

показывает количество денежных единиц дохода, приходящихся на одну единицу кредитных ресурсов, привлекаемых банком. Отсутствие скачкообразной динамики, свидетельствует о потенциальном наступлении риска ликвидности и процентного риска. При плавно повышающихся темпах роста предполагается эффективная деловая активность по управлению сбалансированным кредитно-депозитным портфелем коммерческого банка.

Деятельность банка по развитию депозитной клиентской базы оценивается активностью привлечения средств .

Значение характеризует активность работы банка по привлечению денежных средств на финансовом рынке без межбанковского кредитования.

Снижение показывает снижение активности работы банка по развитию депозитной базы, корреспондентских связей, разработке технологий пассивных операций. Снижается управляемость активно-пассивным портфелем банка.

Показателями, характеризующими эффективность банковского менеджмента, является его рентабельность, которая отражает степень прибыльности и доходности банковской деятельности.

Способность менеджмента банка контролировать свои расходы, исключая объективный расходный фактор – рыночный уровень процентной ставки, является рентабельность дохода .

показывает количество денежных единиц прибыли, приходящихся на одну денежную единицу дохода.

Рост показателя свидетельствует об оптимизации структуры ресурсной базы, т.е. уменьшении. Насколько это возможно, дорогостоящих активов. Увеличение темпов роста расходов по процентам уплаченным (процентный риск), рост затрат по операциям с ценными бумагами, штрафы, пени, неустойки, а также расходы на аппарат управления имеют тенденцию к росту в случае уменьшения .

Рентабельность общего капитала характеризует деятельность банка с точки зрения эффективности управления по размещению активов, т.е. их возможность приносить доход.

Величина показывает количество денежных единиц, приходящихся на денежную единицу совокупных активов.

Уменьшение значения свидетельствует об увеличении доли иммобилизованных активов, несбалансированности активно-пассивного портфеля банка, недостаточном уровне управления активными операциями, росте уровня процентного риска.

Эффективность использования собственных средств измеряется величиной прибыли приходящейся на сумму собственных средств.

Рост значения свидетельствует об увеличении мобильных собственных средств. Вовлекаемых в оборот активных операций банка, повышая его устойчивость и оперативность принятия решений при наступлении каких-либо банковских рисков. При этом повышается его способность к быстрому реагированию на изменения рыночной ситуации.

Эффективность оборота текущих активов коммерческого банка отражает общая рентабельность капитала банка .

Плавный рост значения соотношения означает увеличение числа оборотов текущих активов за единицу времени. «Рванные» изменения свидетельствует о зависимости от конъюктуры рынка и возможности возникновения риска ликвидности. Резкий рост соотношения или понижающийся тренд – следствие образования излишних непроизводительных активов или влияния рыночной конъюктуры.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:


Лучшие изречения: Студент — человек, постоянно откладывающий неизбежность. 10329 — | 7268 — или читать все.

Рэнкинг: Банки-инвесторы в ценные бумаги

Совокупные инвестиции российских банков в ценные бумаги за год уменьшились примерно на 1,8%. Об этом свидетельствуют результаты совместного исследования журнала «Инвест-Форсайт» и Центра защита вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ).

© Александр Замараев / Фотобанк Лори

По расчетам «Инвест-Форсайта», суммарные инвестиции в ценные бумаги 548 действующих российских банков на 1 марта 2020 года составили 8,83 трлн рублей — это примерно 12% нетто-активов (в расчетах по техническим причинам не учтены данные 3 банков, в числе которых Альфа-банк). Годом раньше, 1 марта 2020, инвестиции в ценные бумаги составляли 8,99 млрд рублей, уменьшение равняется примерно 158 млрд рублям. Впрочем, снижение инвестиций в ценные бумаги произошло пропорционально уменьшению самих банковских активов: сейчас, как и год назад, доля ценных бумаг в чистых активах составляет около 12%.

Однако мы можем предположить, что банковские инвестиции уменьшились бы гораздо сильнее, если бы в этот период не происходила докапитализация банков с помощью облигаций федерального займа (ОФЗ). Именно долговые обязательства федеральных органов власти на балансах банков показали за прошедший год особый рост. В рассматриваемый период (март к марту) федеральные ценные бумаги на балансе банков выросли с 2,79 до 3, 23 трлн рублей. Прирост составил 529,9 млрд рублей или 19%. Доля федеральных бондов в портфелях ценных бумаг банков за год выросла с 31% до 37,5%.

«Российский рынок акций в первом квартале 2020 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах, — рассказывает ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман.- Но к началу 2020 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 позиций, показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2020 года ниже 2000 позиций. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях. Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. По нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ, сумма выдачи таких кредитов на 1 февраля 2020 года увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1 февраля 2020 года. Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и других, они во многом замещали фондовые активы. В иных кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не наблюдалась. Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ».

Ниже приводится Топ-10 банков по объему портфеля ценных бумаг. В целом этот список не содержит никаких сюрпризов, объемы портфеля пропорциональны размерам банка, однако есть и исключения. «Рост Банк» занимает в рэнкинге 6 место, но только 26 — по размерам чистых активов. Также сравнительно велик портфель банка «Россия» — 10 место в рэнкинге и 15 по чистым активам.

Топ-10 банков по величине портфеля ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2020 года)

Что касается рэнкинга держателей федеральных облигаций, то мы можем видеть, что хотя и тут лидируют крупнейшие банки, однако особую активность в покупке федеральных бондов проявили «Росбанк», «Сити-банк» и «Юникредит Банк».

Топ-10 банков по величине портфеля федеральных долговых ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2020 года)

Хотя крупнейшие кредитные организации являются крупнейшими держателями, но не крупнейшими покупателями ценных бумаг. Например, у ВТБ и Сбербанка портфели ценных бумаг за год уменьшились. Крупнейший прирост наблюдался у таких банков, как «Рост Банк», «Бинбанк» и банк «Россия».

Топ-10 банков по приросту портфеля ценных бумаг, тыс. рублей (март к марту 2020—2020 годов)

Причины прироста портфеля у каждого банка разные. Так, в пресс-службе Бинбанка «Инвест-Форсайту» пояснили, что у Бинбанка не было никакого резкого прироста портфеля ценных бумаг. Портфель держится примерно на одном уровне. Однако нужно учитывать, что в 2020 году Бинбанк объединил в общей сложности семь банков группы, включая два крупнейших — сам Бинбанк и МДМ Банк. Так что существенный рост показателей в данном случае объясняется юридическим объединением (это касается не только ценных бумаг, но и всего остального — к примеру, активов в целом).

Совсем иная ситуация в АК БАРС Банке, пресс-служба которого пояснила: «Инвестиции у АК БАРС Банка в долевые ценные бумаги были всегда, менялся лишь объём вложений. В прошлом году конъюнктура на рынке была отличной, и мы хорошие пакеты как продавали, так и покупали, работая со средствами своих портфелей. В этом году будем действовать, исходя из ситуации на рынке, но пока увеличивать долю не планируем».

В Уральском банке реконструкции и развития, чей портфель за год, по данным АНО ЗВИ, вырос почти на 22 млрд рублей, и который мог бы занять 11 место в рэнкинге по приросту портфелей, поясняют, что увеличение портфеля ценных бумаг было связано с покупкой ОФЗ в четвертом квартале 2020 года.

«С приобретением облигаций федерального займа портфель на 1 января 2020 года достиг 131 млрд рублей. Наша стратегия заключалась в получении дохода от переоценки в ожидании снижения ставок на рынке. К концу года мы ожидаем получить переоценку в районе 1 млрд рублей», — заявил «Инвест-Форсайту» руководитель дирекции по управлению агрегированным риском УБРиР Дмитрий Завьялов.

Стоит ответить, что доля портфелей ценных бумаг в активах банков сравнительно невелика. Значительные портфели, занимающие более половины всех чистых активов кредитной организации, сформировали только сравнительно небольшие и сравнительно малоизвестные банки, что видно из нижеследующего рэнкинга.

Топ-10 банков по доле ценных бумаг в нетто-активах, % (на 1 марта 2020 года)

«Для небольших банков диверсификация вложений зачастую может быть затруднительной, — поясняет Марк Гойхман. — В условиях низкой кредитной активности и платёжеспособности заёмщиков в качестве альтернативы кредитованию выступают инвестиции в ценные бумаги. Это не обязательно высокорисковые инструменты корпоративного сектора. Многие банки активно вкладываются в государственные и частные ценные бумаги с фиксированной доходностью».

Олег Лагута, совладелец Модульбанка, заявил «Инвест-Форсайту», что для небольшого банка, работающего с малым бизнесом, инвестиции в ценные бумаги — сравнительно удобный и, по сравнению с кредитованием, может быть, даже низкорискованный способ размещения клиентских средств.


«Если подходить к этому вопросу профессионально, то можно получить хорошую доходность, — говорит Олег Лагута. — Так, условно безрисковые облигации государства или госкомпаний дают сейчас доходность около 10% годовых. Мы в Модульбанке выбрали именно такую стратегию — не гонимся за сверхдоходами и считаем, что минимальный риск при управлении деньгами клиентов намного важней».

Стоит особо сказать об облигациях местных властей (региональных и муниципальных). В портфелях ценных бумаг банков они занимают скромное место — всего на 1 марта их было на сумму 264,4 млрд рублей, что составляет всего около 3% совокупных портфелей. Однако их сумма резко растет: за год этот показатель вырос на 54 млрд рублей — или на 24,5%. Таким образом, в банковской отчетности отражается рост задолженности регионов (в том числе и задолженности по облигационным займам).

Хотя крупные банки и тут имеют первенство, есть банки, не входящие в топ-10 по активам, но специализирующиеся именно на кредитовании регионов. Это прежде всего «Совкомбанк», «Северный морской путь» и «МТС-Банк».

Топ-10 банков по портфелю долговых ценных бумаг местных органов власти, тыс. рублей (на 1 марта 2020)

И примерно то же самое, что и о региональных облигациях, можно сказать об акциях компаний. Их доля в банковских портфелях невелика, но она растет. За год зафиксирован рост на 9% или на 23,9 млрд рублей — их в активах кредитных организаций имеется на сумму 287,1 млрд рублей, что составляет 3,3% ценных бумаг.

Топ-10 банков по портфелю долевых ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2020)

Особо стоит подчеркнуть активность АК БАРС банка в операциях с акциями. Татарстанский банк занимает не только первое место в стране по объемам портфеля акций, но и первое место по приросту этого портфеля.

Хакеры совершили масштабную атаку на электронную почту

Основы банковской аналитики. Урок 8

Урок восьмой. Анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами.

С целью уменьшения риска и увеличения дохода банки проводят диверсификацию портфеля активов, то есть управление активами банка осуществляется таким образом, что вложения денежных средств носят различные направления. Одним из направлений вложения денежных средств являются вложения коммерческими банками в различные виды ценных бумаг.

Ценные бумаги, кроме использования их как инструмента размещения денежных ресурсов, могут использоваться банками и для формирования ресурсной базы. С этой целью банки выпускают и реализуют собственные долевые и долговые ценные бумаги.

Цели банка при проведении операций с ценными бумагами можно сформулировать следующим образом:

— привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

— получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;

— получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ПОЧЕМУ ОТКЛЮЧЕН ФОРЕКС

— конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

— доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые принимаются Банком России в обеспечение при получении централизованного кредита;

— поддержание необходимого запаса ликвидности при обеспечении доходности вложений в ликвидные средства банка;

— страхование финансовых рисков производными ценными бумагами.

В зависимости от экономического содержания операций с ценными бумагами их можно классифицировать на активные, пассивные и посреднические операции.


Активные операции с ценными бумагами – это операции коммерческого банка, связанные с приобретением различных видов ценных бумаг с целью получения дохода или получения контроля за дочерними и зависимыми обществами (размещение денежных ресурсов в ценные бумаги). Цели размещения средств коммерческим банком в ценные бумаги (активные операции) в общем виде могут быть следующими: поддержание ликвидности банка; получение процентного, купонного и дисконтного дохода; получение дивидендов по акциям; получение права голоса при управлении акционерным обществом. В результате приобретения ценных бумаг банк формирует портфель ценных бумаг. Данным термином мы будем пользоваться в течение этого урока.

Пассивные операции с ценными бумагами – это операции коммерческого банка, связанные с выпуском и реализацией различного вида ценных бумаг с целью формирования фондирующей базы (пассивов различной срочности).

Посреднические операции позволяют банку получать доход, не вкладывая свои средства в бумаги, а в виде комиссионных за обслуживание. К этой группе относятся разнообразные услуги, которые банки оказывают своим клиентам.

Тема нашего урока определяет более подробное изучение активных и пассивных операций, которые достаточно подробно отражены на счетах формы № 101.

Анализ деятельности коммерческого банка с ценными бумагами начинается с определения места анализируемого банка среди прочих региональных банков по объему активных и пассивных операций с ценными бумагами. Для более объективного анализа следует провести сравнительное исследование деятельности выбранного для анализа банка, например, с пятью банками.

Таблица 1. Сравнительная таблица деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Для расчета объема приобретенных ценных бумаг следует учитывать остатки на счетах ф. №101: 501 (кроме 50120, 50121), 502 (кроме 50219, 50220,50221), 503 (кроме 50319), 506 (кроме 50620, 50621), 507 (кроме 50719, 50720, 50721), 512 (кроме 51210), 513 (кроме 51310), 514 (кроме 51410), 515 (кроме 51510), 516 (кроме 51610), 517 (кроме 51710), 518 (кроме 51810), 519 (кроме 51910), 601 (кроме 60105), 602 (кроме 60206).

Для расчета объема реализуемых ценных бумаг следует учитывать остатки на следующих счетах ф.№101: сч. (10207 минус 105), 520, 521, 522, 523.

При анализе следует обязательно обращать внимание на относительные показатели – доли активных и пассивных операций с ценными бумагами в валюте баланса, так как не всегда максимальная абсолютная величина операций с ценными бумагами показывает значимость этого вида деятельности в работе банка. Данный показатель позволяет сделать вывод о том, насколько деятельность банка сконцентрирована на рынке ценных бумаг.

Анализ портфеля ценных бумаг (ПЦБ) в деятельности конкретного банка начинается с определения и исследования его места в активах банка, для чего формируется таблица 2.

Таблица 2. Оценка доли портфеля ценных бумаг в активах банка.

Объем портфеля ценных бумаг (ПЦБ) (тыс.руб.)

Доля ПЦБ в совокупных активах (валюте баланса)

Доля ПЦБ в работающих активах

При анализе темпов роста портфеля ценных бумаг следует обращать внимание, не снижается ли данный показатель в динамике. В случае снижающейся динамики следует выявить причины, которые могут заключаться в переориентации деятельности банка с операций с ценными бумагами на какие-либо другие (как правило, на кредитные операции по причине их более высокой доходности). Также необходимо рассчитать коэффициент опережения, который позволяет выявить, оказывает ли деятельность с ценными бумагами влияние на рост активов банка:

ТРПЦБ – темп роста портфеля ценных бумаг, ТРА – темп роста активов банка.

В случае получения результата более единицы следует сделать вывод о том, что банк активно расширяет свою деятельность на рынке ценных бумаг, в результате чего увеличиваются объемы банковских активов.

Показатель доли портфеля ценных бумаг в совокупных активах позволяет оценить, насколько деятельность банка с ценными бумагами значима для банка. Рост показателя в динамике свидетельствует об увеличении банком вложений в ценные бумаги (данный показатель необходимо сравнить с соответствующим показателем кредитного портфеля, потому что, как правило, снижение показателя сопровождается одновременным увеличением доли кредитного портфеля в совокупных активах). Показатель доли портфеля ценных бумаг в работающих активах позволяет определить, насколько данные активы значимы в формировании доходов банка. Снижение данного показателя свидетельствует о том, что основной доход банк получает за счет проведения прочих активных операций.

Вот так, например, может выглядеть анализ портфеля ценных бумаг (ПЦБ) конкретного банка.

Таблица 3. Оценка доли портфеля ценных бумаг в активах банка А.

Объем портфеля ценных бумаг (тыс руб)

Доля ПЦБ в активах банка

Доля ПЦБ в работающих активах


Анализ данных показал, что абсолютная величина портфеля ценных бумаг неуклонно снижается, что позволяет сделать вывод о том, что банк переориентирует свою деятельность с рынка ценных бумаг на рынок ссудных капиталов (как показали расчеты, при одновременном снижении объемов вложенных в ценные бумаги средств, величина кредитного портфеля растет). Та же тенденция выявлена и при анализе доли портфеля ценных бумаг в активах банка: если на 01.01.04 г. удельный вес вложений в ценные бумаги в структуре совокупных активов составлял 9,08%, то к 01.01.06 г. – лишь 4,58%.

Анализируя долю портфеля ценных бумаг в работающих активах, можно сказать, что, если в начале исследуемого периода данный показатель составлял 26%, что является высоким показателем, то к концу — 7,9%. Данная динамика позволяет сделать вывод о том, что влияние деятельности с ценными бумагами на формирование доходов банка снижается.

Более глубокий анализ портфеля ценных бумаг включает в себя исследование структуры портфеля, во-первых, по целям приобретения ценных бумаг банком; во-вторых, по видам бумаг, в него входящих.

Все многообразие ценных бумаг МСФО 39 разделяет на три класса следующим образом:

— ценные бумаги, предназначенные для торговли, оцениваемые по справедливой стоимости с отнесением ее изменения на прибыли и убытки (счет 501 кроме 50120, 50121 и 506 кроме 50620, 50621);

— ценные бумаги, удерживаемые до их погашения, учитываемые по амортизированной стоимости (счет 503 кроме 50319);

— ценные бумаги, классифицируемые как имеющиеся в наличии для продажи и оцениваемые по справедливой стоимости, при этом вся прибыль и убытки от переоценки относятся на капитал (счет 502 кроме 50219, 50220, 50221 и 507 кроме 50719, 50720, 50721).

Кроме акций и облигаций, банк может покупать векселя, которые позволяют получить ему либо дисконтный, либо процентный доход, поэтому к данной классификации можно добавить группу учтенных векселей, операции по которым учитываются банком по счетам с 512 по 519 (не включая резервы на возможные потери).

Ценные бумаги могут быть распределены в вышеуказанные группы в соответствии с критериями, указанными в табл. 4.

Таблица 4. Рекомендуемая классификация финансовых активов коммерческой организации.

Критерии отнесения в группу

Виды финансовых активов, входящих в группу

Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости с отражением изменения через прибыль или убыток

Финансовые активы, приобретенные или принятые с целью извлечения прибыли в результате краткосрочных колебаний цен или маржи дилера или для последующей перепродажи. Организация вправе изначально отнести к данной группе любую ценную бумагу.

Акции и облигации других организаций, имеющие рыночную котировку

Государственные облигации, предназначенные для торговли

Производные финансовые инструменты, базовым активом которых являются активы предыдущих видов

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

В данную группу могут включаться инвестиции, в отношении которых не сложилось определенной позиции в менеджменте организации. Организация также вправе изначально отнести к данной группе любой актив

Векселя к получению, предназначенные для расчетов

Облигации, не имеющие рыночной котировки

Привилегированные акции других эмитентов с условиями обязательного выкупа, не имеющие рыночной котировки

Наличные денежные средства и средства на счетах в банках

Финансовые вложения, удерживаемые до погашения


Финансовые активы с фиксированным сроком погашения, фиксированным доходом, которые организация намерена и способна удерживать до наступления срока погашения

Векселя, удерживаемые до погашения.

Облигации, удерживаемые до погашения.

Государственные облигации, удерживаемые до погашения.

Рассмотрим более подробно ценные бумаги, предназначенные для торговли, которые формируют торговый портфель банка. Ценные бумаги, входящие в торговый портфель, приобретаются банком в целях получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цены, торговой маржи или маржи дилера.

В Плане счетов ценные бумаги, приобретаемые с такой целью, учитываются на счетах раздела 5 и носят название «Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» и «Ценные бумаги, приобретенные для продажи». К ним могут быть отнесены как акции, так и облигации.

Ценные бумаги, удерживаемые до погашения, включаются в инвестиционный портфель банка. Бумаги, удерживаемые до погашения, представляют собой финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами, которые организация твердо намерена и способна удерживать до погашения. Данные бумаги приобретаются банком с целью получения дохода в долгосрочной перспективе.

Продажа финансовых инструментов из портфеля «удерживаемых до погашения» запрещается. В случае же, если данная продажа все-таки была осуществлена до момента погашения бумаг эмитентом, происходит «разрушение категории» или «компрометация намерений». После этого банку запрещается классифицировать какие-либо активы как удерживаемые до погашения в течение последующих двух годовых отчетных периодов, пока не восстановится доверие к намерениям организации. Это и называется «неблагоприятным правилом». Таким образом, само определение финансовых активов, удерживаемых до погашения, определяет виды бумаг, которые по своей природе могут быть отнесены к инвестициям. К финансовым активам, удерживаемым до погашения, могут быть отнесены облигации и привилегированные акции с точной датой конвертации.

Следует отметить, что классифицировать ценные бумаги в портфели при самостоятельном проведении анализа не представляется возможным из-за недостаточности информации. Так, если акции или облигации уже учтены банком по соответствующим счетам формы №101, то векселя учитываются на счетах 512-519, и провести их классификацию по портфелям невозможно, так как мы не обладаем информацией о целях приобретения банком данных ценных бумаг.

Поэтому мы предлагаем более упрощенную классификацию портфелей банка, где отдельно выделяются:

— торговый портфель – ценные бумаги для продажи;

— инвестиционный портфель – ценные бумаги, приобретенные до погашения;

— портфель контрольного участия, который состоит из вложений банка в акции дочерних и зависимых акционерных обществ (счет 601, кроме 60105) и прочее участие банка в уставных капиталах банков и прочих организаций (счет 602, кроме 60206).

Анализ структуры совокупного портфеля ценных бумаг по составляющим можно провести, используя таблицу 5.

Таблица 5. Структура портфеля ценных бумаг коммерческого банка.

Портфель контрольного участия

Совокупный портфель ценных бумаг

В процессе анализа полученных результатов могут быть сделаны следующие выводы.

1) В случае, если торговый портфель занимает основной удельный вес в совокупном портфеле, то отсюда следует, что банк ведет рискованную спекулятивную деятельность на рынке ценных бумаг, но рассчитывает на более высокий доход от этих операций.

2) В случае, если вложения в инвестиционный портфель занимают наибольший вес, то можно сказать, что банк ведет консервативную деятельность на рынке ценных бумаг, вкладывая свои ресурсы на длительные периоды, и это дает возможность получить доход, но в размере ниже спекулятивного.

3) Если же вложения денежных ресурсов в портфель контрольного участия являются наибольшими, то следует сделать вывод о том, что банк не стремится получать доходы от операций с ценными бумагами, а преследует цель получения контроля за организациями и банками, эмитирующие данные ценные бумаги. Увеличение таких вложений снижает объем собственного капитала-нетто, что также приводит к потере доходности банковских операций.

4) Операции с векселями являются традиционными операциями банка, поэтому рост объемов учтенных векселей свидетельствует лишь о наличии у банка свободных ресурсов, которые можно эффективно разместить в векселя надежных векселедателей. Следует отметить, что наиболее активно банки начинают работать с векселями в периоды экономических кризисов, когда данные бумаги используются хозяйствующими субъектами как инструменты расчетов.

При оценке деятельности банка с ценными бумагами следует обязательно учитывать тенденции поведения банков на рынке ценных бумаг с целью определения соответствия деятельности анализируемого банка.

В процессе анализа необходимо провести классификацию портфеля ценных бумаг по статусу резидентства эмитента, чьи ценные бумаги приобрел банк. Такой анализ позволяет сделать оценку диверсификации портфеля ценных бумаг банка.


В частности, анализ можно провести с использованием следующей таблицы.

Таблица 6. Структурно-динамический анализ портфеля ценных бумаг по статусу резидентства эмитента.

Ценные бумаги эмитентов- резидентов

Ценные бумаги эмитентов- нерезидентов 50108, 50109, 50110, 50209, 50210, 50211, 50309, 50310, 50311, 50607, 50608, 50707, 50708, 516 (кроме 51608, 51609, 51610), 517 (кроме 51708, 51709, 51710), 518 (кроме 51808, 51809, 51810), 519 (кроме 51908, 51909, 51910)

Совокупный портфель ценных бумаг

В настоящее время доля средств, вкладываемых банками в ценные бумаги нерезидентов, незначительна, хотя имеет положительный рост, что, в первую очередь, связано с меньшими рисками таких вложений.

Проведем анализ состава и структуры портфеля ценных бумаг на примере банка А.

Таблица 7. Состав и структура портфеля ценных бумаг.

Портфель контрольного участия

Анализируя данные таблицы можно сделать следующие выводы:

— на протяжении всего анализируемого периода банк осуществлял вложения в векселя. Однако, если в начале анализируемого периода данные вложения занимали максимальный удельный вес, то к 01.01.06 г. доля вложений в данный вид ценных бумаг снижается до удельного веса 35,27%;

— к концу анализируемого периода при наблюдающемся снижении совокупных вложений в ценные бумаги удельный вес вложений в торговый и инвестиционный портфели ценных бумаг растет. Так, если удельные веса данных портфелей на 01.01.04г. составляли 0,16 и 34,1, то к концу периода 26,5 и 38,18 соответственно. Данный факт может свидетельствовать о том, что банк меняет структуру портфеля ценных бумаг в сторону инвестиционных вложений, однако при этом сохраняет достаточные доли торгового портфеля и портфеля векселей. Таким образом, можно сказать, что портфель ценных бумаг банка А на конец периода хорошо диверсифицирован.

Исследуя тенденции в деятельности банков – участников рынка, можно сказать следующее. Российские банки в большей степени отдают предпочтение формированию инвестиционного портфеля, причем как для акций, так и для облигаций. На него и приходится наибольший объем вложений в инструменты фондового рынка. По итогам полугодия 2009 г. его общая сумма по банковской системе России составила 1,5 трлн. руб., или 54,2% от инвестиций в акции и облигации. Следует отметить для сравнения, что в октябре 2008 г. цифры были иными: 584,8 млрд. руб., что составляло 29,5%. Внутри общей тенденции наращивания инвестиций в бонды можно разглядеть еще одну – повышение привлекательности долговых обязательств нерезидентов. С начала года размер вложений в бумаги иностранных компаний (за исключением банков) увеличился на 135,6%, в то время как по резидентам-небанкам рост был 30,5%. Некоторые эксперты объясняют это снятием ограничений ЦБ на объемы открытых валютных позиций и появлением на рынке достаточной рублевой ликвидности.

Инвестиции банков в векселя резко упали в июне 2009 г. – на 20,3% до 167,8 млрд. руб. Произошло это главным образом из-за уменьшения объемов векселей у ВТБ – на 48,8 млрд. руб. У всех банков из топ-100 доля векселей в работающих активах не превышает 10%.

Проводя сравнительный анализ общебанковских тенденций и направлений деятельности банка А, можно сказать, что они соответствуют друг другу. Так, банк А имеет растущий инвестиционный портфель и снижающиеся объемы вложений в векселя.

Проведем анализ инвестиционного портфеля банка А с целью выявления причин его положительной динамики.

Таблица 8. Структурно-динамический анализ инвестиционного портфеля ценных бумаг.

Вид ценных бумаг инвестиционного портфеля

Долговые обязательства РФ

Долговые обязательства субъектов РФ и органов самоуправления

Прочие долговые обязательства (ком. предприятий и организаций)

Прочие долговые обязательства нерезидентов

Акции кредитных организаций

Прочие акции нерезидентов

Итого инвестиционный портфель


Анализ показал, что банк преимущественно размещал денежные средства в государственные ценные бумаги на долгосрочной основе, что объясняется рядом причин. Во-первых, данные бумаги являются инструментами, имеющими минимальный риск, что позволяет банку выполнять требования Банка России по уровню достаточности капитала. Во-вторых, данные ценные бумаги могут использоваться банком в качестве залогового инструмента при получении кредитов от Банка России и других коммерческих банков.

При вложении денежных средств в ценные бумаги для поддержания ликвидности активов и компенсации финансовых потерь коммерческие банки обязаны формировать резерв на возможные потери по ценным бумагам. Этот резерв создается в обязательном порядке по находящимся в собственности банка акциям и облигациям, выпущенными юридическими лицами.

Разница между объемом портфеля ценных бумаг и резерва на возможные потери называется чистым портфелем ценных бумаг, его величина позволяет определить размер вложенных в ценные бумаги средств, которые при наихудших обстоятельствах принесет банку реальный доход. Объем чистого портфеля следует определять в динамике за анализируемые периоды. Анализ следует проводить с использованием табл.9.

Таблица 9. Расчет и оценка объема «чистого» портфеля ценных бумаг

Совокупный портфель ценных бумаг

Объема резерва на возможные потери

Чистый портфель ценных бумаг

Доля чистого портфеля в совокупном портфеле ценных бумаг

Увеличение абсолютного размера чистого портфеля при одновременном росте доли чистого портфеля в совокупном портфеле ценных бумаг является положительной стороной деятельности банка, и свидетельствует о разумной политике банка по вопросу управления вложениями в ценные бумаги, что в итоге увеличивает доходность банковских операций.

Анализ объема резерва в динамике и его структуры по видам портфелей позволяет судить об уровне риска совокупного портфеля. Объем резерва по портфелям рассчитывается по ф. №101:

— торговый портфель – резервы не создаются, так как банк производит ежедневную переоценку данных бумаг по рыночным ценам, в этой связи риск контролируется ежедневно;

— инвестиционный портфель – 50219, 50319, 50719;

— портфель контрольного участия – 60105, 60206;

— портфель векселей – 51210, 51310, 51410, 51510, 51610, 51710, 51810, 51910.

Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска проводится с использованием таблицы 10.

Таблица 10. Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска.

Совокупный портфель ценных бумаг

Объем резерва на возможные потери

Анализ следует начинать с оценки динамики резерва на возможные потери по ценным бумагам с одновременным сравнением его темпов роста с темпами роста совокупного портфеля. В случае если наблюдается превышение темпов роста резерва над объемом портфеля ценных бумаг, то следует сделать вывод о том, что банк осуществляет рисковые вложения, под которые формируются значительные резервы, в итоге банку можно рекомендовать пересмотреть политику управления ценными бумагами в сторону снижения риска. Коэффициент покрытия показывает, какая доля резерва приходится на один рубль вложений в ценные бумаги, и рассчитывается как

, где Рц.б. – объем резерва, созданного банком на возможные потери по ценным бумагам; Пц.б. – портфель ценных бумаг банка.

Рост коэффициента в динамике является отрицательной стороной деятельности банка, что в перспективе может привести к возникновению ситуации потери ликвидности в анализируемом банке.

В случае увеличения значения коэффициента следует выявить тот портфель ценных бумаг, по которому риск возможных потерь увеличивается. Для этого необходимо рассчитать коэффициент покрытия по каждому из портфелей.

Кроме коэффициента покрытия как показателя уровня риска, следует рассчитать коэффициент невозврата средств, вложенных в векселя. Объем невозвращенных векселедателем средств по своим вексельным обязательствам рассчитывается из ф. №101 – счета 51208, 51209, 51308, 51309, 51408, 51409, 51508, 51509, 51608, 51609, 51708, 51709, 51808, 51809, 51908, 51909. Рост объемов денежных средств на указанных счетах является свидетельством ухудшения состояния ликвидности и доходности банковских операций, а в целом отрицательно сказывается на деятельности банка.

Эта статья приведёт Вас к успеху:  ФИЛЬТРУЮЩИЕ СИГНАЛЫ ФОРЕКС

Коэффициент невозврата рассчитывается следующим образом:


, где Вн – векселя неоплаченные (опротестованные или непротестованные) в срок; Пц.б. – портфель ценных бумаг.

Увеличение значения коэффициента является тревожным сигналом для банка, что требует обязательной разработки и реализации мероприятий, позволяющих, во-первых, возвратить вложенные средства, во-вторых, не допустить аналогичных вложений в будущем. Обычно для этого банк разрабатывает или усовершенствует методику оценки векселедателя.

Анализ доходности портфеля ценных бумаг осуществляется на основе расчета следующих показателей:

— определяется сумма полученных доходов по приобретенным банком ценным бумагам по видам дохода (дивиденды, дисконты, проценты) (ф.102 «Отчет о прибылях и убытках»);

— рассчитывается удельный вес полученных доходов к общей сумме доходов банка и сравнивается с доходностью других активных операций;

— определяется отношение полученных доходов по приобретенным ценным бумагам к фактической балансовой стоимости приобретенных ценных бумаг.

При анализе пассивных операций, т.е. процесса формирования собственного и заемного капитала, следует анализировать деятельность по следующим направлениям.

Реализация собственных акций формирует собственный капитал банка, анализ которого был подробно нами рассмотрен в Уроке 4.

Привлеченный капитал формируется за счет реализации собственных облигаций, сертификатов и векселей банка. Цель такого анализа сводится к определению политики банка в области расширения источников привлечения.

Анализ может проводиться на основании аналитических данных бухгалтерского баланса (счета Раздела 5 «Операции с ценными бумагами», «Выпущенные ценные бумаги»), оборотной ведомости по счетам, отчета о прибылях и убытках, иных форм управленческой отчетности банка.

Анализ необходимо проводить в следующей последовательности:

— исследовать структуру привлеченного капитала и рассчитать долю привлечений от реализации ценных бумаг;

— изучить роль каждого вида ценных бумаг в общем объеме привлечений, т.е. рассчитать долю каждого вида реализованных собственных долговых ценных бумаг банка, и исследовать их объемы в динамике;

— исследовать привлечения банка от реализации собственных долговых ценных бумаг по сроку размещения (увеличение сроков привлечения считается положительным явлением в деятельности банка);

— рассчитать среднюю цену привлечения ресурсов от реализации ценных бумаг. Для этого следует рассчитать величину расходов, учитываемых в ф. №102, части «Расходы» и отнести ее к общему портфелю реализованных долговых ценных бумаг банка. Увеличение коэффициента свидетельствует о повышении расходов банка на данный вид операций. Однако следует выявить причины его увеличения.

К долговым ценным бумагам банков относятся выпущенные банком:

— депозитные сертификаты (сч.521);

— сберегательные сертификаты (сч.522);

— векселя и банковские акцепты (сч.523).

Отметим, что рост доли ресурсов, привлеченных за счет формирования портфеля выпущенных банком долговых ценных бумаг, часто несет за собой неоправданно высокие расходы банка, что особенно касается эмиссионных ценных бумаг.

Анализ выпущенных банком ценных бумаг может проводиться в разрезе следующих групп:

— по видам ценных бумаг;

— по срокам выпуска ценных бумаг.

Таблица 11. Анализ структуры и динамики выпущенных банком ценных бумаг.


Сумма по выпускам, в тыс. руб.

Структура выпуска, в%

Изменения за период (+/-)

Выпущенные депозитные сертификаты

Выпущенные сберегательные сертификаты

Выпущенные векселя и банковские акцепты

Итого портфель выпущенных банком ценных бумаг

В процессе анализа следует провести качественную оценку привлеченных ресурсов, полученных банком от размещения ценных бумаг. Такая оценка может быть получена и использованием ряда коэффициентов, среди которых:

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и общего объема привлеченных средств (ПС): К1=ЦБв/ПС. Увеличение коэффициента может свидетельствовать об увеличении ресурсной базы банка, что позволит ему увеличить портфель активов и при грамотной ценовой политике увеличить прибыльность операций;

коэффициент соотношения собственных средств (СС) и портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв): К2=СС/ ЦБв. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств покрывает один рубль привлеченных средств от размещения собственных долговых ценных бумаг. Увеличение коэффициента свидетельствует об устойчивости и надежности банка, что увеличивает его кредитный рейтинг;

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и величины уставного капитала банка (УК): К3=ЦБв/УК. Коэффициент рассчитывается в случае, если превалирующую долю в собственных средствах занимает уставный капитал. Показывает степень финансовой устойчивости банка, увеличение коэффициента в динамике при снижении коэффициента достаточности капитала является отрицательным моментом в деятельности банка;

коэффициент соотношения портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг (ЦБв) и всей ресурсной базы банка: К4=ЦБв/П, где П – пассивы банка (строка валюты баланса). Коэффициент свидетельствует о степени зависимости банка от средств, привлеченных в результате размещения собственных долговых ценных бумаг. Рост показателя в динамике показывает увеличение степени значимости данного вида привлечений.

Данные коэффициенты можно детализировать в зависимости от вида выпущенных ценных бумаг.

Порядок определения стоимости выпущенных банком долговых обязательств аналогичен порядку определения стоимости депозитных инструментов банка. Порядок расчета средней номинальной стоимости по основным статьям портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг представлен в таблице 12.

Таблица 12. Схема расчета средней номинальной стоимости портфеля выпущенных банком собственных ценных бумаг.

Уплаченные проценты и дисконты по цен.бум.

Средние остатки средств на счетах (по балансовым счетам)

Средняя стоимость приобретения, в %

Выпущенные депозитные сертификаты

Выпущенные сберегательные сертификаты

Выпущенные векселя и банковские акцепты

Итого портфель выпущенных банком собственных ценных бумаг

Сумма столбца 1

Сумма по счетам 520 – 523


Читайте также

Сейчас на главной

Время собирать кешбэк. Почему банки стали такими нелояльными

Ставки минус. Почему в России хотят ввести валютные вклады с отрицательной доходностью?

Вписали цифру. Убьют ли цифровые карты классический пластик?

Доходность с препятствиями. Куда инвестировать в условиях снижающихся ставок

«Сбербанк Аэрофлот»: трудности перелета

Suretly vs кредитные риски. 1:0. Итоги восьми месяцев 2020 года

Криптовалюту называют новым золотом. Спасет ли она наши деньги в кризис?

Переписать историю. Как работают программы для исправления кредитной репутации

Комментарии: 17

Классифицировать финансовые активы в виде «Наличные денежные средства и средства на счетах в банках» в одну группу? То есть банковский резерв и долговую расписку? Дальнейшей анализ безполезен.

Что касается фондового рынка, то он исторически был сформирован, как альтернативный способ получения денег вместо ссудного капитала. В существующих правовых условиях на сумму дохода от продажи ценной бумаги хозяйствующий эмитент обязан покупать долговую расписку кредитной организации. Как следствие и в оплату эмитент получает не платеж, а перевод банковского долга (финансового обязательства). Вся правовая сущьность и смысл фондового рынка разрушены, т.е. фондового рынка не существует. А называть обмен ликвидностями, а не их куплю-продажу, рынком, строго говоря, не правомерно.

to 1 |21.10.2009 12:01| Дронов А.Б.:

Прочитал ваше замечание. уж извините, бред какой-то.

Деньги в кассе такие же в общем то долговые расписки, как и безналичниые деньги(деньги на счетах в банках). (золото не в счет) 8-))) и тем не менее это деньги, и их надо объединять. И только если есть подозреия, что деньги на счетах в банках, находятся в таких банках, которые уже небанки (8-)).


а профондовый рынок даже комментироваь не буду.

Да забыл сказать автору. Вы все больше удалаяетесь от простого анализа банка для чайников (если смотреть первые ваши статьи) к некой методике в стиле аля-ЦБ РФ. Какой чайник будет собирать данные по пяти банкам и скурпулезно анализировать всякие балансовые счета. и самое главное как показывает опыт, кроме большого количества таблиц это не много дает конкретной информации. гораздо важнее знать где банки могут прятать плохие активы и как это выявить хотябы качественно..

Уважаемый «гость», деньгами в правовом толкавании, считается такая ликвидность (не важно ее правовая сущьность, т.е. актив или пассив), которой оплачивает свой долг непосредственно должник. Вот обязательством эмиссионного банка должник погашает свой долг в независимости хочет кредитор принять эту ликвидности или не хочет, т.к он обязазан. Обязательством коммерческого банка, непосредственно имеющимся у вас обязательством, вы ничего и никому не оплатите. Даже налоговые органы не принимали во внимание платежные поручения с печатью банка (ликвидность, удоставеряющия непосредственно финансовое обязательство банка). К должнику применяли штрафные санкции, а не к эмитенту финансовго обязательства. Таким образом мы имеем ликвидность, которую по закону трудовой колектив покупать обязан, а принимать в качестве денег (обязательной к приему ликвидности) финансовое обязательства законом не придусмостренно. В дополнение отмечу, что юридически никаких ваших денег у банка нет. У него есть свои деньги от продажи вам «финансового обязательства». Правовая форма финансового обязательства имеет легкое описание в гражданском кодексе и отличается в основном по сроку его исполнения.

Следует отметить, что коментарий я писал не для чайников, а для людей которые потратили не один десяток лет на этот промысел, включая ученых.

TJ 4 |26.10.2009 19:27| Дронов А.Б.:

Уважаемый Дронов А..Б под автором я имел виду не вас, а автора статьи Инну Сорокину

Давайте не будем лезть в тонкости юридических определений, тем более что мне кажется вы их корректно трактуете. 😎 Спор этот безусловно интересен, но он не по теме. Платежки с печатью банка не являются банковскими обязательствами, а лишь подтверждением принятия банком исполнению поручения клиентом. Я же написал, что деньги на счету банка можно считать деньгами, только если они там есть(шутка), и их использование ничем не обременено (депозитным договором или неплатежеспособностью банка в том числе).

Давайте просто под деньгами понимать те долговые обязательства, которые принимаются абсолютно всеми всегда и без дисконта, в том числе долговые обязательства ЦБ РФ и пр.

Тогда совершенно не важно, где они хранятся в кассе банка, на корсчете в ЦБ или других коммерческих банков. Это и будут ликвидные средства.

З,Ы, Вы пишите, «Вот обязательством эмиссионного банка должник погашает свой долг в независимости хочет кредитор принять эту ликвидности или не хочет, т.к он обязан.» Это только частный случай, в общем случае эмиссионный банк может эмитировать и обязательсва и срочные .которые не обязан принимать по номиналу досрочно, а с дисконтом. Но тогда и все другие лица будут его обязательства тоже принимать с дисконтом. Самым простым примером является вексель. 8-)) И самое интересно, что такие банки в истории были. А в наше стране такая постановка вопроса рассматривался банками в 1992-1993 годах, когда было хреново с наличными деньгами(печатать не успевали). Сам обсуждал с коллегами. 8-))

Уважаемый гость, я не спорю, а излагаю прописные истины для предпринимателя. Никаких у вас денег в банке нет, ни в кассе, ни на корсчете Банка России кредитной организации. То что у вас есть, это не деньги, а банковская услуга, эмиссия которой нормативно регулируется (как кажется законодателям или они хотят в этом убедить вкладчика). Если в основной договор вы не внесете способ расчетов, то оплатить этой ликвидностью вы не имеете право. Но расчеты в этой ликвидности, тем ни менее, принуждают совершать, т.к. эмитент финансового обязательства получает большие денежные права при очень малом объеме собственных средств. Итак, если нормативно вас обязуют осуществлять расчеты в опраделенной виде ликвидности, то это еще не значит что эта ликвидность деньги. Повторюсь, денег в банке у вас нет. Это основа в понимании банковского дела и если это не понимается автором статьи, ( не вами), то анализ пустой или для введения вас в ложное понимание денежных отношений.

Уважаемый Дронов А.Б. вопрос судя по всему как в любом академическом споре постепенно сводится к вопросу определений основных понятий, — в данном случае «что такое деньги?» 8-)) а вопрос этот как вы понимаете непростой. 8-))

В конечном итоге, деньгами может являться что угодно, что может выполнять функции денег (т.е. важно содержание, а не форма, название и пр.) В контексте статьи это деньги. Для предпринимателя деньгами будет практически все, что способно выполнять роль денег.

Ошибаетесь гость. Прочтите п.№4 в начале я изложил толкование денег. Когда моим обязательством «оплатить» расчитывался не только я, но и мои контрагенты друг перед другом, я понимал, что они расчитываются не деньгами. А чем мое «слово купца», имеющего торговые мощности, хуже «слова роставщика», не имеющего ни производственных, ни торговых мощностей? Мои контрагенты понимали, что ничем и расчитывались суммой в размере цены конечной продукции в сотнях товарноденежных отношенийях в сотни раз превышающие величину стоимости конечной продукции, в размере которой я эмитировал обязательство «оплатить». Но конечный должник не я, а мой банк, у которого на балансе почти пусто. Вот я и предложил моим контрагентам расчитываться не моим обязательством, а финансовым обязательством моего банка, так хотя бы честнее. А то я обещаю, а у моего должника денег в размере долга мне нет. Вот пуская он и врет сам моим контрагентам, о том что он им оплатит. Но его вранье в виде «финансового обязательства» вы считаете деньгами. Вот и кушайте их, т.е. используйте в расчетах. А мне эта ликвидность и моим контрагентам нужна только в размере добавленной стоимости (оплата труда и производственное потребление), все. Весь остальной капитал, я хочу держать в активе экономических отношений, а не в пассиве (долговой расписке) отношений.

Уважаемый Дронов А.Б.В вашем предложении «деньгами в правовом толкавании, считается такая ликвидность (не важно ее правовая сущьность, т.е. актив или пассив), которой оплачивает свой долг непосредственно должник» масса неточночностей и я бы даже сказал несуразностей. Что значит в правовом толковании? В РФ платежной единицей в правовом толковании объявлен рубль и что? В начале 90-х рубль у нас в стране был строго говоря не совсем деньгами. Доллар был деньгами в нем можно было платить и копить, а рублем можно было только платить. Что значит правовая сущность ликвидности, актив или пассив? Если правовая от слова право(закон), то термины актив и пассив имеют отношения не к закону, а к учету (бухгалтерии). Кроме того данные термины относительны – то что у меня в пассиве, у моего кредитора в активе. Что вы имели ввиду? Далее, согласно закону и деловой практике должник может погасить долг не только деньгами, но и отступным (вещами). К чему это я ? а к тому, что деньги это не материальный предмет(хотя и могут быть выражены материальным носителем, пушнина, золотой песок и пр.), это некая единица ценности существующая в обществе. Я сознательно не даю( я бы даже сказал избегаю) полного исчерпывающего определения денег. Это очень длинный академический вопрос. Но в повседневной жизни достаточно субъективного понимания что это деньги, а то не деньги. Относительно других ваших рассуждений их трудно понять. Судя по всему вы считаете капиталом только материальные активы. То что это крайне узко совершенно очевидно. Важна не материальная составляющая активов (метал твердый, водка жидкая), а их качество, то есть умение сохранять свою стоимость во времени и пространстве, а еще лучше приносить доход.

Первое на что хочу обратить ваше внимание это на наименование «валюта». Например, рубль. Это не денежная единица, а измерение денежной единицы. Сама денежная единица в России это обязательство эмиссионного банка и единица этой долговой расписки, хотя и без права денежного требования к эмитенту, составляет один рубль. Но все таки не в количестве долговых расписок измеряется товар, а в валюте, как и обязательство эмиссионного банка. Оно измеряется в валюте- рубль, а не является рублем. Разделите товар или ликвидность с их измерением, тогда вы поймете, что правовая сущность отношений это кто в них дебитор (должник), а кто кредитор. Если актив, то сущность ликвидности в праве денежного требования (или получения дохода от капитала), а если пассив, то сущность ликвидности в денежном обязательстве (выписка со счета, вексель, облигации). Оба вида ликвидности находятся у их вдадельца в активе по бухгалтерскому учету в не зависимости, что это право (актив) или обязательство (пассив).

Если это поняли, то слудующий шаг в понимании это то, что расчитывается сам должник, имеющимся у него в активе (по бухучету) ликвидностью. Сами вы можете расчитаться только обязательством эмиссионного банка, которое напомню измеряется в валюте «рубль». Это и есть деньги. А если вам надо договориться с вашим кредитором по «основному договору» в какой ликвидности вы будете совершать погашение вашего долга (оплату), то это денежное средство, а не деньги. Например, вы договорились, что оплатите долгом банка продавца (якобы переводом денег на р/с в банке продавца), то вы ображаетесь к третьему лицу (вашему должнику-банку) и просите его выполнить его обязательства по «ведению банковского счета», т.е. купить обязательства банка продавца в пользу продавца (это называют еще и переводом денежных средств). Вы в основном договоре можете договориться покрыть денежных долг и другой ликвидность: или зачет; или отступные, но это только по договоренности в основном договоре. Т.е. расчеты осуществляются не деньгами, а взаимными требованиями, товаром, коммерческими финансами (р/с), ценной бумагой в виде права (актив) или обязательства ( пассив) эмитента ценной бумаги.

Вот теперь представте, что вас заставляют покупать ликвидность, которую принимать в качестве погашения вашего долга никто не обязуется. Сможет ли эмитент ликвидности рассчитаться за вас, захочет ли он это делать? Меня такая правовая оценки моего труда и труда моего коллектива не устраивает, т.к. правом собственности на труд моего колектива обладает субъект права, которого я собственник. Именно поэтому я хочу изменить механизм распределения труда, источник которого находится в денежных отноениях на рынке товаров средств производства. Если я этого не сделаю мои трудящиеся, работая за долговую расписку, производство которой почти ни несет затрат, всегда будут нищими, а я уже прекратил свою финансово-хозяйственную деятельность. Работать просто бесполезно. Только ради того, чтобы выжить? Это рабовледельческий труд, не имеющий возможности в развитии. Ну сколько вас еще надо грабить, чтобы вы мозгами зашевилили?

Вы опять путаете, подменяете понятия. Термин валюта имеет несколько значений. Одно из них наименование единицы денег, другое у нас еще так обобщенно называют денежные единицы иностранных государств. Это во-первых.. Во-вторых, рубль и есть денежная единица, в которой измеряется стоимость чего либо. А «не измерение денежной единицы». Измерение всегда происходит в каких-то единицах. Что вы имели в виду? Какую денежную единицу измеряет рубль? Пардон, но ни хрена не понимаю.

Опять же по вашему денежные средства это не деньги. Это что-то новое в общеупотребительских понятиях. А что тогда?

Давайте уж определитесь с определениями. Потому как разговор невозможен, если у сторон одни и те же слова означают разные понятия.

«ценной бумагой в виде права (актив) или обязательства ( пассив) эмитента ценной бумаги» , честно говоря не понимаю. У эмитента ценная всегда в пассиве, потому что это его обязательства. А у держателя бумаги в активе него права, какие бы виды бумаг мы не рассматривали. ( кроме еще не выданным или выкупленным себе на баланс, но это другой случай)

Разумеется и должник и за должника расплачиваются тем имуществом которое плательщику принадлежит. Иначе это называется мошеничеством.

Механизм распределения труда находиться не в денежных отношениях, как вы утверждаете, а товарно-денежных(он так не зря называется). То есть, нет денег будут — расчеты товаром, но суть механизма не изменится. Мы это прекрасно видели в период расцвета бартера.

Вы что призываете вообще не работать? Поглядите вокруг большинство работает, чтобы выжить. Так было всегда. Такова жизнь.

Добавить комментарий